Nike (NKE) 株は、株価が年初来安値付近で推移する中、重要な第3四半期の収益テストに直面しています

概要（クイック・オーバービュー）

目次

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• 概要（クイック・オーバービュー）

• アナリストの見解と目標株価

• 中国市場のダイナミクスが主役に

  • 無料の株式eブックを3冊入手

• ナイキの2024年度第3四半期の決算は3月31日、取引終了後に予定されており、アナリストのコンセンサスは売上高112億ドル、1株当たり利益0.28ドルを見込んでいる。これは前年同期の0.54ドルからの下落となる。

• 株価は現在51.37ドルで取引されており、52週安値をわずかに上回る水準だ。過去6か月で25%下落し、年初来では19%下落していることを反映している。

• ゴールドマン・サックスは目標株価76ドルを付けたうえで買い（Buy）推奨を維持し、現在のバリュエーションがすでに短期的な課題を織り込んでいる点に言及した。

• 投資家の関心は中国市場の業績、粗利率の推移、そしてプロダクトパイプライン開発に関する経営陣の見方に集まっている。

• 予想インプライド・ボラティリティは、決算発表後に株価が約9%上下に変動することを市場が見込んでいることを示唆している。

スポーツ衣料の大手企業は、3月31日の月曜の取引終了後に、2024年度第3四半期の財務実績を公表する予定だ。アナリスト予測では、売上高が112億ドルに到達し、1株当たり利益は0.28ドルに着地する見通しであり、1年前の同等四半期における0.54ドルから大幅に縮小することになる。

NIKE, Inc., NKE

決算に向けて株には大きな逆風がある。株価は過去半年の間に価値の25%を失い、1月以降は19%下落しており、現在は年次の安値である51.20ドルをわずかに上回る水準で取引されている。

デリバティブの価格付けは、決算後に売買参加者が概ね9%の価格変動（上下いずれも）に備えていることを示している。この水準の高いインプライド・ボラティリティは、同社の業績をめぐる大きな不確実性を裏付けている。

ゴールドマン・サックスは週末に強気の姿勢と目標評価額76ドルを再確認した。同投資銀行は、ナイキを自社のリサーチカバレッジの中でも最も論争の多い銘柄の一つだと位置付けたが、厳しいマクロ経済環境を踏まえると議論はある程度落ち着いたとの見方も示した。

同社によれば、第3四半期の指標は混在した内容だという。中国関連の検索活動とPOS（販売時点情報）指標は前の期に比べて改善を示した一方で、依然として弱く、明確な成長軌道は確立されていない。国内市場の分析でも同様の一貫性のなさが見られる。主力製品ラインへの関心は強まっているものの、新製品の採用やプロモーションの強度は引き続き期待を下回っている。

ゴールドマンは、現在の見通しがすでに短期的な障害を織り込んでいるとの確信を示し、さらに同社の「Win Now（今勝つ）」という戦略イニシアチブは、2027年度に向けてプラスの勢いを生み出すための適切なアプローチだと述べた。

アナリストの見解と目標株価

オッペンハイマーのブライアン・ナゲルは、完全に安心できる内容は想定していないが、ナイキの困難をめぐる懸念が、実際の業務上の改善を覆い隠していると維持している。彼はナイキを好ましい投資先に指定し、その「歴史的に低水準のバリュエーション・マルチプル（株価倍率）」では、長期的な回復ポテンシャルが十分に認識されていないと主張した。

BTIGのアナリスト、ロバート・ドゥブルは、より踏み込んだ見方を示している。市場が認識している以上に、経営陣がより強い戦略的転換を実行していると彼は主張しており、その根拠として、コンバースでの人員削減、メンフィスでの流通ネットワーク調整、そして最近の役員任命を挙げ、組織が加速した変革を進めていることを示した。

ジェフリーズは、買い（Buy）推奨を維持しつつ目標株価110ドルを組み合わせ、北米を前向きな市場として強調した。直近四半期では拡大が約9%に近づいたという。パイパー・サンドラーは、より慎重な姿勢をとり、75ドルとしている。中国の回復に関する明確さが不足していること、そしてランニング向けフットウエア部門での足取りの鈍さを理由としている。

エバコアISIは、目標株価を77ドルから69ドルへ引き下げ、2027年度の1株当たり利益見通しを2.30ドルから2.00ドルへ下方修正した。テルシー・アドバイザリー・グループも同様に目標を72ドルから65ドルへ引き下げ、粗利率の圧縮を強調した。

中国市場のダイナミクスが主役に

同社の中国に関するコメントは、ナイキ自身の投資家基盤を超えて響くことになる。スターバックス（SBUX）、エスティ ローダー（EL）、スケッチャーズ（SKX）は、市場参加者が地域の消費支出のパターンを比較するうえで注目する企業だ。

On Holdings（ONON）は、過去12か月にわたりナイキとの価格相関が最も強く、決算後の追跡対象として別の関連銘柄になっている。

ナイキは24年連続で配当の支払いを増やしており、現在の利回りは3.19%だ。

財務結果は3月31日、取引終了後に公表される予定だ。

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