3月27日20時時点で、すでに8社のA株上場証券会社が2025年の年次報告書を公表しており、その純利益はいずれも増加傾向を継続しています。2026年は「第15次5カ年計画（十五五）」のスタートの年であり、証券業界もまた高品質な発展の新段階を迎えています。証券会社が業界の発展動向を正確に捉え、さらに差別化競争力を強固にしていくにはどうすべきかは、財務データ以外にも投資家が注目すべき内容となっています。中国証券報の記者が調べたところ、多くの証券会社が年次報告書の中で、「長期資金・長期投資（長钱长投）」の健全な市場メカニズムを確立することが、資本市場および証券業界の発展にもたらす積極的な作用について注目しており、国際化の加速と数理・デジタル（数智）化の転換深化が、多くの証券会社の共通認識となっています。現在相次ぐ一連の新たな機会は、証券会社が専門能力を発揮するためのより良い環境を提供しています。大手の証券会社であっても特色のある証券会社であっても、経営の質と効率を高め、コア能力の構築を継続的に強化する必要があります。**3つの主要キーワードが業界転換のトレンドを描く**「資本市場が機能性を中核とする高品質な発展段階に入るにつれ、証券会社は同質化した拡大から脱し、実体経済と個人の資産運用管理に奉仕するという本来の使命に立ち返る必要がある。『主力に集中し、ガバナンスを整え、差別化して発展する』という政策指針のもとで、業界は次第に複数の総合型機関が主導する新たな構図を形成していく。」日前に公表された2025年の年次報告書で、中信証券は証券業界の構造について見通しを示しており、同社は、トップ層の証券会社は一流の投資銀行の建設の機会期を捉え、国内の総合的なサービス能力を強化し、国際化の布陣を深化させることで、新たな成長曲線をつくるべきだと考えています。2025年の年次報告書が順次開示される中で、A株上場証券会社は、過去1年の「実績」を公表するだけでなく、業界の競争構図と今後の発展見通しについても次々に明らかにしています。記者が整理したところ、資本市場改革に関しては、「長期資金・長期投資（長钱长投）」の健全な市場メカニズムが、複数の証券会社の2025年の年次報告書における頻出語となっており、これは証券業界のさらなる高品質な発展を推進する重要な後押しにもなっています。さらに、証券業界自身の変化傾向としては、国際化の加速と数理・デジタル（数智）化の転換深化が、多くの証券会社の共通認識となっています。華安証券は、「長期資金・長期投資（長钱长投）」の制度環境が不断に整備されるにつれ、市場の魅力、競争力、そして内在的な安定性が同時に向上し、資本市場の高品質な発展という底層のロジックがより一層盤石になると判断しています。証券業界は、直接金融の主要な「サービス提供者」であり、資本市場の重要な「門番」であり、社会的な富の専門的な「管理者」です。実体経済と新たな質の生産力の発展へのサービス提供、投資家により良い支援を通じた居住者の資産最適配分、金融強国の建設の加速、高水準の制度型の対外開放の促進といった面で、代替不可能な重要な役割を果たすことになり、かつてない規模の発展機会に直面しています。東方証券は、証券会社の国際化プロセスは、単発の突破から、エンドツーエンドの国際的な能力構築へと移行する歴史的段階に入っていると考えています。企業のクロスボーダー・ファイナンス、ウェルスマネジメント、アセットマネジメントの3つの主要部門が、証券会社の重点的な取り組み領域になるでしょう。今後は、クロスボーダーのサービス能力と国際競争力の向上に伴い、国際業務は国内企業の「進出（走出去）」と海外資金の「呼び込み（引进来）」を実現するための鍵となる支えであり、さらに証券会社の業績成長の新たなエンジンともなっていくため、国際化の発展は「加速車線（快车道）」に乗ることになります。中信建投は、AIなどの最先端技術が業務とサービスのエコシステムにより一層速く組み込まれ、証券業界の数理・デジタル（数智）化への転換を強力に後押ししていると考えています。業界の競争構図は深化し、規制要求は継続的に強化され、外部のマクロ環境の変動や金融テクノロジーの浸透加速が、業界をより専門的で、より規範的で、より数理・デジタル（数智）化された方向へと進化させています。これには、会社が絶えず総合的な金融サービス能力、リスクとコンプライアンス管理水準、そして数理・デジタル（数智）化転換の実効性を強化し、将来に向けた継続的な競争優位を構築する必要があります。**コア能力を強化し、差別化による発展を模索する**現時点ですでに開示されている2025年の年次報告書8社の経営状況を見ると、同社らの2025年の営業収入と純利益はいずれも前年同期比で増加しています。収入規模の面では、中信証券が7,485.4億元の営業収入と300.76億元の純利益で暫定首位に立っており、また、現時点で純利益規模が300億元超の上場証券会社は同社のみです。収入の増加率の面では、東方証券の2025年の純利益は前年同期比で68.16%増加し、純利益56.34億元を達成しています。紅塔証券の2025年の純利益増加率も同様に際立っており、前年同期比の伸び率は58.84%で、純利益は12.14億元となっています。2026年は「第15次5カ年計画（十五五）」のスタートの年であり、証券業界もまた高品質な発展の新段階を迎えています。チャンスをどう捉え、自身の経営上の優位性をどう発揮して業績のさらなる成長を実現するかについて、多くの証券会社は2025年の年次報告書の中でもそれぞれ記述しています。業界のトップ機関として、中信証券は、優良を厚遇し劣後を抑制するという規制の考え方のもとで、優良証券会社の資本制約は適度に緩和され得るとみています。株式ファイナンスのスピードアップ、中長期の資金の市場参加、資本市場の制度型の対外開放、公募ファンドの高品質な発展、ならびに顧客ニーズに基づくデリバティブの安定的な発展といった新たな機会が登場し、証券会社が専門能力を発揮するためのより良い環境を提供することになります。2026年に同社は、経営の質と効率を確実に高め、リーン（精益）な管理水準を向上させ、金融「強核（中核強化）」の業務要求を深く貫徹し続けることで、コア機能を強化し、コア競争力を高め、そして国際化戦略を深く着実に推進し、香港事業を大きく強くし、グローバル・ネットワーク構築の範囲を積極的に拡大し、海外市場における業務の多様性を豊かにしていきます。特色のある証券会社の業務の配置（ビジネス・レイアウト）について、紅塔証券は次のように述べています。2026年に同社は、細分化された領域における競争上の優位性を強化し、さらに金融機能の構築を一層強めます。具体的な取り組みとして、同社は資産負債管理と自己勘定投資の非ディレクショナル化（方向性に依存しない投資への転換）を深化させます。たとえば、自己勘定投資の非ディレクショナル化転換に向けたFTP、人事評価などの管理メカニズムを整備し、資産配分の大枠の範囲内でコア戦略の生産能力が継続的に向上することを促します。また、子会社の内部から生まれる収益を強化する面では、子会社の管理構築の成果をさらに固め、自社としての差別化・特色ある発展優位をつくり、特色あるサービス能力を継続的に強め、特色ある商品の規模を拡大します。
証券会社の年次報告書は業界の変革と発展の傾向を反映しており、コア能力の強化が共通認識となっている
3月27日20時時点で、すでに8社のA株上場証券会社が2025年の年次報告書を公表しており、その純利益はいずれも増加傾向を継続しています。2026年は「第15次5カ年計画（十五五）」のスタートの年であり、証券業界もまた高品質な発展の新段階を迎えています。証券会社が業界の発展動向を正確に捉え、さらに差別化競争力を強固にしていくにはどうすべきかは、財務データ以外にも投資家が注目すべき内容となっています。
中国証券報の記者が調べたところ、多くの証券会社が年次報告書の中で、「長期資金・長期投資（長钱长投）」の健全な市場メカニズムを確立することが、資本市場および証券業界の発展にもたらす積極的な作用について注目しており、国際化の加速と数理・デジタル（数智）化の転換深化が、多くの証券会社の共通認識となっています。現在相次ぐ一連の新たな機会は、証券会社が専門能力を発揮するためのより良い環境を提供しています。大手の証券会社であっても特色のある証券会社であっても、経営の質と効率を高め、コア能力の構築を継続的に強化する必要があります。
3つの主要キーワードが業界転換のトレンドを描く
「資本市場が機能性を中核とする高品質な発展段階に入るにつれ、証券会社は同質化した拡大から脱し、実体経済と個人の資産運用管理に奉仕するという本来の使命に立ち返る必要がある。『主力に集中し、ガバナンスを整え、差別化して発展する』という政策指針のもとで、業界は次第に複数の総合型機関が主導する新たな構図を形成していく。」日前に公表された2025年の年次報告書で、中信証券は証券業界の構造について見通しを示しており、同社は、トップ層の証券会社は一流の投資銀行の建設の機会期を捉え、国内の総合的なサービス能力を強化し、国際化の布陣を深化させることで、新たな成長曲線をつくるべきだと考えています。
2025年の年次報告書が順次開示される中で、A株上場証券会社は、過去1年の「実績」を公表するだけでなく、業界の競争構図と今後の発展見通しについても次々に明らかにしています。記者が整理したところ、資本市場改革に関しては、「長期資金・長期投資（長钱长投）」の健全な市場メカニズムが、複数の証券会社の2025年の年次報告書における頻出語となっており、これは証券業界のさらなる高品質な発展を推進する重要な後押しにもなっています。さらに、証券業界自身の変化傾向としては、国際化の加速と数理・デジタル（数智）化の転換深化が、多くの証券会社の共通認識となっています。
華安証券は、「長期資金・長期投資（長钱长投）」の制度環境が不断に整備されるにつれ、市場の魅力、競争力、そして内在的な安定性が同時に向上し、資本市場の高品質な発展という底層のロジックがより一層盤石になると判断しています。証券業界は、直接金融の主要な「サービス提供者」であり、資本市場の重要な「門番」であり、社会的な富の専門的な「管理者」です。実体経済と新たな質の生産力の発展へのサービス提供、投資家により良い支援を通じた居住者の資産最適配分、金融強国の建設の加速、高水準の制度型の対外開放の促進といった面で、代替不可能な重要な役割を果たすことになり、かつてない規模の発展機会に直面しています。
東方証券は、証券会社の国際化プロセスは、単発の突破から、エンドツーエンドの国際的な能力構築へと移行する歴史的段階に入っていると考えています。企業のクロスボーダー・ファイナンス、ウェルスマネジメント、アセットマネジメントの3つの主要部門が、証券会社の重点的な取り組み領域になるでしょう。今後は、クロスボーダーのサービス能力と国際競争力の向上に伴い、国際業務は国内企業の「進出（走出去）」と海外資金の「呼び込み（引进来）」を実現するための鍵となる支えであり、さらに証券会社の業績成長の新たなエンジンともなっていくため、国際化の発展は「加速車線（快车道）」に乗ることになります。
中信建投は、AIなどの最先端技術が業務とサービスのエコシステムにより一層速く組み込まれ、証券業界の数理・デジタル（数智）化への転換を強力に後押ししていると考えています。業界の競争構図は深化し、規制要求は継続的に強化され、外部のマクロ環境の変動や金融テクノロジーの浸透加速が、業界をより専門的で、より規範的で、より数理・デジタル（数智）化された方向へと進化させています。これには、会社が絶えず総合的な金融サービス能力、リスクとコンプライアンス管理水準、そして数理・デジタル（数智）化転換の実効性を強化し、将来に向けた継続的な競争優位を構築する必要があります。
コア能力を強化し、差別化による発展を模索する
現時点ですでに開示されている2025年の年次報告書8社の経営状況を見ると、同社らの2025年の営業収入と純利益はいずれも前年同期比で増加しています。収入規模の面では、中信証券が7,485.4億元の営業収入と300.76億元の純利益で暫定首位に立っており、また、現時点で純利益規模が300億元超の上場証券会社は同社のみです。収入の増加率の面では、東方証券の2025年の純利益は前年同期比で68.16%増加し、純利益56.34億元を達成しています。紅塔証券の2025年の純利益増加率も同様に際立っており、前年同期比の伸び率は58.84%で、純利益は12.14億元となっています。
2026年は「第15次5カ年計画（十五五）」のスタートの年であり、証券業界もまた高品質な発展の新段階を迎えています。チャンスをどう捉え、自身の経営上の優位性をどう発揮して業績のさらなる成長を実現するかについて、多くの証券会社は2025年の年次報告書の中でもそれぞれ記述しています。
業界のトップ機関として、中信証券は、優良を厚遇し劣後を抑制するという規制の考え方のもとで、優良証券会社の資本制約は適度に緩和され得るとみています。株式ファイナンスのスピードアップ、中長期の資金の市場参加、資本市場の制度型の対外開放、公募ファンドの高品質な発展、ならびに顧客ニーズに基づくデリバティブの安定的な発展といった新たな機会が登場し、証券会社が専門能力を発揮するためのより良い環境を提供することになります。2026年に同社は、経営の質と効率を確実に高め、リーン（精益）な管理水準を向上させ、金融「強核（中核強化）」の業務要求を深く貫徹し続けることで、コア機能を強化し、コア競争力を高め、そして国際化戦略を深く着実に推進し、香港事業を大きく強くし、グローバル・ネットワーク構築の範囲を積極的に拡大し、海外市場における業務の多様性を豊かにしていきます。
特色のある証券会社の業務の配置（ビジネス・レイアウト）について、紅塔証券は次のように述べています。2026年に同社は、細分化された領域における競争上の優位性を強化し、さらに金融機能の構築を一層強めます。具体的な取り組みとして、同社は資産負債管理と自己勘定投資の非ディレクショナル化（方向性に依存しない投資への転換）を深化させます。たとえば、自己勘定投資の非ディレクショナル化転換に向けたFTP、人事評価などの管理メカニズムを整備し、資産配分の大枠の範囲内でコア戦略の生産能力が継続的に向上することを促します。また、子会社の内部から生まれる収益を強化する面では、子会社の管理構築の成果をさらに固め、自社としての差別化・特色ある発展優位をつくり、特色あるサービス能力を継続的に強め、特色ある商品の規模を拡大します。