長江商報のニュース ●長江商报记者 江楚雅国際金価格が継続して上昇し、海外の生産能力の解放が加速するという二つの追い風により、山東黄金は史上最良の年間成績表を提出した。3月26日夜、山東黄金（600547.SH）が2025年の年次業績報告を開示し、通年の売上高は1042.87億元となり、初めて1000億元の大台を突破、前年同期比で26.38%増加した。親会社帰属の純利益は47.39億元で、前年同期比60.57%の大幅増となった。生産量面での着実な成長が、業績上昇の中核的な支えである。2025年、同社の鉱産金の生産量は48.89トンで、前年同期比5.89%増となった。その内訳として、国内の鉱山の合計生産量は36.31トンで、国内の金鉱業上場企業における国内鉱山の金生産量ランキングで首位を維持し続けている。海外鉱山は業績成長における最大のハイライトとなり、通年の金生産量は12.58トンで、前年同期比60.20%の大幅増。海外での取り組みは、生産能力の集中解放の局面に正式に入った。業績の高速成長と同時に、山東黄金は大盤振る舞いの配当を行っており、2025年の累計現金配当総額は16.35億元となる見込みで、2024年から60%超の増加。配当金額は当年の親会社帰属純利益の38.63%を占める。売上高が1000億元を突破し、業績は過去最高を更新2025年、世界の貴金属市場は歴史的な機会を迎えた。地政学的リスクの高まり、世界の中央銀行による継続的な金購入など、複数の要因が同時に作用し、国際金価格は年間の上昇率が60%超に到達。国内の金価格も次々と過去最高値を更新した。山東黄金は市場のタイミングを的確に捉え、市域における生産能力の効率的な解放と、価格上昇という二重の恩恵に依拠することで、売上高と利益を同時に大きく伸ばし、複数の主要指標が過去最高記録を更新した。中核となる財務データを見ると、同社は2025年の売上高が1000億元のハードルを見事に超え、2024年の825.18億元から217.69億元増の1042.87億元となり、前年同期比の増幅は26.38%である。親会社帰属純利益は47.39億元で、2024年の29.52億元を大きく上回り、前年同期比60.57%増。利益成長率は売上高成長率を大幅に上回っている。非経常損益控除後の純利益（扣非净利润）は49.93億元で、前年同期比66.91%増。同時に、同社の営業活動によるキャッシュ・フローの純額は214.93億元と、前年同期比61.12%増となった。強力なキャッシュを生み出す力が、企業の生産経営、資源の拡張、株主還元に対して盤石な保障を提供する。加重平均の自己資本利益率（ROE）は15.59%に到達し、前年同期比で4.74ポイント増加。資本運用の効率性と資産の収益能力が同時に向上した。四半期別に見ると、同社の通年業績は全体として高水準で推移したが、第4四半期は金市場価格の変動、生産の進行リズムの調整などの要因の影響で、四半期比で減少した。第4四半期の売上高は205.04億元で、前四半期比で24.11%減。親会社帰属純利益は7.83億元で、前四半期比で31.77%減となった。生産量面での着実な成長が、業績上昇の中核的な支えである。2025年、同社の鉱産金の生産量は48.89トンで、前年同期比で2.72トン増、増幅は5.89%。年間で金1トン以上を生産する国内外の鉱山は13社に増え、規模化生産の優位性がさらに際立った。内訳として、国内鉱山の合計生産量は36.31トンで、前年同期比ほぼ横ばい。国内の金鉱業上場企業における国内鉱山の金生産量ランキングで首位を維持し続け、国内市場のトップという盤石なベースをしっかり守っている。海外鉱山は業績成長における最大のハイライトで、通年の金生産量は12.58トンで、前年同期比60.20%の大幅増。国内の大手金鉱グループの海外鉱産金総量に占める比率は13.98%で、海外での取り組みは生産能力の集中解放の局面に正式に入り、同社の生産量成長の中核的な原動力となった。業績の高速成長と同時に、山東黄金は常に積極的な株主還元戦略を堅持している。2025年、同社は年度の利益分配案を発表し、全株主に対して10株につき現金配当1.80元（税込み）を予定（含税）。加えて上半期にすでに実施した中間配当を合算すると、通年の累計現金配当総額は16.35億元で、2024年から60%超の増加。配当金額は当年の親会社帰属純利益の38.63%を占める。資源のM&Aによる配分・レイアウトをインテリジェンス化する推進資源は金鉱業企業の存続の礎であり、核心的な競争力でもある。2025年、山東黄金は自社による探査と資源のM&Aという「双方向の力」を堅持し、探鉱投資と資源の統合を継続的に強化することで、資源備蓄の防衛堀（護城河）を絶えず築いている。自社による探査においては、同社は通年で累計8.1億元の探鉱資金を投入し、探鉱工事量71.7万メートルを完了させ、探鉱による追加の金資源量は81トンを実現。当年の追加資源量は、生産で消費した資源量を大幅に上回り、資源埋蔵量の正の成長を実現した。その中で、「三山島金鉱」「焦家金鉱」「青海大柴旦金鉱」ではそれぞれ追加の金属量が8.3トン、7.5トン、17.6トンとなり、探鉱による増備の中核的な主力となっている。2025年末時点で、同社の持分比率に基づく保有金資源埋蔵量は1979.33トンに達しており、厚みのある資源備蓄が、今後の生産量の安定した増加に十分な保障を提供している。資源のM&A分野でも同時に画期的な進展を実現。国内の金資源配置を継続的に整え、2025年に甘粛省西和県の飲马河金鉱の詳査探鉱権を競得することに成功した。さらに、持株子会社の山金国際が雲南西部鉱業有限公司の52.07%の株式のM&Aを完了した。芒市華盛金鉱も周辺の探鉱権1件のM&Aに成功し、資源の地図（版図）をさらに拡大している。現在、全国で累計の金生産量が100トン超の金鉱山企業が6社ある中で、山東黄金は4席を独占。規模化した資源の優位性と効率的な採掘能力により、盤石なコスト防衛堀を構築し、業界競争で主導的な立場を占めている。技術革新とエンジニアリング建設の面で、山東黄金は引き続き業界をリードしている。2025年に省級の科学技術進歩賞の一等を1件獲得し、業界標準の策定に主導または参加したものは9件。研究開発力は絶えず強化されている。重点プロジェクト建設では画期的な突破が達成された。三山島の副井（サブシャフト）工事が順調に掘削とライニングを「底まで」行い、この竪坑はアジアで最初の第一級の深度かつ大直径の竪坑であり、深度は2000メートルを超えた。これは、わが国の鉱業が正式に2000メートル級の「深地（deep earth）」時代に踏み込んだことを示し、同社の深部資源の開発能力を大幅に高めた。同時に、焦家金鉱および新城金鉱の資源統合開発工事も効率よく推進され、膠東地区の世界クラスの金生産基地建設の歩みは引き続き加速している。ナミビアのOsino社の双子山金鉱プロジェクト、カティノナムティニ金鉱、昶泰矿业などの海外プロジェクトも着実に進められ、達成（生産達成）段階に至っており、国内外の生産能力配置は日増しに整備されている。2026年を展望すると、山東黄金は明確な経営目標を策定した。通年の金生産量を49トン以上とする計画で、投資総額は94億元。その内訳は建設プロジェクト投資52億元、無形資産投資41億元、長期株式投資1億元である。同社は、「世界一流の金鉱業企業」という戦略目標にしっかりと軸足を置き、安定的な増産・増産体制、価値創造と改革・イノベーションに全力で取り組み、重点プロジェクト建設を加速し、全価値チェーンにおけるコスト削減と効率向上を深化させる。同時に、「人工知能+」アクションを加速的に実行し、鉱山の生産プロセスのインテリジェンス化への全面的なアップグレードを推進し、資源の賦存優位性を持続可能な収益力へさらに転換する。国家の金資源安全保障の防波堤を固めると同時に、投資家に対して長期的かつ安定した価値を継続的に創出し、世界の金業界における競争でより高い段階へ着実に歩みを進める」と述べている。編集：ZB 膨大な情報、精密な解説は、Sina財経APPにて
山東黄金の年間売上高が初めて1000億元を突破、利益は60%増加 海外鉱山金が60%急増し、産能解放期に入る
長江商報のニュース ●長江商报记者 江楚雅
国際金価格が継続して上昇し、海外の生産能力の解放が加速するという二つの追い風により、山東黄金は史上最良の年間成績表を提出した。
3月26日夜、山東黄金（600547.SH）が2025年の年次業績報告を開示し、通年の売上高は1042.87億元となり、初めて1000億元の大台を突破、前年同期比で26.38%増加した。親会社帰属の純利益は47.39億元で、前年同期比60.57%の大幅増となった。
生産量面での着実な成長が、業績上昇の中核的な支えである。2025年、同社の鉱産金の生産量は48.89トンで、前年同期比5.89%増となった。その内訳として、国内の鉱山の合計生産量は36.31トンで、国内の金鉱業上場企業における国内鉱山の金生産量ランキングで首位を維持し続けている。海外鉱山は業績成長における最大のハイライトとなり、通年の金生産量は12.58トンで、前年同期比60.20%の大幅増。海外での取り組みは、生産能力の集中解放の局面に正式に入った。
業績の高速成長と同時に、山東黄金は大盤振る舞いの配当を行っており、2025年の累計現金配当総額は16.35億元となる見込みで、2024年から60%超の増加。配当金額は当年の親会社帰属純利益の38.63%を占める。
売上高が1000億元を突破し、業績は過去最高を更新
2025年、世界の貴金属市場は歴史的な機会を迎えた。地政学的リスクの高まり、世界の中央銀行による継続的な金購入など、複数の要因が同時に作用し、国際金価格は年間の上昇率が60%超に到達。国内の金価格も次々と過去最高値を更新した。
山東黄金は市場のタイミングを的確に捉え、市域における生産能力の効率的な解放と、価格上昇という二重の恩恵に依拠することで、売上高と利益を同時に大きく伸ばし、複数の主要指標が過去最高記録を更新した。
中核となる財務データを見ると、同社は2025年の売上高が1000億元のハードルを見事に超え、2024年の825.18億元から217.69億元増の1042.87億元となり、前年同期比の増幅は26.38%である。親会社帰属純利益は47.39億元で、2024年の29.52億元を大きく上回り、前年同期比60.57%増。利益成長率は売上高成長率を大幅に上回っている。非経常損益控除後の純利益（扣非净利润）は49.93億元で、前年同期比66.91%増。
同時に、同社の営業活動によるキャッシュ・フローの純額は214.93億元と、前年同期比61.12%増となった。強力なキャッシュを生み出す力が、企業の生産経営、資源の拡張、株主還元に対して盤石な保障を提供する。加重平均の自己資本利益率（ROE）は15.59%に到達し、前年同期比で4.74ポイント増加。資本運用の効率性と資産の収益能力が同時に向上した。
四半期別に見ると、同社の通年業績は全体として高水準で推移したが、第4四半期は金市場価格の変動、生産の進行リズムの調整などの要因の影響で、四半期比で減少した。第4四半期の売上高は205.04億元で、前四半期比で24.11%減。親会社帰属純利益は7.83億元で、前四半期比で31.77%減となった。
生産量面での着実な成長が、業績上昇の中核的な支えである。2025年、同社の鉱産金の生産量は48.89トンで、前年同期比で2.72トン増、増幅は5.89%。年間で金1トン以上を生産する国内外の鉱山は13社に増え、規模化生産の優位性がさらに際立った。内訳として、国内鉱山の合計生産量は36.31トンで、前年同期比ほぼ横ばい。国内の金鉱業上場企業における国内鉱山の金生産量ランキングで首位を維持し続け、国内市場のトップという盤石なベースをしっかり守っている。海外鉱山は業績成長における最大のハイライトで、通年の金生産量は12.58トンで、前年同期比60.20%の大幅増。国内の大手金鉱グループの海外鉱産金総量に占める比率は13.98%で、海外での取り組みは生産能力の集中解放の局面に正式に入り、同社の生産量成長の中核的な原動力となった。
業績の高速成長と同時に、山東黄金は常に積極的な株主還元戦略を堅持している。2025年、同社は年度の利益分配案を発表し、全株主に対して10株につき現金配当1.80元（税込み）を予定（含税）。加えて上半期にすでに実施した中間配当を合算すると、通年の累計現金配当総額は16.35億元で、2024年から60%超の増加。配当金額は当年の親会社帰属純利益の38.63%を占める。
資源のM&Aによる配分・レイアウトをインテリジェンス化する推進
資源は金鉱業企業の存続の礎であり、核心的な競争力でもある。2025年、山東黄金は自社による探査と資源のM&Aという「双方向の力」を堅持し、探鉱投資と資源の統合を継続的に強化することで、資源備蓄の防衛堀（護城河）を絶えず築いている。
自社による探査においては、同社は通年で累計8.1億元の探鉱資金を投入し、探鉱工事量71.7万メートルを完了させ、探鉱による追加の金資源量は81トンを実現。当年の追加資源量は、生産で消費した資源量を大幅に上回り、資源埋蔵量の正の成長を実現した。その中で、「三山島金鉱」「焦家金鉱」「青海大柴旦金鉱」ではそれぞれ追加の金属量が8.3トン、7.5トン、17.6トンとなり、探鉱による増備の中核的な主力となっている。2025年末時点で、同社の持分比率に基づく保有金資源埋蔵量は1979.33トンに達しており、厚みのある資源備蓄が、今後の生産量の安定した増加に十分な保障を提供している。
資源のM&A分野でも同時に画期的な進展を実現。国内の金資源配置を継続的に整え、2025年に甘粛省西和県の飲马河金鉱の詳査探鉱権を競得することに成功した。さらに、持株子会社の山金国際が雲南西部鉱業有限公司の52.07%の株式のM&Aを完了した。芒市華盛金鉱も周辺の探鉱権1件のM&Aに成功し、資源の地図（版図）をさらに拡大している。現在、全国で累計の金生産量が100トン超の金鉱山企業が6社ある中で、山東黄金は4席を独占。規模化した資源の優位性と効率的な採掘能力により、盤石なコスト防衛堀を構築し、業界競争で主導的な立場を占めている。
技術革新とエンジニアリング建設の面で、山東黄金は引き続き業界をリードしている。2025年に省級の科学技術進歩賞の一等を1件獲得し、業界標準の策定に主導または参加したものは9件。研究開発力は絶えず強化されている。重点プロジェクト建設では画期的な突破が達成された。三山島の副井（サブシャフト）工事が順調に掘削とライニングを「底まで」行い、この竪坑はアジアで最初の第一級の深度かつ大直径の竪坑であり、深度は2000メートルを超えた。これは、わが国の鉱業が正式に2000メートル級の「深地（deep earth）」時代に踏み込んだことを示し、同社の深部資源の開発能力を大幅に高めた。同時に、焦家金鉱および新城金鉱の資源統合開発工事も効率よく推進され、膠東地区の世界クラスの金生産基地建設の歩みは引き続き加速している。ナミビアのOsino社の双子山金鉱プロジェクト、カティノナムティニ金鉱、昶泰矿业などの海外プロジェクトも着実に進められ、達成（生産達成）段階に至っており、国内外の生産能力配置は日増しに整備されている。
2026年を展望すると、山東黄金は明確な経営目標を策定した。通年の金生産量を49トン以上とする計画で、投資総額は94億元。その内訳は建設プロジェクト投資52億元、無形資産投資41億元、長期株式投資1億元である。同社は、「世界一流の金鉱業企業」という戦略目標にしっかりと軸足を置き、安定的な増産・増産体制、価値創造と改革・イノベーションに全力で取り組み、重点プロジェクト建設を加速し、全価値チェーンにおけるコスト削減と効率向上を深化させる。同時に、「人工知能+」アクションを加速的に実行し、鉱山の生産プロセスのインテリジェンス化への全面的なアップグレードを推進し、資源の賦存優位性を持続可能な収益力へさらに転換する。国家の金資源安全保障の防波堤を固めると同時に、投資家に対して長期的かつ安定した価値を継続的に創出し、世界の金業界における競争でより高い段階へ着実に歩みを進める」と述べている。
編集：ZB
膨大な情報、精密な解説は、Sina財経APPにて