Salesforce Inc (CRM) 2026年第4四半期収益発表ハイライト：堅調な収益成長と戦略的 ...

Salesforce Inc（CRM）Q4 2026 決算説明会ハイライト：堅調な売上成長と戦略的な …

==============================================================================================

GuruFocus ニュース

2026年2月26日（木）午後2:02（GMT+9） 4分で読めます

この記事内：

CRM

+3.41%

この記事は最初に GuruFocus に掲載されました。

**総売上高：** 年間で $41.5 billion、前年同期比 +10%、一定通貨ベースで +9%。

**Q4 売上高：** $11.2 billion、前年同期比 +12%、一定通貨ベースで +10%。

**CRPO：** $35.1 billion、前年同期比 +16%、一定通貨ベースで +13%。

**総 RPO：** $72 billion、前年同期比 +14%。

**Agent Force および Data 360 ARR：** $2.9 billion、前年同期比 +200%超。

**Agent Force ARR：** 約 $800 million、前年同期比 +169%。

**サブスクリプションおよびサポート売上成長：** 前年同期比でわずかに 10%超。

**Q4 売上高アトリション：** 約 8%。

**FY27 売上高ガイダンス：** $45.8 to $46.2 billion、約 10〜11%の成長。

**非 GAAP 営業利益率ガイダンス：** 34.3%、20ベーシスポイントの拡大。

**GAAP 営業利益率ガイダンス：** 20.9%、80ベーシスポイントの拡大。

**Q1 売上高ガイダンス：** $11.03 billion to $11.08 billion、約 12〜13%の成長。

**Q1 の CRPO 成長：** 前年同期比で約 14%になる見通し。

**自己株式取得（株式買い戻し）承認：** $50 billion へ増額。

**四半期配当：** 1株当たり $0.44 へ 5.8%増。

注意！GuruFocus は PRSU に関する 6 つの警告サインを検出しました。

CRM は適正に評価されていますか？無料の DCF 計算機であなたの見立てをテストしてください。

発売日：2026年2月25日

決算説明会の完全な文字起こしは、完全な決算説明会の文字起こしをご参照ください。

ポジティブな点

Salesforce Inc（NYSE:CRM）は、総売上高が $41.5 billion に到達し、前年同期比 +10%となるなど、2026会計年度に強い実績を報告しました。

同社は Agent Force および Data 360 の ARR において大幅な成長を達成し、前年同期比で 200%超増加しました。

Salesforce Inc（NYSE:CRM）は $50 billion の自己株式取得承認を発表し、同社株の価値への自信を示しています。

同社は Agent Force 製品に対する強い需要を見ており、最初の 15か月で 29,000 件の取引が成立しています。

Salesforce Inc（NYSE:CRM）は、プレミアム SKUs、新規シート追加、エージェント型ユースケース向けのフレックスクレジットを通じて AI をうまく収益化しています。

ネガティブな点

CRPO の成長はやや期待外れで、オーガニックベースでは 9%の伸びにとどまり、ガイダンスと同程度で、通常の期待を下回りました。

マーケティングおよびコマースには継続的な弱さがあり、また Tableau の予想よりも弱いパフォーマンスが見られました。

OpenAI や Anthropic のような AI モデル提供事業者からの潜在的な競争について懸念が提起されており、彼らが自らプラットフォームになる可能性があります。

同社は、Agent Force 事業を拡大しつつ、より幅広い製品ポートフォリオ全体で成長モメンタムを維持することに課題に直面しています。

Salesforce Inc（NYSE:CRM）は、配当、買い戻し（自己株式取得）、買収、債務管理の間でキャッシュ使用を効果的にバランスさせる必要に迫られています。

ストーリーは続きます

Q & A ハイライト

Q：Salesforce は、より広いポートフォリオでの成長を維持しながら、Agentforce 事業を成長させることはできますか？ A：CEO の Marc Benioff は、Salesforce は革新と従来のサブスクリプションモデルのバランスを取る包括的な事業だと強調しました。Agentforce と Data 360 の堅調な実績が期待を上回ったことを示し、Salesforce が既存の顧客基盤を刷新し続け、顧客基盤を更新できる能力に自信を示しました。CFO の Robin Washington は、Salesforce がプレミアム SKUs やシート成長を含む複数の経路を通じて AI を収益化しており、これが成長を引き続き押し上げると付け加えました。

Q：Salesforce は買収により重点を置くのではなく、なぜ $50 billion の買い戻し（バイバック）を選ぶのですか？ A：Marc Benioff は、Salesforce は配当、買い戻し、買収、債務管理を含む複数の用途に現金を振り向けることに注力していると説明しました。現在の株価は買い戻しにとって大きな好機であり、Salesforce は事業にとって増益につながる買収を行うことにコミットしていると述べました。Robin Washington は、Salesforce がオーガニックおよびインオーガニックの成長を支えると同時に、株主への価値還元を行うためにバランスシートを最適化していると追加しました。

Q：Salesforce は Anthropic のような AI モデル提供事業者からの潜在的な競争をどのように見ていますか？ A：Marc Benioff は、AI モデルがプラットフォームになる可能性を認めつつも、Salesforce の役割として、これらのモデルを同社のインフラに統合することで顧客が成功できるよう支援する点を強調しました。同社は、コンテキスト、ワーク、エージェンシー、エンゲージメントのシステムを含む包括的なプラットフォームを通じて価値を提供することに注力していると述べ、コンプライアンス、セキュリティ、スケーラビリティを確保するとしました。

Q：Salesforce はエージェント型作業ユニット（AWU）をどのように収益化し、それが総利益率にどんな影響を与えますか？ A：CMO の Patrick Stokes は、AWU はプラットフォーム上で行われた AI の仕事の価値を測定し、顧客の効率性に関する洞察を提供すると説明しました。Robin Washington は、トークン価格はコモディティ化する可能性がある一方で、Salesforce は短期的に総利益率を中立に保ちつつ、長期的にはそれを改善するために製品効率の最適化に取り組んでいると述べました。

Q：Salesforce は Agentforce により顧客基盤を拡大し、生産性を高める計画ですか？ A：CRO の Miguel Milano は、Salesforce が 29,000 件の Agentforce 取引を実行できた成功を示し、Salesforce のエージェント型ケイパビリティの価値について顧客に教育することの重要性を強調しました。彼は、ワーク、エージェンシー、エンゲージメントのシステムを統合する同社のインフラが、顧客の成功を後押しし、顧客基盤を拡大する上での重要な差別化要因であると述べました。

決算説明会の完全な文字起こしは、完全な決算説明会の文字起こしをご参照ください。

利用規約 と プライバシーポリシー

プライバシーダッシュボード

さらに詳しく