最近の市場心理は本当に底値レベルだ。クリプト恐怖指数が11まで下落したと聞いたが、これがどれほど深刻な水準かを理解している人は少ないだろう。昨年の最低値は10だったが、そこからわずか1ポイント上にあるということは、極端な恐怖局面であることを意味している。

一週間で時価総額は5300億ドルも蒸発した。2兆9700億ドルから2兆4400億ドルに下落したのだ。興味深いのは、ビットコインのシェアが55%程度で安定していることだ。これは特定のコインに資金が集中しているのではなく、ビットコインとアルトコインが共に売られていることを示している。

トレーダーの間では、この極端な恐怖指数を逆指標として見る傾向がある。心理がこれほどまでに底を打つと、むしろ反発の兆しとなることもあるということだ。しかし、今のような環境では流動性が枯渇し、清算が連鎖的に起こる可能性があるのが問題だ。追加のショックがあれば、ボラティリティはさらに拡大する可能性がある。

今注目すべきは、正確な底値ではなく、安定化の兆しだ。時価総額が停滞しているか、クリプト恐怖指数がこれ以上下がらないか、日次の変動性が沈静化しているかといった点が重要だ。投げ売りが終わりに近づいているのか、途中段階なのかもしれない。