AIに問う：Cloudzhi Shengの大規模モデル事業はどのようにして10倍の売上成長を実現するのか？2025年の国内戦略取引額は3950億ドルで、前年同期比25%増。2026年の第2四半期末から第3四半期にかけて、プログラミングとオフィス向けのネイティブ・エージェントの大規模モデルをリリースする計画。IPO早知りの情報によると、Cloudzhi Sheng（09678.HK）は3月26日、2025年12月31日までの通期業績を発表した。これは、Cloudzhi Shengが香港証券取引所に上場して以来初めての年次報告書でもある。財務報告によれば、2025年通期でCloudzhi Shengは総収益12.1億元（人民元、以下同）を実現し、前年同期比で29%成長した。そのうち、2025年下半期の収益は前年同期比33%増の8.1億元だった。注目すべきは、**Cloudzhi Shengの通期における大規模モデル事業の収益が6.1億元で、前年同期比で10倍超となっていること。特に下半期には、この事業が生み出した収益は約5億元で、上半期規模の5倍に達し、強い規模での導入・実装（スケール化）の能力を示している。**売上が急速に伸びる一方で、Cloudzhi Shengの損失状況は大きく改善している——**2025年下半期には、Cloudzhi Shengの純損失が前年同期比84%縮小し、調整後損失も前年同期比92%縮小、損益分岐点に近づいた。** コスト管理と運用効率における継続的な最適化を反映している。同時に、Cloudzhi Shengの一部の経営指標も明確に改善された。調整後の営業費用率は、2024年に比べて前年同期比で10ポイント大幅に低下し、販売費用は増えずむしろ減少し、収益に占める割合はわずか5.4%にとどまっている。費用対効果（費效比）も顕著に向上した。データ面を見ると、2025年のCloudzhi Shengの一人当たり産出額は252万元/人で、2024年の202万元から前年同期比25%増となり、一人当たりの収益創出能力は引き続き業界の先頭を走っている。技術駆動とリーンな運用という中核的な優位性を、直感的にも際立たせている。事業面では、**2025年のCloudzhi Shengは「強基模＋深应用」戦略を堅持し、全モダリティ技術の基盤（技術ベース）を継続的に固め、自社開発の大規模モデル・マトリクスが医療、音声、OCRなどの領域でのグローバルな影響力を絶えず高めるよう推進している。**商業化の面では、Cloudzhi ShengはAIネイティブ組織で事業の実装を推し進め、スマート医療とスマートライフの二輪駆動戦略の成果が顕著だ。2025年、スマートライフ事業の売上は9.68億元で、前年同期比30.8%増。内訳として、スマート交通事業は前年同期比で約40%成長しており、現在、青島、寧波、深圳、南寧など10数都市で、山海大モデルに基づくエージェントのアプリケーションを導入済みだ。加えて、AIチップの累計出荷量が1.1億個を突破しており、端末側のAIプロダクトにおけるスケール化された能力をさらに裏付けている。一方、スマート医療事業は2025年に売上2.44億元を達成し、前年同期比22.2%増。客単価は前年同期比53.2%増だった。2025年には、提携する病院のうち85%以上が三次病院であり、さらに3分の1超の顧客がすでに連続して3年以上の協業を続けている。また、医療大規模モデルに基づくカルテ入力・生成プロダクトは、ある大手の三次病院の単一院区で、通期のカルテ生成が前年同期比10倍成長を実現した。商業保険エージェント・プラットフォームの案件処理量は前年同期比37倍増。大手保険グループとの深い協業の中で、費用率（控费率）の水準が約20%まで効果的に引き上がり、従来の査定方式と比べて10億元規模超の増分となるコスト管理を実現し、保険機関の医療分野におけるリスク制御（医療風控）の精緻な運営を全面的に後押ししている。 業界におけるリーディングポジションを固めるため、2025年のCloudzhi Shengは技術面での投資を継続的に強化し、通年の研究開発費は3.8億元超で、調整後の3費(三费)の75%を占める。研究開発人員の比率は69%。継続的な研究開発投資により、複数の技術領域でブレークスルーが得られた。たとえばMedBench 4.0の評価において、Cloudzhi Shengは「医療スマートエージェント」「医療大言語モデル」「医療マルチモーダル大規模モデル」の3つの技術パラダイムでいずれも第一位を獲得し、「三冠王」を受賞した。**将来に向けて、Cloudzhi Shengは引き続き「強基模＋深应用」戦略を深化させる。技術面では、Cloudzhi Shengは基盤となる大規模モデルへの戦略的投資を継続的に強め、グローバルの最上位水準を維持することを目指す。アプリケーション面では、MaaS（モデル・サービス）とエージェントのスケール化による拡張を中核の成長エンジンとして、スマートライフとスマート医療事業の指数級成長を推進する。同時に、Cloudzhi ShengはAPI呼び出し、Token課金などの方式で経常的な収益体系を構築することを積極的に模索しており、C端（一般消費者向け）プロダクトの機会を第二の成長曲線として、商業化の領域をさらに拡張していく。**注目すべきは、**2026年の第2四半期末から第3四半期にかけて、Cloudzhi Shengはプログラミングとオフィス向けのネイティブ・エージェントの大規模モデルをリリースし、知能密度とToken生産効率が倍増できる見込みだということ。**
CloudWalkの2025年の大規模モデル事業収益は10倍以上に増加し、既に損益分岐点に近づいています。
AIに問う：Cloudzhi Shengの大規模モデル事業はどのようにして10倍の売上成長を実現するのか？
2025年の国内戦略取引額は3950億ドルで、前年同期比25%増。
2026年の第2四半期末から第3四半期にかけて、プログラミングとオフィス向けのネイティブ・エージェントの大規模モデルをリリースする計画。
IPO早知りの情報によると、Cloudzhi Sheng（09678.HK）は3月26日、2025年12月31日までの通期業績を発表した。これは、Cloudzhi Shengが香港証券取引所に上場して以来初めての年次報告書でもある。
財務報告によれば、2025年通期でCloudzhi Shengは総収益12.1億元（人民元、以下同）を実現し、前年同期比で29%成長した。そのうち、2025年下半期の収益は前年同期比33%増の8.1億元だった。
注目すべきは、Cloudzhi Shengの通期における大規模モデル事業の収益が6.1億元で、前年同期比で10倍超となっていること。特に下半期には、この事業が生み出した収益は約5億元で、上半期規模の5倍に達し、強い規模での導入・実装（スケール化）の能力を示している。
売上が急速に伸びる一方で、Cloudzhi Shengの損失状況は大きく改善している——2025年下半期には、Cloudzhi Shengの純損失が前年同期比84%縮小し、調整後損失も前年同期比92%縮小、損益分岐点に近づいた。 コスト管理と運用効率における継続的な最適化を反映している。
同時に、Cloudzhi Shengの一部の経営指標も明確に改善された。調整後の営業費用率は、2024年に比べて前年同期比で10ポイント大幅に低下し、販売費用は増えずむしろ減少し、収益に占める割合はわずか5.4%にとどまっている。費用対効果（費效比）も顕著に向上した。データ面を見ると、2025年のCloudzhi Shengの一人当たり産出額は252万元/人で、2024年の202万元から前年同期比25%増となり、一人当たりの収益創出能力は引き続き業界の先頭を走っている。技術駆動とリーンな運用という中核的な優位性を、直感的にも際立たせている。
事業面では、2025年のCloudzhi Shengは「強基模＋深应用」戦略を堅持し、全モダリティ技術の基盤（技術ベース）を継続的に固め、自社開発の大規模モデル・マトリクスが医療、音声、OCRなどの領域でのグローバルな影響力を絶えず高めるよう推進している。
商業化の面では、Cloudzhi ShengはAIネイティブ組織で事業の実装を推し進め、スマート医療とスマートライフの二輪駆動戦略の成果が顕著だ。
2025年、スマートライフ事業の売上は9.68億元で、前年同期比30.8%増。内訳として、スマート交通事業は前年同期比で約40%成長しており、現在、青島、寧波、深圳、南寧など10数都市で、山海大モデルに基づくエージェントのアプリケーションを導入済みだ。加えて、AIチップの累計出荷量が1.1億個を突破しており、端末側のAIプロダクトにおけるスケール化された能力をさらに裏付けている。
一方、スマート医療事業は2025年に売上2.44億元を達成し、前年同期比22.2%増。客単価は前年同期比53.2%増だった。2025年には、提携する病院のうち85%以上が三次病院であり、さらに3分の1超の顧客がすでに連続して3年以上の協業を続けている。また、医療大規模モデルに基づくカルテ入力・生成プロダクトは、ある大手の三次病院の単一院区で、通期のカルテ生成が前年同期比10倍成長を実現した。商業保険エージェント・プラットフォームの案件処理量は前年同期比37倍増。大手保険グループとの深い協業の中で、費用率（控费率）の水準が約20%まで効果的に引き上がり、従来の査定方式と比べて10億元規模超の増分となるコスト管理を実現し、保険機関の医療分野におけるリスク制御（医療風控）の精緻な運営を全面的に後押ししている。
業界におけるリーディングポジションを固めるため、2025年のCloudzhi Shengは技術面での投資を継続的に強化し、通年の研究開発費は3.8億元超で、調整後の3費(三费)の75%を占める。研究開発人員の比率は69%。継続的な研究開発投資により、複数の技術領域でブレークスルーが得られた。たとえばMedBench 4.0の評価において、Cloudzhi Shengは「医療スマートエージェント」「医療大言語モデル」「医療マルチモーダル大規模モデル」の3つの技術パラダイムでいずれも第一位を獲得し、「三冠王」を受賞した。
将来に向けて、Cloudzhi Shengは引き続き「強基模＋深应用」戦略を深化させる。技術面では、Cloudzhi Shengは基盤となる大規模モデルへの戦略的投資を継続的に強め、グローバルの最上位水準を維持することを目指す。アプリケーション面では、MaaS（モデル・サービス）とエージェントのスケール化による拡張を中核の成長エンジンとして、スマートライフとスマート医療事業の指数級成長を推進する。同時に、Cloudzhi ShengはAPI呼び出し、Token課金などの方式で経常的な収益体系を構築することを積極的に模索しており、C端（一般消費者向け）プロダクトの機会を第二の成長曲線として、商業化の領域をさらに拡張していく。
注目すべきは、2026年の第2四半期末から第3四半期にかけて、Cloudzhi Shengはプログラミングとオフィス向けのネイティブ・エージェントの大規模モデルをリリースし、知能密度とToken生産効率が倍増できる見込みだということ。