市場タイミングは過大評価されている：その理由はこちら

安く買って高く売る。投資家なら、この株式市場に関する有名な格言はきっとよく知っているはずです。とても単純に見えます。もちろん、株の売買をうまくタイミングよく始めたりやめたりできるなら、誰だってそうしたいと思うでしょう。

しかしこれは大きなレベルでは、市場を正しく見極めてタイミングを取れることを意味しています。魅力的ではあるものの、これは非常に過大評価された行為です。理由は以下のとおりです。

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取引回数が増えるほどパフォーマンスは低下する

一部の研究では、取引が多すぎることが実際にはリターンを損なうと示唆されています。投資家は、しばしば市場のタイミングを取れるという自信過剰によって、通常は誤ったタイミングで買って売ってしまいます。

その結果、ポートフォリオのパフォーマンスが悪化します。なぜなら、市場は最も大きな利益を、直近の最悪の下落の直後の日に計上することが多いからです。最悪の日を毎回避けて、最良の日を確実に取り込むことはできません。

2005年の開始から2024年末までの間に、S&P 500（^GSPC +0.20%）はJPMorgan Chaseの資産運用部門によれば、年率換算のトータルリターンが10.4%でした。同社の調査では、この期間に10回の最良日を逃した場合、年率換算のトータルリターンは大きく6.1%まで落ちるとのことです。

ポートフォリオを調整するために常に動きたくなる気持ちを抑えるのは難しいことです。インターネットによって促進される、絶え間ない解説の作成と配布を可能にする豊富な情報があります。つまり、世の中にはノイズがたくさんあるということです。これを無視するのは難しいです。さらに、本当に重要な情報を見極めるのは、より一層の難題です。

加えて、ゼロ手数料のブローカーは最近よく見られるようになりました。10年前でもそれは当たり前ではありませんでした。ですが、Robinhood Marketsが早い段階で人気を得たことで、業界の他の部分も同様の流れに乗りました。取引に明確なコストがかからないことも、ポートフォリオ活動を増やす動機になり得ます。

市場に長くいることが最も重要

2023年に亡くなったチャーリー・マンガーは、バークシャー・ハサウェイで長年にわたりウォーレン・バフェットの右腕でした。彼はかつて「大金は買うことや売ることではなく、待つことにある」と言いました。投資家はこれを胸に刻むべきです。

株式市場は、素晴らしい資産形成の手段です。しかし、投資家は自分自身の邪魔をしないようにすべきです。最も良いことは、できるだけ早く、そして頻繁に、できれば低コストのS&P 500の上場投資信託にお金を投じて、そして辛抱強く待つことです。そうすることで、複利がその力を発揮します。これにより、長期的に素晴らしい結果につながる可能性があります。

結局のところ、ボラティリティは避けられません。そして、頻繁に売買することや、追加の時間をかけて調べたり数値を突き詰めたりすることなど、どんな努力をしても、この現実は変えられません。値上がりや値下がりに対処できることが、成功の条件であると理解してください。

最も賢く、最も規律のある投資家はそれを知っています。だからこそ、まるで自分の金融人生がそれにかかっているかのように市場のタイミングを取ろうとはしないのです。