### 信頼できる理由  正確性、関連性、公平性に焦点を当てた厳格な編集方針 業界の専門家によって作成され、細心の注意を払って精査されています 報道・出版における最高水準 ##### ニュースはこうして作られます 正確性、関連性、公平性に焦点を当てた厳格な編集方針 ##### 広告に関する免責事項 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. ビットコインはおよそ$70.000前後で比較的狭い範囲にとどまっており、本日はわずかに$69.3000へ下落しています。値動きは、ストレスや強制的な投げ売り（キャピテュレーション）というより、よりみられるのは「調整（コンソリデーション）」のようです。 関連記事---------------  #### 暗号資産アナリストが警告：Traders Misreading The Clarity Act Could Miss The Real Opportunity 4 days ago ビットコインは地政学的な不安の中でも強さを維持----------------------------------------------------QCPマーケットの今日のレポート「Market Colour」では、ビットコインが、従来のリスク資産と比べてもなお脆弱なままのマクロ環境の中で強い耐性を示していると伝えられています。中東での緊張の再燃、地政学的プレミアム付きの原油取引、そして脆い成長見通しがすべて材料としてあり、リスク資産はこれまでインフレによるショックを、成長によるショックの可能性よりもより早く吸収してきました。地政学的な緊張が続く場合、より広範な成長ダメージが最終的にどれほど表面化するのかはいまだ不明です。フローは、（緊急の売りではなく）コインが取引所から出ていっていることを示しており、BTCの支配力は切り上がりを続けています。これは、暗号資産におけるディフェンシブで「ビットコインを最優先する」スタンスを示唆しています。 ### 底打ちを呼ぶには早すぎるこれに関連して、CryptoQuantのデータは、市場が底を打ったと断言するにはまだ早いことを示唆しています。アナリストCrypto Danが挙げた主要なサイクル指標（MVRV、NUPL、そしてそれらの強気・弱気サイクルのゲージ）は、通常、大型の弱気相場の底で見られる、すでに洗い流されたような水準にはまだ到達していません。供給の大きな割合（およそ半分以上）は利益が出た状態にあり、過去のマクロの底はその割合が45–50%に近づいたときに訪れました。つまり、まだ痛みが追加で必要なのか、あるいはさらに時間が必要なのかもしれません。Crypto Danが共有したグラフィックは、BTCがまだ底に到達していないというアナリストの主張を裏付けています。出典：CryptoQuant。オプションの領域では、インプライド・ボラティリティ（見込みボラ）が落ち着いており、期間構造は緩やかなコンタンゴ（期先高）で、キャリーはプラスです。これは、差し迫ったボラティリティ・ショックというより、コンソリデーションに整合的です。下方向へのヘッジ需要は残っていますが、パニック水準ではありません。プロのディーラー（デスク）が値付けしているのは、全面的なクラッシュシナリオではなく注意です。 ビットコインは、高値追いされるというより、下落局面で積み上がっているように見えます。ETFとデリバティブのフローは、熱狂というより戦術的です。トレーダーは極端な水準を後退させつつ、レンジを尊重しています。これによりBTCは、はっきりと弱気とは言えないものの、居心地の悪いポジションになっています。つまり、もはや単純な高β（ベータ）の株式の代替のようには動いていない一方で、安定した安全資産としてのフローも確保できていません。 関連記事---------------  #### Hyperliquid Takes Over Wall Street: Can PURR Options Trigger a Fresh Rally? 4 days ago ### ビットコインの「中間的なレジーム」市場は（原油と金利を通じて）インフレ・ショックを、想定される成長ショックよりもより早く再評価しており、その結果として、より弱いデータや長引く地政学的ストレスによって、もう一段の再評価が起きるリスクがあります。ビットコインはますます「ハイブリッドなマクロヘッジ／高β資産」として扱われるようになっており、機関投資家の資本が回転してBTCをテストし、その結果として部分的なスタグフレーション（景気後退を伴うインフレ）または地政学的ヘッジとしての側面が検証されるにつれて、相関が変化しています。まとめると、オンチェーンのサイクル指標がリセットされ、マクロの見通しが改善するまでの間、リラリー（反発）はクリーンな新トレンドの開始というより戦術的なものになりやすいです。「ヘッドライン主導のレンジ」として$70.000前後を想定し、マクロの底打ちを呼び込むよりも、押し目で買うことと規律あるヘッジを行う考え方のほうが筋が通ります。 昨日$71kに到達した後、BTCの価格はわずかに下落し、今日は約$69kで取引されています。出典：TradingViewのBTCUSDカバー画像：Perplexity、BTCUSDチャート：Tradingview
ビットコインは$70K でレンジ相場に。マクロの深刻な崩壊が進む中、アナリストが「底値を判断するにはまだ早い」と述べる理由
信頼できる理由
正確性、関連性、公平性に焦点を当てた厳格な編集方針
業界の専門家によって作成され、細心の注意を払って精査されています
報道・出版における最高水準
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Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
ビットコインはおよそ$70.000前後で比較的狭い範囲にとどまっており、本日はわずかに$69.3000へ下落しています。値動きは、ストレスや強制的な投げ売り（キャピテュレーション）というより、よりみられるのは「調整（コンソリデーション）」のようです。
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暗号資産アナリストが警告：Traders Misreading The Clarity Act Could Miss The Real Opportunity
ビットコインは地政学的な不安の中でも強さを維持
QCPマーケットの今日のレポート「Market Colour」では、ビットコインが、従来のリスク資産と比べてもなお脆弱なままのマクロ環境の中で強い耐性を示していると伝えられています。中東での緊張の再燃、地政学的プレミアム付きの原油取引、そして脆い成長見通しがすべて材料としてあり、リスク資産はこれまでインフレによるショックを、成長によるショックの可能性よりもより早く吸収してきました。地政学的な緊張が続く場合、より広範な成長ダメージが最終的にどれほど表面化するのかはいまだ不明です。
フローは、（緊急の売りではなく）コインが取引所から出ていっていることを示しており、BTCの支配力は切り上がりを続けています。これは、暗号資産におけるディフェンシブで「ビットコインを最優先する」スタンスを示唆しています。
底打ちを呼ぶには早すぎる
これに関連して、CryptoQuantのデータは、市場が底を打ったと断言するにはまだ早いことを示唆しています。アナリストCrypto Danが挙げた主要なサイクル指標（MVRV、NUPL、そしてそれらの強気・弱気サイクルのゲージ）は、通常、大型の弱気相場の底で見られる、すでに洗い流されたような水準にはまだ到達していません。供給の大きな割合（およそ半分以上）は利益が出た状態にあり、過去のマクロの底はその割合が45–50%に近づいたときに訪れました。つまり、まだ痛みが追加で必要なのか、あるいはさらに時間が必要なのかもしれません。
Crypto Danが共有したグラフィックは、BTCがまだ底に到達していないというアナリストの主張を裏付けています。出典：CryptoQuant。
オプションの領域では、インプライド・ボラティリティ（見込みボラ）が落ち着いており、期間構造は緩やかなコンタンゴ（期先高）で、キャリーはプラスです。これは、差し迫ったボラティリティ・ショックというより、コンソリデーションに整合的です。下方向へのヘッジ需要は残っていますが、パニック水準ではありません。プロのディーラー（デスク）が値付けしているのは、全面的なクラッシュシナリオではなく注意です。
ビットコインは、高値追いされるというより、下落局面で積み上がっているように見えます。ETFとデリバティブのフローは、熱狂というより戦術的です。トレーダーは極端な水準を後退させつつ、レンジを尊重しています。これによりBTCは、はっきりと弱気とは言えないものの、居心地の悪いポジションになっています。つまり、もはや単純な高β（ベータ）の株式の代替のようには動いていない一方で、安定した安全資産としてのフローも確保できていません。
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ビットコインの「中間的なレジーム」
市場は（原油と金利を通じて）インフレ・ショックを、想定される成長ショックよりもより早く再評価しており、その結果として、より弱いデータや長引く地政学的ストレスによって、もう一段の再評価が起きるリスクがあります。ビットコインはますます「ハイブリッドなマクロヘッジ／高β資産」として扱われるようになっており、機関投資家の資本が回転してBTCをテストし、その結果として部分的なスタグフレーション（景気後退を伴うインフレ）または地政学的ヘッジとしての側面が検証されるにつれて、相関が変化しています。
まとめると、オンチェーンのサイクル指標がリセットされ、マクロの見通しが改善するまでの間、リラリー（反発）はクリーンな新トレンドの開始というより戦術的なものになりやすいです。「ヘッドライン主導のレンジ」として$70.000前後を想定し、マクロの底打ちを呼び込むよりも、押し目で買うことと規律あるヘッジを行う考え方のほうが筋が通ります。
昨日$71kに到達した後、BTCの価格はわずかに下落し、今日は約$69kで取引されています。出典：TradingViewのBTCUSD
カバー画像：Perplexity、BTCUSDチャート：Tradingview