問AI・プライベートバンク専営モデルが現実に与える影響が限定的である理由は？**財联社（フィナンシャル・リネクスプレス）3月24日電（編集 王蔚）** 中国交通銀行の関係者によると、ライセンスを持って多年にわたり業務を行った後、同行はプライベートバンク専営機関のライセンスを取り消す申請を行う予定だという。国内で比較的早くプライベートバンク専営ライセンスを取得した銀行の一つである交通銀行のこの取り組みは、商業銀行が高級資産運用の分野で行う戦略的な思考と、モデルの変化を映し出している。業界関係者は財联社に対し、プライベートバンク専営機関のライセンスは、信用カード、資金運用センター、手形センターなどの商業銀行業務に比べ、ビジネスモデル上で独立した貸借対照表（資産負債表）を欠き、また収支損益も比較的明確に独立しているとは言い難い。したがって現実の局面では、商業銀行の本部にあるプライベートバンク部門が専営機関ライセンスを取得しているかどうかは、業務の範囲、内包、そして実質に対して現実的な影響はないのだという。**交通銀行のプライベートバンク業務は継続して発展・拡大**現在、中国国内でのプライベートバンクの発展モデルは主に二つに分かれる。ひとつは商業銀行のリテール部門体系に内嵌する形で、招商銀行がその例。もうひとつはプライベートバンク部として専営機関を設立するもので、後者は金融ライセンスの取得が必要で、ライセンスを持つ運営主体となる。専営のライセンスを持つ機関は、本部から一定の権限を付与され、付与された権限の範囲内で自社での採算を独自に計算し、独立して運営でき、理論上はより大きな柔軟性と専門性を持つ。財联社の整理によれば、プライベートバンク専営ライセンスを取得しているのは5行で、いずれも工商銀行（2008年）、農業銀行（2010年）、交通銀行（2012年）、興業銀行（2021年）、恒豊銀行（2022年）だ。専営モデルの先行者の一つとして、2008年に交通銀行は国内でいち早くプライベートバンク・サービスを打ち出し、高級資産運用業務の探索を開始した。2009年にはプライベートバンクの顧客数が期初比で40.5%増加、2010年には総・支店のプライベートバンク・センターの配置がほぼ完了し、顧客規模はさらに109.81%と大幅に増加した。その後数年間も、交通銀行のプライベートバンク業務は高い成長ペースを維持している。2012年、交通銀行はプライベートバンク業務発展における重要なマイルストーンを迎えた――規制当局からの専営機関の営業開始に関する承認と営業許可証を正式に取得し、工商銀行・農業銀行に続く国内で3番目のプライベートバンク専営ライセンスを持つ銀行となった。2013年には、交通銀行がプライベートバンク業務センターを準事業部として開設・上場し、管理するプライベートバンク顧客の資産は2339.37億元で、期初比で28.46%増加だった。その後10年間にわたり、交通銀行のプライベートバンク業務は発展し続け、規模を拡大してきた。2014年に最初のプライベート家族信託業務を完了し、2015年にクロスボーダー資産運用やプライベートバンク専用口座などの特徴的なサービスをさらに深く展開。2017年には複数の高級専用の理財商品を導入、2018年にはリテール部門とプライベート業務の組織体制を調整。2020年にはリテール・プライベート資産運用委員会を設立し、プラ銀（プライベート・バンク）運営モデル改革を開始、2021年には慈善信託商品の革新提供……交通銀行のプライベートバンク業務は一路、勢いよく前進している。データによれば、2024年末時点で交通銀行グループのプライベートバンク顧客数は9.42万戸に達し、前年末比で12.71%増。グループが管理するプライベートバンク顧客の資産は1.3万億元で、前年末比で11.07%増となった。2025年上半期には、この2指標はさらに10.26万戸と1.39万億元へと伸び、引き続き堅調な成長基調を維持している。しかし、業務規模が継続的に拡大する一方で、専営モデルの課題も次第に表面化してきた。法詢金融研究院は先に論文を発表し、ライセンスを持つ運営主体には一定の権限が付与されるものの、支店やリテール部門の支援が欠けるため、その生存と発展は簡単ではないと指摘している。中信プライベートバンクは業績不振などの問題に直面したため、プライベートバンク部門とウェルスマネジメント部門を統合したことがあった。民生銀行も、プラ銀部を事業部の形式に変更しようと試みたが、その後に従来のモデルへ回帰している。交通銀行が今回、プラ銀専営ライセンスを取り消す計画を示したことは、業務の縮小を意味するものではなく、むしろ戦略的な回帰のような動きだ。交通銀行の公式発表によると、2025年12月末までに、交通銀行の副行長周万阜は、近い時期に本部レベルでウェルスマネジメント部を設立し、資産運用・金融における特色をさらに強化し、顧客サービス能力を高めると述べ、あわせてプライベートバンク部の部長である金旗が兼任して責任者となるという。この調整は単に部門を追加するだけの話ではなく、全行のウェルスマネジメント戦略のアップグレードを示す象徴的な出来事だ。2月27日、交通銀行は取締役会が「リテール部門の体制・メカニズムの改革を深化させる議案」を審議し可決したと公告しており、国有の大手銀行である同社におけるリテール業務の組織体制の調整と戦略アップグレードが、すでに実質的な着地段階に入ったことを意味する。京華世家（ジンホア・シージャ）ファミリーオフィスの董事長、聶俊峰氏は財联社に対し、プライベートバンク専営機関のライセンスは、ビジネスモデル上、クレジットカード、資金運用センター、手形センターなどの商業銀行業務に比べて、独立した貸借対照表と比較的明確で独立した収支損益が欠けている。したがって現実の場面では、商業銀行本部のプライベートバンク部門が専営機関ライセンスを持つかどうかは、業務の範囲、内包、実質に対して現実的な影響はない。氏は、一方では、商業銀行のプライベートバンクが「高い純資産を持つ層」の資産運用という客観的な“徒弟筋（市場内での地位）”を基盤に、銀行のプライベートバンク専営機関ライセンスに、民事信託・サービス信託の業務構造を付与し、現在我が国でライセンスを持つ信託営業機関において、資産承継や資産運用などの民事サービス信託へのカバーが不足しているという現実上の欠陥を埋めるべきだと提案する。他方では、商業銀行のプライベートバンク業務専営機関のライセンスの内包と業務範囲は、現在のところ、商業銀行の従来の資産運用・リテール銀行業務と比べて、顧客の層分け以外に目立った明確な差異がない。商業銀行のプライベートバンクを“ライセンス化された管理”のプロセスに依拠しつつ、サービス系業務の属性を明確にすることを前提として、商業銀行のプライベートバンクがサービス系信託業務を行うための資質（資格）を付与する。「銀行業務のアーキテクチャは、長く分かれていれば必ず合流し、長く合わされば必ず分離する」。資深の金融政策研究の専門家、周毅钦氏も財联社に対し、早年にプラ銀を単独設置したのは精密なポジショニングのためで、高い純資産を持つ顧客のカスタマイズ需要に集中でき、ブランドの識別度も高かったからだと述べた。ただし、協同が不足する問題もあり、従来のリテール業務と噛み合わず、顧客を奪い合いリソース争奪が起きる可能性もある。いま統合するのは、業界が協同で効率を高め、集約化して発展するのが必然だからだ。組織を簡潔にし、コストを下げ、効率を上げることにもつながり、全行のリソースを統括しやすくなる。しかし、高い純資産層の“専属性”は低下する可能性があり、元々プラ銀の専門チームの独立性は一定の影響を受けるだろう。**中国の資産運用（ウェルスマネジメント）市場は深度のサービス段階へ**近年、プラ銀業務は急速に発展している。2025年上半期末時点で、12のプライベートバンクの運用資産残高（AUM）は18.8万億元に達し、2024年末から1.6万億元増加、増幅は9.3%だった。16のプラ銀の顧客数は164.9万戸で、2024年末から19.19万戸増加し、前年比13.17%増。各プライベートバンクの規模と顧客数は下図のとおり：データ出所：銀行の半年報、財联社整理さらに、南京銀行（ナンジン銀行）が最新公表したデータによれば、同社のプライベートバンク顧客が管理する金融資産（AUM）は、前年末比で大幅に22.94%増加した。試算によると、2025年末時点で同社のプラ銀顧客のAUMは約0.16万億元に達している。寧波銀行（ニンポー銀行）は業績速報で、プライベートバンク顧客の総数は2.89万戸で、前年比15.20%増だと開示している。平安銀行（ピンアン銀行）は年報で、2025年末時点でプラ銀顧客が10.56万戸、前年末比で9.1%増。プラ銀顧客のAUM残高は1.99万億元で、前年末比で0.8%増だったと明らかにしている。新浪財経が公表した中国プライベートバンキング業界の2025年発展レポート（以下、「レポート」）によると、現在、中国のプライベートバンク業界は「規模拡張」から「価値を深く掘り下げる」への歴史的な転換を経験しており、2025年の業界発展は高品質な成長の態勢を示している。市場の構図には、「上位層への集中」と「特色ある突破」という二つのトレンドが現れており、業務イノベーションが業界発展の新たな原動力となっている。しかし《レポート》は、業界の発展は規制の引き締め、人材不足、競争の激化など複数の課題に直面していると示している。資管新規（資産運用新規則）の深化した実行により、コンプライアンスコストが営業収入に占める比重が23ポイント上昇する一方で、専門のプライベートバンカーの需要ギャップは約2.4万人、人材の需給ギャップの比率は1:8。国際的に成熟した市場と比べると、中国のプライベートバンクは組織体制の独立性、サービスの深度、顧客の定着度（黏着性）などの面で依然として顕著な差がある。組織体制に関して、《レポート》は、国際トップクラスのプラ銀は多くが独立した法人機関である一方、国内のプラ銀の大半は依然として商業銀行の二級部門に属しており、意思決定の柔軟性が制限されていると指摘している。この組織体制の違いは、業務イノベーション能力と市場への対応速度に直接影響する。国際的なプラ銀は、より柔軟に戦略を策定し、商品を開発し、資源を配置できるが、国内のプラ銀は往々にして親銀行の全体戦略の制約を受けている。中信証券は、今後を展望すると、中国のプライベートバンク業務の転換方向がますます明確になっていると述べている。胡潤研究院が見込む「今後10年で20万億元、30年以内に79万億元」に及ぶ資産承継（ウェルス・トランスミッション）の波に直面し、サービスの内包は単一の資産配分（アセット・アロケーション）から、「個人、家庭、企業、社会」をカバーする総合的な解決策へと拡張されなければならない。これには、プライベートバンクが投資銀行業務、法律、税務、慈善などの越境的なリソースを深く統合し、エコシステム型のサービス体系を構築することが求められる。（財联社 王蔚）
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問AI・プライベートバンク専営モデルが現実に与える影響が限定的である理由は？
財联社（フィナンシャル・リネクスプレス）3月24日電（編集 王蔚） 中国交通銀行の関係者によると、ライセンスを持って多年にわたり業務を行った後、同行はプライベートバンク専営機関のライセンスを取り消す申請を行う予定だという。国内で比較的早くプライベートバンク専営ライセンスを取得した銀行の一つである交通銀行のこの取り組みは、商業銀行が高級資産運用の分野で行う戦略的な思考と、モデルの変化を映し出している。
業界関係者は財联社に対し、プライベートバンク専営機関のライセンスは、信用カード、資金運用センター、手形センターなどの商業銀行業務に比べ、ビジネスモデル上で独立した貸借対照表（資産負債表）を欠き、また収支損益も比較的明確に独立しているとは言い難い。したがって現実の局面では、商業銀行の本部にあるプライベートバンク部門が専営機関ライセンスを取得しているかどうかは、業務の範囲、内包、そして実質に対して現実的な影響はないのだという。
交通銀行のプライベートバンク業務は継続して発展・拡大
現在、中国国内でのプライベートバンクの発展モデルは主に二つに分かれる。ひとつは商業銀行のリテール部門体系に内嵌する形で、招商銀行がその例。もうひとつはプライベートバンク部として専営機関を設立するもので、後者は金融ライセンスの取得が必要で、ライセンスを持つ運営主体となる。専営のライセンスを持つ機関は、本部から一定の権限を付与され、付与された権限の範囲内で自社での採算を独自に計算し、独立して運営でき、理論上はより大きな柔軟性と専門性を持つ。
財联社の整理によれば、プライベートバンク専営ライセンスを取得しているのは5行で、いずれも工商銀行（2008年）、農業銀行（2010年）、交通銀行（2012年）、興業銀行（2021年）、恒豊銀行（2022年）だ。
専営モデルの先行者の一つとして、2008年に交通銀行は国内でいち早くプライベートバンク・サービスを打ち出し、高級資産運用業務の探索を開始した。2009年にはプライベートバンクの顧客数が期初比で40.5%増加、2010年には総・支店のプライベートバンク・センターの配置がほぼ完了し、顧客規模はさらに109.81%と大幅に増加した。その後数年間も、交通銀行のプライベートバンク業務は高い成長ペースを維持している。
2012年、交通銀行はプライベートバンク業務発展における重要なマイルストーンを迎えた――規制当局からの専営機関の営業開始に関する承認と営業許可証を正式に取得し、工商銀行・農業銀行に続く国内で3番目のプライベートバンク専営ライセンスを持つ銀行となった。2013年には、交通銀行がプライベートバンク業務センターを準事業部として開設・上場し、管理するプライベートバンク顧客の資産は2339.37億元で、期初比で28.46%増加だった。
その後10年間にわたり、交通銀行のプライベートバンク業務は発展し続け、規模を拡大してきた。2014年に最初のプライベート家族信託業務を完了し、2015年にクロスボーダー資産運用やプライベートバンク専用口座などの特徴的なサービスをさらに深く展開。2017年には複数の高級専用の理財商品を導入、2018年にはリテール部門とプライベート業務の組織体制を調整。2020年にはリテール・プライベート資産運用委員会を設立し、プラ銀（プライベート・バンク）運営モデル改革を開始、2021年には慈善信託商品の革新提供……交通銀行のプライベートバンク業務は一路、勢いよく前進している。
データによれば、2024年末時点で交通銀行グループのプライベートバンク顧客数は9.42万戸に達し、前年末比で12.71%増。グループが管理するプライベートバンク顧客の資産は1.3万億元で、前年末比で11.07%増となった。2025年上半期には、この2指標はさらに10.26万戸と1.39万億元へと伸び、引き続き堅調な成長基調を維持している。
しかし、業務規模が継続的に拡大する一方で、専営モデルの課題も次第に表面化してきた。法詢金融研究院は先に論文を発表し、ライセンスを持つ運営主体には一定の権限が付与されるものの、支店やリテール部門の支援が欠けるため、その生存と発展は簡単ではないと指摘している。中信プライベートバンクは業績不振などの問題に直面したため、プライベートバンク部門とウェルスマネジメント部門を統合したことがあった。民生銀行も、プラ銀部を事業部の形式に変更しようと試みたが、その後に従来のモデルへ回帰している。
交通銀行が今回、プラ銀専営ライセンスを取り消す計画を示したことは、業務の縮小を意味するものではなく、むしろ戦略的な回帰のような動きだ。
交通銀行の公式発表によると、2025年12月末までに、交通銀行の副行長周万阜は、近い時期に本部レベルでウェルスマネジメント部を設立し、資産運用・金融における特色をさらに強化し、顧客サービス能力を高めると述べ、あわせてプライベートバンク部の部長である金旗が兼任して責任者となるという。この調整は単に部門を追加するだけの話ではなく、全行のウェルスマネジメント戦略のアップグレードを示す象徴的な出来事だ。
2月27日、交通銀行は取締役会が「リテール部門の体制・メカニズムの改革を深化させる議案」を審議し可決したと公告しており、国有の大手銀行である同社におけるリテール業務の組織体制の調整と戦略アップグレードが、すでに実質的な着地段階に入ったことを意味する。
京華世家（ジンホア・シージャ）ファミリーオフィスの董事長、聶俊峰氏は財联社に対し、プライベートバンク専営機関のライセンスは、ビジネスモデル上、クレジットカード、資金運用センター、手形センターなどの商業銀行業務に比べて、独立した貸借対照表と比較的明確で独立した収支損益が欠けている。したがって現実の場面では、商業銀行本部のプライベートバンク部門が専営機関ライセンスを持つかどうかは、業務の範囲、内包、実質に対して現実的な影響はない。
氏は、一方では、商業銀行のプライベートバンクが「高い純資産を持つ層」の資産運用という客観的な“徒弟筋（市場内での地位）”を基盤に、銀行のプライベートバンク専営機関ライセンスに、民事信託・サービス信託の業務構造を付与し、現在我が国でライセンスを持つ信託営業機関において、資産承継や資産運用などの民事サービス信託へのカバーが不足しているという現実上の欠陥を埋めるべきだと提案する。
他方では、商業銀行のプライベートバンク業務専営機関のライセンスの内包と業務範囲は、現在のところ、商業銀行の従来の資産運用・リテール銀行業務と比べて、顧客の層分け以外に目立った明確な差異がない。商業銀行のプライベートバンクを“ライセンス化された管理”のプロセスに依拠しつつ、サービス系業務の属性を明確にすることを前提として、商業銀行のプライベートバンクがサービス系信託業務を行うための資質（資格）を付与する。
「銀行業務のアーキテクチャは、長く分かれていれば必ず合流し、長く合わされば必ず分離する」。資深の金融政策研究の専門家、周毅钦氏も財联社に対し、早年にプラ銀を単独設置したのは精密なポジショニングのためで、高い純資産を持つ顧客のカスタマイズ需要に集中でき、ブランドの識別度も高かったからだと述べた。ただし、協同が不足する問題もあり、従来のリテール業務と噛み合わず、顧客を奪い合いリソース争奪が起きる可能性もある。
いま統合するのは、業界が協同で効率を高め、集約化して発展するのが必然だからだ。組織を簡潔にし、コストを下げ、効率を上げることにもつながり、全行のリソースを統括しやすくなる。しかし、高い純資産層の“専属性”は低下する可能性があり、元々プラ銀の専門チームの独立性は一定の影響を受けるだろう。
中国の資産運用（ウェルスマネジメント）市場は深度のサービス段階へ
近年、プラ銀業務は急速に発展している。
2025年上半期末時点で、12のプライベートバンクの運用資産残高（AUM）は18.8万億元に達し、2024年末から1.6万億元増加、増幅は9.3%だった。16のプラ銀の顧客数は164.9万戸で、2024年末から19.19万戸増加し、前年比13.17%増。各プライベートバンクの規模と顧客数は下図のとおり：
データ出所：銀行の半年報、財联社整理
さらに、南京銀行（ナンジン銀行）が最新公表したデータによれば、同社のプライベートバンク顧客が管理する金融資産（AUM）は、前年末比で大幅に22.94%増加した。試算によると、2025年末時点で同社のプラ銀顧客のAUMは約0.16万億元に達している。
寧波銀行（ニンポー銀行）は業績速報で、プライベートバンク顧客の総数は2.89万戸で、前年比15.20%増だと開示している。
平安銀行（ピンアン銀行）は年報で、2025年末時点でプラ銀顧客が10.56万戸、前年末比で9.1%増。プラ銀顧客のAUM残高は1.99万億元で、前年末比で0.8%増だったと明らかにしている。
新浪財経が公表した中国プライベートバンキング業界の2025年発展レポート（以下、「レポート」）によると、現在、中国のプライベートバンク業界は「規模拡張」から「価値を深く掘り下げる」への歴史的な転換を経験しており、2025年の業界発展は高品質な成長の態勢を示している。
市場の構図には、「上位層への集中」と「特色ある突破」という二つのトレンドが現れており、業務イノベーションが業界発展の新たな原動力となっている。
しかし《レポート》は、業界の発展は規制の引き締め、人材不足、競争の激化など複数の課題に直面していると示している。資管新規（資産運用新規則）の深化した実行により、コンプライアンスコストが営業収入に占める比重が23ポイント上昇する一方で、専門のプライベートバンカーの需要ギャップは約2.4万人、人材の需給ギャップの比率は1:8。国際的に成熟した市場と比べると、中国のプライベートバンクは組織体制の独立性、サービスの深度、顧客の定着度（黏着性）などの面で依然として顕著な差がある。
組織体制に関して、《レポート》は、国際トップクラスのプラ銀は多くが独立した法人機関である一方、国内のプラ銀の大半は依然として商業銀行の二級部門に属しており、意思決定の柔軟性が制限されていると指摘している。この組織体制の違いは、業務イノベーション能力と市場への対応速度に直接影響する。国際的なプラ銀は、より柔軟に戦略を策定し、商品を開発し、資源を配置できるが、国内のプラ銀は往々にして親銀行の全体戦略の制約を受けている。
中信証券は、今後を展望すると、中国のプライベートバンク業務の転換方向がますます明確になっていると述べている。胡潤研究院が見込む「今後10年で20万億元、30年以内に79万億元」に及ぶ資産承継（ウェルス・トランスミッション）の波に直面し、サービスの内包は単一の資産配分（アセット・アロケーション）から、「個人、家庭、企業、社会」をカバーする総合的な解決策へと拡張されなければならない。これには、プライベートバンクが投資銀行業務、法律、税務、慈善などの越境的なリソースを深く統合し、エコシステム型のサービス体系を構築することが求められる。
（財联社 王蔚）