アドバンスト・マイクロ・デバイセズ (AMD) 株式：Aletheia Capital Projects AIインフラブームによる63％の上昇

主要なハイライト

目次

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• 主要なハイライト

• ウォール街のコンセンサスが強まる

• 企業アップデートと戦略的な動き

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• Aletheia CapitalはAMDに対してBuyの推奨を維持し、目標株価を$330に設定

• サーバーCPUの売上高は2028年までに45%のCAGRで拡大すると見込まれる

• データセンタービジネスは2025年の$17Bから2028年には$77Bへ急増する見通し

• 会社は総合的なAIコンピュート・ソリューション提供者へと進化した

• CEOのリサ・スーがトランプ政権の科学・技術諮問評議会に参加

Advanced Micro Devices（$AMD）は、ウォール街のアナリストから強気のセンチメントを引き続き集めており、Aletheia CapitalはBuyの推奨を維持し、半導体メーカーの目標株価を$330に設定している。$201.99で取引されている同株は、同社の分析に基づく大きな値上がりポテンシャルを示している。

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

Aletheiaからの投資論拠は、新たに台頭するエージェント型AIの領域におけるAMDのポジショニングを強く重視している。調査会社は、半導体アーキテクチャとしては、グラフィックス処理装置だけに限らず、中央処理装置（CPU）がエージェントに基づく計算タスクに最適であると主張しており、この変化を捉える上でAMDが有利な立場にあるという。

Aletheiaの財務予測では、AMDのサーバーCPU事業が2025年から2028年にかけて45%という驚異的な複合年間成長率で成長すると見込んでいる。この強気な成長見通しが、同社の楽観的な見通しの土台となっている。

データセンターの運用に関して、アナリスト会社は売上高が2025年の$17Bから2027年には$58Bへ伸び、最終的に2028年には$77Bに到達すると予測している。この成長は、3年間で約4.5倍の伸びに相当する。

Aletheiaは、部門別合算（sum-of-the-parts）の手法を用いて、$330というバリュエーションを導き出した。比較として、InvestingProの公正価値分析ではAMDの評価を$225.24としており、それでも現在の取引水準を上回っている。

同社は直近12か月で売上高を34%成長させた。この実績は、AMDがAIコンピューティング分野でより大きな市場シェアを獲得しているという命題を裏付けている。

AMDに関するAletheiaの見方は、「単なる別のGPU供給業者」として捉えるところを超えて広がっている。今回同社はAMDを「包括的なAIコンピュート・プロバイダー」と表現しており、この用語は同社の戦略的な変革を強調している。

ただし同社は、エンド市場の需要の変動、実行面での課題、地政学的な不確実性など、いくつかのリスク要因も認めていた。これらの検討事項は、現在のマクロ経済環境を踏まえると重要な重みを持つ。

ウォール街のコンセンサスが強まる

Wolfe Researchも同様に、目標株価$300でAMDに対してOutperformのスタンスを維持している。同社は、AIアクセラレータの開発タイムラインに対するAMDの確信と、継続するサーバー市場での追い風を強調した。

SeaportのアナリストJonathan Golubは、半導体セクターのバリュエーション（AMDのマルチプルを含む）が7月以降縮小したと指摘した。同氏は、この圧縮が魅力的な参入機会を生み出していると解釈している。

企業アップデートと戦略的な動き

AMDとCelesticaは、データセンター向けインフラ用途のために設計されたHeliosラックスケールAIプラットフォームを発表した。この協業は、Celesticaのエンジニアリングおよび生産の専門性を活用している。

同社はまた、Adeia Inc.との複数年にわたるライセンス契約も締結した。この合意により、AMDはAdeiaの半導体知的財産ライブラリにアクセスできるようになり、当事者間ですべての係争中の法的紛争を解決する。

CEOのリサ・スーは、トランプ大統領の科学・技術諮問評議会への任命を確保した。この役割により、彼女は米国の技術および科学政策の方向性を導く影響力のあるリーダーの一人となる。

AMDは、メモリ部品コストの上昇により、自社のクライアント・コンピューティングおよびゲーム部門に懸念を表明した。これらのセグメントは、堅調なデータセンター事業に比べて業績が弱いことを示している。

InvestingProは、AMDを「半導体および半導体製造装置業界における著名なプレーヤー」と指定している。同株は掲載時点の取引セッションで0.87%下落した。

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