イーグルアイ警報：ルーシンテクノロジーの現金比率が継続的に低下

新浪財経 上場企業調査研究院｜決算イーグルアイ警告

3月20日、乐鑫科技（ローエン・テクノロジー）が2025年の年次報告書を公表しました。

報告によると、同社の2025年通年の売上高は25.65億元で、前年同期比27.82%増でした。親会社帰属の純利益は4.98億元で、前年同期比46.72%増でした。非GAAPの親会社帰属の純利益は4.55億元で、前年同期比47.62%増でした。基本的1株当たり利益は3.152元/株です。

同社は2019年7月に上場して以来、現金配当を5回実施しており、累計の実施額は3.84億元です。

上場企業の決算イーグルアイ警告システムは、業績の質、収益力、資金の圧力と安全、運用効率などの4つの主要な観点から、乐鑫科技の2025年年次報告書についてスマートな定量分析を行います。

1. 業績の質の観点

当該期間中、同社の売上高は25.65億元で、前年同期比27.82%増でした。純利益は5億元で、前年同期比47.43%増でした。営業活動による純キャッシュ・フローは5.23億元で、前年同期比137.05%増でした。

業績全体の面から、重点的に注視する必要があるのは：

• 直近3四半期の売上高の増加率が継続的に低下しています。当該期間中、売上高は前年同期比19.4%増であり、直近3四半期にわたり増加率が継続的に低下しています。

営業性資産の質を踏まえると、重点的に注視する必要があるのは：

• 売掛手形（受取手形）の増加率が売上高の増加率を上回っています。当該期間中、売掛手形は期首から69.75%増であり、売上高は前年同期比27.82%増でした。売掛手形の増加率は売上高の増加率を上回っています。

• 棚卸資産の増加率が売上原価の増加率を上回っています。当該期間中、棚卸資産は期首から29.24%増であり、売上原価は前年同期比21.63%増でした。棚卸資産の増加率は売上原価の増加率を上回っています。

• 棚卸資産の増加率が売上高の増加率を上回っています。当該期間中、棚卸資産は期首から29.24%増であり、売上高は前年同期比27.82%増でした。棚卸資産の増加率は売上高の増加率を上回っています。

2. 収益力の観点

当該期間中、同社の売上総利益率は46.63%で、前年同期比6.19%増でした。純利益率は19.48%で、前年同期比15.34%増でした。自己資本利益率（加重）は17.33%で、前年同期比1.58%増でした。

3. 資金の圧力と安全の観点

当該期間中、同社の負債資産比率は11.05%で、前年同期比37.71%減でした。流動比率は9.45、当座比率は7.94でした。総有利子負債は694.47万元で、そのうち短期負債は694.47万元、短期負債が総有利子負債に占める割合は100%です。

短期の資金圧力の観点から、重点的に注視する必要があるのは：

• 現金比率が継続して低下しています。直近3期の年次報告書では、現金比率はそれぞれ9.08、5.57、4.72であり、継続して低下しています。

資金の管理・統制の観点から、重点的に注視する必要があるのは：

• 前払費用（前渡金）の増加率が売上原価の増加率を上回っています。当該期間中、前払費用は期首から22.51%増であり、売上原価は前年同期比21.63%増でした。前払費用の増加率は売上原価の増加率を上回っています。

• その他の支払（その他の未払金）の変動が大きいです。当該期間中、その他の支払は0.4億元であり、期首からの変動率は200.9%でした。

4. 運用効率の観点

当該期間中、同社の売掛金回転率は8.32で、前年同期比18.19%増でした。棚卸資産回転率は2.46で、前年同期比20.47%減でした。総資産回転率は0.67で、前年同期比19.41%減でした。

長期性資産の観点から、重点的に注視する必要があるのは：

• 固定資産の変動が大きいです。当該期間中、固定資産は5.6億元で、期首から492.67%増でした。

3つの費用（販管費等）の観点から、重点的に注視する必要があるのは：

• 管理費の増加率が20%を超えています。当該期間中、管理費は0.9億元で、前年同期比28.11%増でした。

• 管理費の増加率が売上高の増加率を上回っています。当該期間中、管理費は前年同期比28.11%増であり、売上高は前年同期比27.82%増でした。管理費の増加率は売上高の増加率を上回っています。

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责任编辑：小浪快报