ちょっと面白いことを見つけた - 中東の緊張が高まる中、暗号市場は絶好調だ。ビットコインは約67.6Kドル、イーサリアムは2.07Kドル付近を推移している。アルトコインも好調で、Near、Morpho、Virtuals、Jupiterなどが順調に動いている。時価総額は2.38兆ドルを突破している。

では、なぜ他の市場がパニックになっているはずなのに暗号通貨だけ上昇しているのか？まず、地政学的リスクプレミアムが予想ほど効いていない。ダウはほとんど動かず、ナスダックは実際に回復し、石油価格も予想よりずっと低い水準に落ち着いた。ブレントは78ドル、WTIは73ドルだ。紛争を考えると誰もこれを予想していなかった。

私の見解では、これはクラシックな逆張りの動きだ。トレーダーは緊張が高まる前に売り浴びせていたが、今は現実を受け入れて買いに回っている。そして、停戦の可能性に対する楽観的な見方も高まっている。ベッティング市場では、3月末までに46%、4月末までに66%の確率と見積もられている。

さらに、堅実なマクロ経済の追い風もある。S&Pによると、米国の製造業PMIは2月に50.4から51に上昇し、ISMも同じ期間に51.7から52.4に上昇した。こうしたデータは通常、リスク志向を後押しする。

驚くべきは、大手プレイヤーがさらに買い増しをしている点だ。マイケル・セイラーの会社やトム・リーの組織は先週、ETH5万以上とBTC3000を合計して積極的に買い増ししている。彼らは何十億ドルの紙損を抱えながらもこれを続けており、その確信の強さがうかがえる。

ただし、現実的に見れば、これは簡単に死んだ猫のバウンスかもしれない。ファンダメンタルズは揃っているが、地政学的にはまだ不安定な状況だ。暗号通貨の上昇がコーストクリアを意味するわけではないので、注意深く見守る必要がある。