国有大手銀行（メガバンク）2025年は、それぞれにそれぞれの物語があり、それぞれにそれぞれの喜びがある。3月30日、中国銀行が2025年の年次報告書を開示した。同行は2025年において営業収益6583.10億元を達成し、前年同期比4.48%増を記録した。純利益は2579.36億元で、前年同期比2.06%増となった。グループの総資産額は正式に38兆億元の大台を突破し、期末比で9.40%増加した。利息純収入が前年同期比でわずかに減少する局面の中、中国銀行は金融市場の変動と資本市場の回復機会をとらえることで、非利息収入2176.05億元を実現し、前年同期比で大幅に20.12%増加した。非利息収入の構成比は33.06%まで引き上がり、年間業績成長をけん引する中核エンジンとなった。国際化の度合いが最も高い国有大手銀行として、中国銀行の「海外進出」の優位性は2025年においてさらに際立った。海外の商業銀行および海外の総合経営会社の利益総額の寄与度は、引き続き27.99%まで上昇した。越境ECの決済について、年間の業務規模が人民元1兆元（1万億元）を初めて突破したことなどは、他の大手銀行にはない鮮やかな実績だ。**売上高と純利益の双方が増加**-----------低金利環境下で、中国銀行2025年の売上高および利益の伸び率は大手銀行の中でも見劣りしない。では、その背後にある理由は何か？財務報告書の分析によると、国内の人民元建て貸出市場の取引金利（LPR）の引き下げおよび外貨市場金利の低下の影響を受け、中国銀行2025年の純金利マージンは1.26%で、前年同期比で14ベーシスポイント（bps）低下した。しかし同時に、中国銀行は預金コストの管理を強化し、利息負担対象負債の平均利息率を37ベーシスポイント低下させ、純金利マージンの下落傾向を緩和した。これにより、年間の利息純収入は4407.05億元で、前年同期比1.83%のわずかな減少にとどまった。一方、金利マージンの弱さを打ち破ったのが、同行の非利息収入の爆発だった。2025年、中国銀行の非利息収入は2176.05億元で、20.12%増と大きく伸びた。その内訳は、手数料およびコミッションの純収入が822.37億元で7.37%増。主な要因は、ウェルスマネジメント、資産管理（アセット・トラスティー）などの代理業務の伸びによるものだ。その他の非利息収入はさらに1353.68億元に達し、29.46%増となった。これは主として、同行が自ら金融市場の変動機会をとらえ、純取引収入および貴金属販売収入が好調だったことに起因する。**信用供与の構成が「新」方向へ傾斜**--------------2025年末時点で、中国銀行の総資産は38.36万億元、負債合計は35.15万億元であり、前年同期比でそれぞれ9.40%と9.47%の増加となった。信用供与の投入（貸出実行）面では、グループの年間の人民元建て貸出・前貸（ローンおよび担保付貸付を含む）総額の新規増加は1.84万億元だった。投資先（資金の向き）を見ると、2025年末時点で、中国銀行が投じた製造業向け貸出（製造業ローン）残高はそれぞれ約3.5万億元、製造業向け中長期貸出残高は1.5万億元だった。グリーンローン残高は人民元換算で4.96万億元で、27.83%増だった。零細・中小企業向け普惠型（小規模向け包括）貸出残高は2.77万億元で、伸び率は21%超となり、全行の各種貸出の平均伸び率をいずれも大幅に上回っている。**海外業務の貢献が明確**------------グローバルでの運営は、中国銀行の最も顕著な「堀（競争優位）」だ。2025年、同行の海外機関の営業収益および利益総額は、それぞれ12.06%と6.91%増となり、**海外の商業銀行および海外の総合経営会社の利益総額の寄与度は27.99%**に達した。クロスボーダー業務の面では、中国銀行の国際決済の顧客数が初めて40万口座を突破した。国内機関の国際決済量、越境人民元決済量はいずれも4.45万億米ドルおよび17.7万億元をそれぞれ突破し、市場シェアは首位を安定的に維持した。とりわけ輸出入の新たなビジネス形態の分野では、越境ECの決済業務規模が1.18万億元に達し、前年比45%増で、市場をリードし続けている。さらに、同行のパンダ債の販売実績は連続12年で市場1位であり、中国のオフショア債券の販売実績およびオフショア人民元建て債券の販売実績も、複数年にわたり市場1位にランクインしている。**安定的な配当、資本の充実**-------------資本運用と株主還元の面で、中国銀行は2025年において1,650億元のA株の特定対象者向け増資発行を完了し、さらに700億元の期限の定めのない資本債券も発行した。年末時点で、中核的Tier1の資本充足率は12.53%まで上昇し、前期末比で0.33ポイント上がった。資本充足率は18.85%で、資本の土台はさらに強固になった。配当政策について、中国銀行の取締役会は2025年末の期末現金配当を10株当たり1.169元とすることを提案した。加えて既に実施済みの中間配当を含めると、年間の現金配当は10株当たり2.263元（税前）となり、配当性向は30%という高い水準を維持している。現在の市場環境の下で投資家に対して、安定した配当（リターン）見通しを提供している。リスク提示および免責条項 市場にはリスクがあるため、投資には慎重さが必要だ。本記事は個人の投資助言を構成せず、個々のユーザーの特別な投資目標、財務状況、または必要性を考慮していない。ユーザーは、本記事内のいかなる意見、見解、または結論が、自身の特定の状況に適合するかどうかを検討すべきである。これに基づいて投資する場合、責任は自己に帰属する。
中国銀行2025年報：収益・純利益ともに堅実に増加、「海外展開」の優位性はさらに拡大
国有大手銀行（メガバンク）2025年は、それぞれにそれぞれの物語があり、それぞれにそれぞれの喜びがある。
3月30日、中国銀行が2025年の年次報告書を開示した。同行は2025年において営業収益6583.10億元を達成し、前年同期比4.48%増を記録した。純利益は2579.36億元で、前年同期比2.06%増となった。グループの総資産額は正式に38兆億元の大台を突破し、期末比で9.40%増加した。
利息純収入が前年同期比でわずかに減少する局面の中、中国銀行は金融市場の変動と資本市場の回復機会をとらえることで、非利息収入2176.05億元を実現し、前年同期比で大幅に20.12%増加した。非利息収入の構成比は33.06%まで引き上がり、年間業績成長をけん引する中核エンジンとなった。
国際化の度合いが最も高い国有大手銀行として、中国銀行の「海外進出」の優位性は2025年においてさらに際立った。海外の商業銀行および海外の総合経営会社の利益総額の寄与度は、引き続き27.99%まで上昇した。越境ECの決済について、年間の業務規模が人民元1兆元（1万億元）を初めて突破したことなどは、他の大手銀行にはない鮮やかな実績だ。
売上高と純利益の双方が増加
低金利環境下で、中国銀行2025年の売上高および利益の伸び率は大手銀行の中でも見劣りしない。では、その背後にある理由は何か？
財務報告書の分析によると、国内の人民元建て貸出市場の取引金利（LPR）の引き下げおよび外貨市場金利の低下の影響を受け、中国銀行2025年の純金利マージンは1.26%で、前年同期比で14ベーシスポイント（bps）低下した。しかし同時に、中国銀行は預金コストの管理を強化し、利息負担対象負債の平均利息率を37ベーシスポイント低下させ、純金利マージンの下落傾向を緩和した。これにより、年間の利息純収入は4407.05億元で、前年同期比1.83%のわずかな減少にとどまった。
一方、金利マージンの弱さを打ち破ったのが、同行の非利息収入の爆発だった。2025年、中国銀行の非利息収入は2176.05億元で、20.12%増と大きく伸びた。その内訳は、手数料およびコミッションの純収入が822.37億元で7.37%増。主な要因は、ウェルスマネジメント、資産管理（アセット・トラスティー）などの代理業務の伸びによるものだ。その他の非利息収入はさらに1353.68億元に達し、29.46%増となった。これは主として、同行が自ら金融市場の変動機会をとらえ、純取引収入および貴金属販売収入が好調だったことに起因する。
信用供与の構成が「新」方向へ傾斜
2025年末時点で、中国銀行の総資産は38.36万億元、負債合計は35.15万億元であり、前年同期比でそれぞれ9.40%と9.47%の増加となった。
信用供与の投入（貸出実行）面では、グループの年間の人民元建て貸出・前貸（ローンおよび担保付貸付を含む）総額の新規増加は1.84万億元だった。投資先（資金の向き）を見ると、2025年末時点で、中国銀行が投じた製造業向け貸出（製造業ローン）残高はそれぞれ約3.5万億元、製造業向け中長期貸出残高は1.5万億元だった。グリーンローン残高は人民元換算で4.96万億元で、27.83%増だった。零細・中小企業向け普惠型（小規模向け包括）貸出残高は2.77万億元で、伸び率は21%超となり、全行の各種貸出の平均伸び率をいずれも大幅に上回っている。
海外業務の貢献が明確
グローバルでの運営は、中国銀行の最も顕著な「堀（競争優位）」だ。2025年、同行の海外機関の営業収益および利益総額は、それぞれ12.06%と6.91%増となり、**海外の商業銀行および海外の総合経営会社の利益総額の寄与度は27.99%**に達した。
クロスボーダー業務の面では、中国銀行の国際決済の顧客数が初めて40万口座を突破した。国内機関の国際決済量、越境人民元決済量はいずれも4.45万億米ドルおよび17.7万億元をそれぞれ突破し、市場シェアは首位を安定的に維持した。
とりわけ輸出入の新たなビジネス形態の分野では、越境ECの決済業務規模が1.18万億元に達し、前年比45%増で、市場をリードし続けている。
さらに、同行のパンダ債の販売実績は連続12年で市場1位であり、中国のオフショア債券の販売実績およびオフショア人民元建て債券の販売実績も、複数年にわたり市場1位にランクインしている。
安定的な配当、資本の充実
資本運用と株主還元の面で、中国銀行は2025年において1,650億元のA株の特定対象者向け増資発行を完了し、さらに700億元の期限の定めのない資本債券も発行した。年末時点で、中核的Tier1の資本充足率は12.53%まで上昇し、前期末比で0.33ポイント上がった。資本充足率は18.85%で、資本の土台はさらに強固になった。
配当政策について、中国銀行の取締役会は2025年末の期末現金配当を10株当たり1.169元とすることを提案した。加えて既に実施済みの中間配当を含めると、年間の現金配当は10株当たり2.263元（税前）となり、配当性向は30%という高い水準を維持している。現在の市場環境の下で投資家に対して、安定した配当（リターン）見通しを提供している。
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