**主要売上高および収益指標の解説****売上高：前年同期比14.80%増、規模が400億元を突破**2025年、当社の売上高は4,025,314,283.14元であり、前年の3,506,461,968.65元から14.80%増加した。規模として初めて400億元の大台を突破している。事業構成を見ると、主力事業の売上高は3,587,040,347.30元で、総売上高に占める割合は89.11%であり、前年同期比11.88%増加した。その他の事業収益は438,273,935.84元で、前年同期比45.96%増となり、売上高の伸びを支える重要な補完要因となった。**純利益：前年同期比6.47%増、非経常損益の貢献が向上**上場会社の株主に帰属する純利益は465,673,527.14元であり、前年の437,374,204.86元から6.47%増加した。そのうち非経常損益の貢献は18,758,883.85元で、前年の14,414,466.34元から30.14%増加しており、主に政府補助と金融資産の処分益によるものである。**非経常控除後の純利益：純利益より伸びが低い、主力の収益が圧迫**非経常損益を控除した後の純利益は446,914,643.29元で、前年同期比5.66%増加した。伸び率は純利益より低く、主力事業の収益成長が全体の収益成長を下回っていることを示している。主な要因は、原材料価格の上昇と、生産能力拡張によってもたらされるコスト負担である。**1株当たり利益：基本・非経常控除後の指標はいずれも増加**基本的な1株当たり利益は0.466元/株であり、前年の0.438元/株から6.39%増加した。非経常控除後の1株当たり利益は0.448元/株で、前年の0.424元/株から5.66%増加しており、純利益および非経常控除後の純利益の伸び率と整合している。| 指標 || --- |2025年 |2024年 |前年同期比伸び率 || --- | --- | --- || 売上高（元） |4,025,314,283.14 |3,506,461,968.65 |14.80% || 上場会社の株主に帰属する純利益（元） |465,673,527.14 |437,374,204.86 |6.47% || 非経常控除後の純利益（元） |446,914,643.29 |422,959,738.52 |5.66% || 基本的1株当たり利益（元/株） |0.466 |0.438 |6.39% || 非経常控除後の1株当たり利益（元/株） |0.448 |0.424 |5.66% |**費用構造の分析****総費用：前年同期比12.87%増、財務費用がマイナスからプラスへ**2025年、当社の総費用（販売+管理+研究開発+財務）は合計398,072,588.66元で、前年の353,154,258.11元から12.87%増加した。そのうち財務費用は、前年の-53,950,490.79元から12,010,958.38元へ転じており、費用増加の主要な推進要因である。**販売費用：増23.15%、コンサルティングサービス費用が大幅に増加**販売費用は94,944,074.38元で、前年同期比23.15%増加した。主な要因は、コンサルティングサービス費用が前年の11,652,303.69元から20,052,769.65元へ増加し、前年同期比72.10%となったことである。市場開拓と顧客サービスに対する投資を強化していることが示されている。**管理費用：増10.66%、減価償却および償却が倍増**管理費用は116,239,481.72元で、前年同期比10.66%増加した。そのうち減価償却および償却は、前年の7,686,259.87元から17,238,475.01元へ増加し、前年同期比124.27%となった。主に、生産能力拡張により固定資産および無形資産の償却が増えたことによる。**財務費用：マイナスからプラスへ転じ、為替差損益が大幅に増加**財務費用は12,010,958.38元で、前年は-53,950,490.79元であった。主な要因は、為替差損益が前年の-31,500,232.08元から37,711,663.06元へ転じたことにある。同時に、利息費用が1,873,992.04元から12,364,430.33元へ増加し、利息収入が25,588,829.13元から39,563,911.36元へ増加した。**研究開発費：増16.53%、技術投資を継続的に上乗せ**研究開発費は174,878,074.18元で、前年同期比16.53%増加した。売上高に占める割合は4.34%で、前年の4.28%からわずかに上昇している。研究開発投資は主に、HDI、高周波・高速基板などのハイエンドPCB製品の技術開発に用いられており、5G、自動車エレクトロニクスなどの分野に対する需要を満たすことを目的としている。| 費用項目 || --- |2025年（元） |2024年（元） |前年同期比伸び率 || --- | --- | --- || 販売費用 |94,944,074.38 |77,095,927.48 |23.15% || 管理費用 |116,239,481.72 |105,039,830.03 |10.66% || 財務費用 |12,010,958.38 |-53,950,490.79 |該当なし || 研究開発費 |174,878,074.18 |150,068,991.39 |16.53% |**研究開発人員の状況の解説**2025年、当社の研究開発人員数は517人で、当社の総人数の10.39%を占める。学歴構成を見ると、学士184人、専門学校（短大・高専相当）179人、高校以下154人であり、博士および修士の研究生はいない。研究開発チームは応用型人材を中心としている。年齢構成を見ると、30歳未満176人、30〜40歳196人、40〜50歳127人、50〜60歳18人であり、チーム全体として若年化が進んでおり、革新の活力が比較的強い。**キャッシュフロー分析****営業活動によるキャッシュフロー：増130.55%、回収能力が大幅に改善**営業活動によって生じたキャッシュフローの純額は839,309,687.35元であり、前年の364,047,951.54元から130.55%増加した。主な要因は、商品販売および役務提供で受け取った現金が3,374,166,369.96元から4,095,778,105.20元へ増加し、前年同期比21.39%となったことである。これにより回収能力が大幅に改善し、キャッシュフローの質も顕著に改善したことが示される。**投資活動によるキャッシュフロー：純流出が拡大、理財および固定資産投資が増加**投資活動によって生じたキャッシュフローの純額は-904,382,950.12元で、前年は-34,259,759.09元であった。純流出規模が大幅に拡大している。主な要因は、投資による支払現金が982,401,777.76元から2,938,772,822.42元へ増加し、前年同期比199.14%となったことである。主に、銀行の理財商品購入および固定資産への投資に用いられている。**財務活動によるキャッシュフロー：純流出が拡大、債務返済が増加**財務活動によって生じたキャッシュフローの純額は-131,063,937.86元で、前年は-47,570,804.27元であった。純流出規模が拡大している。主な要因は、債務返済に係る支払現金が100,000,000.00元から829,557,367.46元へ増加し、前年同期比729.56%となったことである。同時に、配当金、利益、または利息の支払現金が195,108,283.55元から210,073,172.85元へ増加している。| キャッシュフロー項目 || --- |2025年（元） |2024年（元） |前年同期比伸び率 || --- | --- | --- || 営業活動によるキャッシュフロー純額 |839,309,687.35 |364,047,951.54 |130.55% || 投資活動によるキャッシュフロー純額 |-904,382,950.12 |-34,259,759.09 |該当なし || 財務活動によるキャッシュフロー純額 |-131,063,937.86 |-47,570,804.27 |該当なし |**直面しうるリスク**2. **原材料価格変動リスク**：当社の生産に必要な覆銅板、銅箔などの原材料価格は、コモディティ市場の影響を大きく受ける。価格が引き続き上昇すれば、当社の利益が圧迫される。4. **為替変動リスク**：当社の製品は主に輸出であり、米ドル建て決済の比率が高い。人民元が対米ドルで大幅に上昇すれば、当社の輸出製品の競争力および為替差損益に影響が出る。6. **生産能力拡張リスク**：当社のタイの生産拠点建設および国内での生産能力拡張により、大きな資本支出が発生している。市場需要が予想に届かなければ、生産能力の稼働率が低下し、減価償却および財務費用の圧力が増す。8. **市場競争リスク**：PCB業界の競争は激しい。国内外のメーカーは相次いで増産している。もし当社が継続的に技術水準と製品品質を向上できなければ、市場シェアの低下リスクに直面する。**取締役・監督役および管理職の報酬の状況**2025年、取締役会長の李文晗が当社から受け取った税引前報酬総額は137.77万元である。総経理（李文晗が兼任）の税引前報酬総額も同様に137.77万元である。副総経理の何剛の税引前報酬総額は110.28万元、易守彬は128.40万元、蒋茂胜は198.67万元である。財務責任者の易守彬の税引前報酬総額は128.40万元である。取締役・監督役および管理職の報酬総額は811.01万元であり、前年の929.86万元から12.78%減少した。主な理由は、一部の高官が離職したことと、報酬構成の調整によるものである。公告原文を表示するにはここをクリック>>注：市場にはリスクがあるため、投資は慎重に行ってください。本記事はAI大規模モデルが第三者データベースに基づき自動で配信するものであり、Sina Financeの見解を示すものではない。本記事に掲載された情報はすべて参考情報であり、個人の投資助言を構成するものではない。相違がある場合は、実際の公告に従ってください。不明点がある場合はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。
依顿電子2025年報解讀：經營現金流增130.55%，財務費用由負轉正
主要売上高および収益指標の解説
売上高：前年同期比14.80%増、規模が400億元を突破
2025年、当社の売上高は4,025,314,283.14元であり、前年の3,506,461,968.65元から14.80%増加した。規模として初めて400億元の大台を突破している。事業構成を見ると、主力事業の売上高は3,587,040,347.30元で、総売上高に占める割合は89.11%であり、前年同期比11.88%増加した。その他の事業収益は438,273,935.84元で、前年同期比45.96%増となり、売上高の伸びを支える重要な補完要因となった。
純利益：前年同期比6.47%増、非経常損益の貢献が向上
上場会社の株主に帰属する純利益は465,673,527.14元であり、前年の437,374,204.86元から6.47%増加した。そのうち非経常損益の貢献は18,758,883.85元で、前年の14,414,466.34元から30.14%増加しており、主に政府補助と金融資産の処分益によるものである。
非経常控除後の純利益：純利益より伸びが低い、主力の収益が圧迫
非経常損益を控除した後の純利益は446,914,643.29元で、前年同期比5.66%増加した。伸び率は純利益より低く、主力事業の収益成長が全体の収益成長を下回っていることを示している。主な要因は、原材料価格の上昇と、生産能力拡張によってもたらされるコスト負担である。
1株当たり利益：基本・非経常控除後の指標はいずれも増加
基本的な1株当たり利益は0.466元/株であり、前年の0.438元/株から6.39%増加した。非経常控除後の1株当たり利益は0.448元/株で、前年の0.424元/株から5.66%増加しており、純利益および非経常控除後の純利益の伸び率と整合している。
費用構造の分析
総費用：前年同期比12.87%増、財務費用がマイナスからプラスへ
2025年、当社の総費用（販売+管理+研究開発+財務）は合計398,072,588.66元で、前年の353,154,258.11元から12.87%増加した。そのうち財務費用は、前年の-53,950,490.79元から12,010,958.38元へ転じており、費用増加の主要な推進要因である。
販売費用：増23.15%、コンサルティングサービス費用が大幅に増加
販売費用は94,944,074.38元で、前年同期比23.15%増加した。主な要因は、コンサルティングサービス費用が前年の11,652,303.69元から20,052,769.65元へ増加し、前年同期比72.10%となったことである。市場開拓と顧客サービスに対する投資を強化していることが示されている。
管理費用：増10.66%、減価償却および償却が倍増
管理費用は116,239,481.72元で、前年同期比10.66%増加した。そのうち減価償却および償却は、前年の7,686,259.87元から17,238,475.01元へ増加し、前年同期比124.27%となった。主に、生産能力拡張により固定資産および無形資産の償却が増えたことによる。
財務費用：マイナスからプラスへ転じ、為替差損益が大幅に増加
財務費用は12,010,958.38元で、前年は-53,950,490.79元であった。主な要因は、為替差損益が前年の-31,500,232.08元から37,711,663.06元へ転じたことにある。同時に、利息費用が1,873,992.04元から12,364,430.33元へ増加し、利息収入が25,588,829.13元から39,563,911.36元へ増加した。
研究開発費：増16.53%、技術投資を継続的に上乗せ
研究開発費は174,878,074.18元で、前年同期比16.53%増加した。売上高に占める割合は4.34%で、前年の4.28%からわずかに上昇している。研究開発投資は主に、HDI、高周波・高速基板などのハイエンドPCB製品の技術開発に用いられており、5G、自動車エレクトロニクスなどの分野に対する需要を満たすことを目的としている。
研究開発人員の状況の解説
2025年、当社の研究開発人員数は517人で、当社の総人数の10.39%を占める。学歴構成を見ると、学士184人、専門学校（短大・高専相当）179人、高校以下154人であり、博士および修士の研究生はいない。研究開発チームは応用型人材を中心としている。年齢構成を見ると、30歳未満176人、30〜40歳196人、40〜50歳127人、50〜60歳18人であり、チーム全体として若年化が進んでおり、革新の活力が比較的強い。
キャッシュフロー分析
営業活動によるキャッシュフロー：増130.55%、回収能力が大幅に改善
営業活動によって生じたキャッシュフローの純額は839,309,687.35元であり、前年の364,047,951.54元から130.55%増加した。主な要因は、商品販売および役務提供で受け取った現金が3,374,166,369.96元から4,095,778,105.20元へ増加し、前年同期比21.39%となったことである。これにより回収能力が大幅に改善し、キャッシュフローの質も顕著に改善したことが示される。
投資活動によるキャッシュフロー：純流出が拡大、理財および固定資産投資が増加
投資活動によって生じたキャッシュフローの純額は-904,382,950.12元で、前年は-34,259,759.09元であった。純流出規模が大幅に拡大している。主な要因は、投資による支払現金が982,401,777.76元から2,938,772,822.42元へ増加し、前年同期比199.14%となったことである。主に、銀行の理財商品購入および固定資産への投資に用いられている。
財務活動によるキャッシュフロー：純流出が拡大、債務返済が増加
財務活動によって生じたキャッシュフローの純額は-131,063,937.86元で、前年は-47,570,804.27元であった。純流出規模が拡大している。主な要因は、債務返済に係る支払現金が100,000,000.00元から829,557,367.46元へ増加し、前年同期比729.56%となったことである。同時に、配当金、利益、または利息の支払現金が195,108,283.55元から210,073,172.85元へ増加している。
直面しうるリスク
取締役・監督役および管理職の報酬の状況
2025年、取締役会長の李文晗が当社から受け取った税引前報酬総額は137.77万元である。総経理（李文晗が兼任）の税引前報酬総額も同様に137.77万元である。副総経理の何剛の税引前報酬総額は110.28万元、易守彬は128.40万元、蒋茂胜は198.67万元である。財務責任者の易守彬の税引前報酬総額は128.40万元である。取締役・監督役および管理職の報酬総額は811.01万元であり、前年の929.86万元から12.78%減少した。主な理由は、一部の高官が離職したことと、報酬構成の調整によるものである。
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注：市場にはリスクがあるため、投資は慎重に行ってください。本記事はAI大規模モデルが第三者データベースに基づき自動で配信するものであり、Sina Financeの見解を示すものではない。本記事に掲載された情報はすべて参考情報であり、個人の投資助言を構成するものではない。相違がある場合は、実際の公告に従ってください。不明点がある場合はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。