毎10元の融資のうち約1元がテクノロジーに投資されている。平安銀行が四つの「方法論」を明らかに

問AI・平安銀行はどのようにテクノロジー・ファイナンスの「量・価格・リスク」をバランスさせているのか？

資産規模がわずかに拡大する中でも、平安銀行は融資資源の十分の一をテクノロジー分野に振り向けている。

このほど、平安銀行（000001.SZ）が2025年の業績レポートを公表し、テクノロジー・ファイナンスはその重要な事業成長の柱の一つとして位置付けられている。

規模の面では、2025年末時点で同行のテクノロジー融資残高は3065.82億元で、融資および立替金の総額に占める割合は9.04%。また、全企業の融資残高に占める割合は約18.43%だ。

つまり、平安銀行は融資資源のほぼ十分の一をテクノロジー企業に投じており、融資10元につきほぼ1元がテクノロジー企業向け。企業融資の中では、さらに約2割がテクノロジー企業に精密に振り向けられている。

増速の面では、2025年末時点で同行のテクノロジー企業顧客数は31917件で前年比+21.1%と、公的部門顧客の増速（13.2%）を大きく上回った。テクノロジー融資残高は前年比+9.8%で、同行の企業向け融資の増速3.5%も大きく上回っている。

さらに注目すべきは、同行のテクノロジー・ファイナンスが「規模」と「質」を同時に高めている点だ。同行はテクノロジー企業向け融資の不良率を直接は開示していないものの、「社会サービス／テクノロジー／文化／衛生」業種（テクノロジー企業向け融資残高が圧倒的な比重を占める）では、不良率は0.83%にとどまり、行全体の不良貸付率1.05%を下回る。加えて、前年末からは0.12ポイント改善している。

近年、平安銀行は資産負債の構造を継続的に最適化しており、2025年の資産規模はわずかに+2.7%拡大した。しかし、それでもなお融資資源のほぼ十分の一をテクノロジー分野に投じていることから、同分野への重視の度合いがうかがえる。

国家戦略の指針のもと、テクノロジー・ファイナンスは金融「五つの大きな文章」の首位であり、金融機関が実体経済に奉仕するという中核的な使命だ。そして商業銀行もまた、社会的責任と商業的利益の間の「バランス・ボード（綱渡り）」を歩まなければならない。

財報データから見ると、同業界はテクノロジー・ファイナンスの「量・価格・リスク」を当初段階でバランスさせることを初歩的に実現している。業績発表会で、平安銀行の副行長・方蔚豪がテクノロジー・ファイナンスの4つの「メソドロジー（方法論）」を詳しく明かした。

戦略を最上位に置く：「6策の一体化」でテクノロジー・ファイナンスを推進

「テクノロジー・ファイナンスは『五つの大きな文章』の第1篇であり、さらに最重視すべき最重要領域です。平安銀行は立体的な取り組みでテクノロジー・ファイナンスをうまく行い、テクノロジー企業の全ライフサイクルをカバーするサービス能力を構築したいと考えています。」方蔚豪は会見で強調した。

現在、テクノロジー・ファイナンスは平安銀行の対公（法人）業務における中核的な取り組みであり、全行レベルでの重点的な戦略的方向性となっている。

早くも2024年、平安銀行はテクノロジー・ファイナンスを全行の戦略的地位にまで引き上げ、全行の「対公を精緻に行う」5つの重点方向性の一つとして位置づけた。同社は《テクノロジー企業カスタマー・グループ運営計画案》を公表し、全行として戦略的な高さから重要視し、人・財・物などの面で政策的支援を行うことを求め、さらに前台・中台・後台の職責分担と協働メカニズムを明確化した。

この戦略的配置を土台に、2025年の平安銀行はテクノロジー・ファイナンスの支援をさらに強化し、「6策の一体化」でテクノロジー・ファイナンスの発展を推進し、テクノロジー企業向け融資の投下を促進している。

現在、同行は「カスタマー・グループ＋政策＋製品＋チャネル＋組織＋資源」の運営体系をすでに構築しており、テクノロジー型企業の育成・支援を強化している。

サービス・チェーンの円滑さを確保するため、平安銀行は「1+12+N」の専門的な体制を整備した。すなわち、本部の会社部門の下にテクノロジー・ファイナンス部を置き、12の重点支店にテクノロジー・ファイナンス・センターを設置し、条件を満たす支店がテクノロジー支店や特色ある運営チームを組成することを推進・奨励する。

説明によれば、現時点で同行はテクノロジーの特色ある支店10、専門的な運営チーム33を形成しており、本部—支店—特色ある支店—専門的運営チームという4層の立体的な運営ネットワークを構築し、テクノロジー・ファイナンスの実装に向けた組織基盤を固めている。

資源の傾斜配分：条件を満たすテクノロジー企業に「青信号」を

戦略の実装には資源による裏付けが欠かせない。平安銀行は資源配分においてテクノロジー・ファイナンスへ全面的に傾斜させ、優良なテクノロジー企業の資金調達に「青信号」を出している。方蔚豪によれば、「資源配分の面では、私たちはテクノロジー・ファイナンスにより多くの傾斜を与えています。」

具体的には、平安銀行は3つの次元からテクノロジー企業に支援を提供している。1つ目はインセンティブの強化と導きだ。平安銀行は条件を満たすテクノロジー型ローンに対して最高30bpの補助を付与し、テクノロジー企業の資金調達コストを実際に引き下げ、企業の事業運営上の負担を軽減する。

2つ目は考課を支店に組み込むことだ。「五つの大きな文章」を支店の考課体系に組み込み、テクノロジー・ファイナンスを実体経済へのサービスを担う中核的なサブ項目として位置づけ、支店がテクノロジー・ファイナンス業務を展開する動機をさらに強化する

3つ目は信用供与の投入を強化することだ。12月17日、平安銀行はインターバンク市場で、全市場初のLPR連動の変動利率テクノロジー・イノベーション債券を発行することに成功した。今回の債券の発行規模は65億元、満期は3年、発行利率は1.85%で、調達資金はテクノロジー・ローン投下に向けて特定の用途に充当される。

商品革新：企業の全ライフサイクルで「バトン」をつなぐ

テクノロジー企業は創業、成長、成熟といった異なる段階により、資金調達ニーズや痛点の違いが顕著であり、現在は各銀行ともテクノロジー・ファイナンスの製品革新に力を入れている。

紹介によれば、平安銀行は接続型で多元化した商品群のために、狙いを定めて「リレー式」の商品マトリクスを構築し、企業の成長を伴走する。商品体系の面では、現時点で平安銀行は科創企業向けの金融サービスについて、全ライフサイクルを通じた商品のカバーを実現している。創業期の「科創貸」から、成長期の「上市貸」へ、さらに成熟期の科創手形・社債、M&Aローンへと、平安銀行はリレー式のサービス・チェーンを形成している。

また平安銀行は、平安グループの複数ライセンス型の金融優位性を生かし、銀行、投資、保険などの部門が協働して力を発揮できるようにし、企業に「投資、貸出、保険、保証」を組み合わせた総合的な金融サービスを提供し、さまざまな段階で科創企業の「バトン」に資金面でつなぎを入れることを可能にする。

たとえば2024年、平安銀行は平安人寿と「株」と「債」の連動方式で国内最大、世界第5位の独立した工業用ガス生産会社である盈德気体（Yingde Gases）の買収案件を実現した。

同行によれば、そのほかにも独占的に康橋資本による中枢神経系の新薬（先行研究薬）の買収に関するM&Aファイナンスを行い、中国で康橋資本が総合的な中枢神経系バイオ医薬プラットフォームを構築することを後押しした。

「テクノロジー・ファイナンスは、もはや融資そのものだけではなく、一連のサービス能力のことです。」と健帆生物の取締役会事務局長である黄聪は見ている。業務の複雑性が高まるにつれ、企業の決済・資金決済、外為サービス、そして関連する金融支援に対するニーズも、絶えず高まっているという。

与信審査：科創企業向け与信ロジックを再構築

テクノロジー企業のもう一つの資金調達上の痛点は、一般に軽資産で研究開発（R&D）に重きを置くため、従来の担保物に依存する与信モデルでは適合しにくいことだ。銀行は、従来の与信・担保ロジックから自発的に踏み出し、科創企業向けの与信ロジックを再構築し、金融サービスを本当にテクノロジー企業の特徴に密着させる必要がある。

平安銀行のやり方は、国家級の「専精特新（専門性・精度・独自性・新規性）」の「小巨人」やハイテク企業に対し、関連する認証証書と特許があれば傾斜支援を受けられるようにすることだ。同時に同行は、審査要件を簡素化し、プロセスを圧縮することで、審査効率を大幅に引き上げている。

また、テクノロジー企業の「高リスク・高成長」という特性に対応して、平安銀行は知的財産権スコアリングカード、科創能力評価モデルなどのツールを開発した。

たとえば、DeepSeekのスマートエージェントが企業の特許と主要事業のマッチ度を分析し、「本物のテクノロジー」企業を特定する。研一新材料（YanYi New Materials）の事例では、平安銀行の資金調達サービスの評価は、担保物だけに頼るのではなく、研究開発投資、技術転換能力などの側面に焦点を当てている。

深圳研一新材料は、このモデルの恩恵を受けた企業だ。同社は2019年に設立されたリチウム電池材料のテクノロジー企業で、365件の特許をすでに保有しており、複数の製品が国内の空白を埋めてきた。すでに新エネルギー分野のレースにおける名実ともにの「隠れたチャンピオン」だ。

しかし、多くの科創企業と同様に、高い研究開発投入と軽資産の構造により、同社は銀行の従来の信用貸出モデルの前でたびたび行き詰まってきた。「会社の製品は研究室から量産までに、中試（試験生産）、生産ライン建設などの工程を経る必要があり、資金の回転に対するニーズが大きい。昨年は受注が急増した後、原材料の購買ニーズも増え、運転資金の需要が鍵になる。」と研一新材料の副総裁・張慧は率直に語った。

この痛点こそが、平安銀行のテクノロジー・ファイナンス能力の突破口である。先に担保を調べるのではなく、まず技術ルートを話し、研究開発の進捗を尋ね、特許の配置を見る。そうした結果、「銀行のほうがテクノロジーをよく理解していると感じました」と、研一新材料の投資・融資担当ディレクターである劉偉は語っている。

技術力とイノベーションの潜在力に基づき、平安銀行は企業の最初の与信として1700万元を付与した。企業の研究開発における技術的ブレークスルーと、生産ラインが相次いで稼働したことに伴い、銀行は与信限度額を2億元に引き上げるとともに、浙江および宣城の子会社にも同時にカバーを広げた。融資支援に加え、クラウド型入金（クラウド収款）やデジタルウォレット（デジタル口袋）などのデジタルツールも、企業の資金回転効率を高めている。

戦略を最上位に置くことから資源の傾斜配分、商品革新、与信の再構築まで、平安銀行は実践を通じて、テクノロジー・ファイナンスも「量・価格・リスク」のバランスが取れる持続可能な業務になり得ることを証明している。

「2026年以降に関しては、私たちは引き続き『第十五次五カ年計画』の計画要綱で言及されている新質生産力を堅持し、新エネルギー車、新エネルギー、先進的製造業、商業宇宙などの製造企業に対して支援と投下を強めていきます。」

同時に、方蔚豪は、平安銀行が人工知能、脳-機械インターフェース（BCI）、具現（実体化）知能、量子計算などの最先端テクノロジー領域も緊密に注視しているとも述べている。これらの領域は現時点では立ち上がり段階にあるものの、将来的にはテクノロジー産業と銀行業務の中核的なホットスポットになる可能性がある。

本記事は参考情報に過ぎず、投資助言ではありません