界面ニュース記者 | 安震3月30日、郵政貯蓄銀行（601658.SH，01658.HK）が2025年度の業績発表会を開催した。2025年、同行は営業収益3557.28億元を計上し、前年比1.99%増となった。純利益は876.23億元で、前年比1.05%増。この業績発表会において、郵政貯蓄銀行の経営陣は、資産負債の構造、純金利（ネットインタレストマージン）差の推移、資産の質などの問題について、メディアと意見交換を行った。資産負債の配置を最適化する4つの戦略報告期間末時点で、郵政貯蓄銀行の資産総額は18.68万億元となり、前年末比9.35%増となった。そのうち顧客向け貸出総額は9.65万億元で、前年末比8.25%増である。負債総額は17.52万億元で、前年末比9.13%増となった。そのうち顧客預金は16.54万億元で、前年末比8.20%増である。郵政貯蓄銀行の頭取である芦苇は、事業構造を解説する際に、界面ニュースなどのメディアに対して次のように述べた。一つ目は、貸出総量が堅調であること。昨年の貸出は年増7351億元で、増速は8.3%であり、業界平均を1.9ポイント上回った。そのうち法人向け貸出の増速は17%に達し、ハイテク、新エネルギー、高級設備製造などの新興分野への投資を強化した。リテール貸出では「量と価格のバランス、リスクの保険」という形で均衡の取れた発展を実現し、住宅ローンの増分は業界で比較的良好な表れで、総合的な回収が高い消費者向けローンの増速は17%である。二つ目は、預金の量と質がともに優れていること。預金は8.2%増加し、自営による増加が近年の新高値となり、増分資金コストを17BP引き下げることにつながった。三つ目は、債券および取引業務が市場のリズムに合わせて踏み出していること。低コストの資金を用いて主導的に拡大（バランスシート拡張）を行い、資金業務収益は23.53%増加した。芦苇は、今年に入ってから、貸出、預金、債券の各業務がいずれも「好発進（開門紅）」を順調に達成しており、1四半期の与信は前年同期比で純増が1000億元超となったと明らかにした。2026年、郵政貯蓄銀行は4つの戦略を実施する。戦略1は、従来の信用貸出による収益から、オンバランスおよびオフバランスを含む総合的な創出（収益化）へと転換し、さらに構造を最適化する。戦略2は、負債サイドにおける優位性を一層強固にし、「預金の質の向上」と「富の増分」を実現する。戦略3は、債券・取引業務による全行の収益への貢献を高める。戦略4は、資本を軽くする転換を全面的に推進し、資本の質と効率を高める。金利差（息差）の限界が好転郵政貯蓄銀行の金利差は引き続き、業界内で比較的良好な水準にある。2025年の金利差は1.66%で、比較可能な同業より36BP高く、過去3年の優位性が10BPs拡大している。金利差の管理を積極的に行ったことにより、2025年の限界的なトレンドは好転した。昨年年初の一括リプライシング（再設定）による金利の引き下げの後、下げ幅はすぐに縮小し、その後の3四半期では前四半期比でわずか1BPの低下にとどまった。負債サイドでは、2025年の預金の利息支払い率は1.15%であり、業界の優位水準に基づいてさらに29BP低下した。資産サイドでは、貸出の平均利回りも比較可能な同業より30BPs高い。今年について、芦苇は次のように述べた。現在、人民銀行の対称的な利下げ、自律メカニズムの役割強化、金融監督管理総局が不公正な競争に反する各種措置を打ち出したことにより、外部が同時に力を入れており、金利差の安定に対して一般的にかなり重視していることがはっきり感じられる。芦苇は、「私たちの最新の預金利息支払い率はすでに1%前後まで下がっており、個人は現在1.01%、企業は0.94%です。支店のレベルでも、評価を強化し責任を一段と重くし、支店の預金・貸出の利ざやができるだけ早く安定するように推進します。長年にわたって形成してきた低コストの負債という優位性と、精緻な管理能力を通じて、私たちは引き続き金利差の良好な水準を維持できる自信があります」と述べた。リテール資産の質について語る郵政貯蓄銀行の副行長で最高リスク責任者（CRO）の姚紅は、発表会で界面ニュースなどのメディアに対して資産の質を分析した。姚紅によると、2025年末時点で、郵政貯蓄銀行の不良貸出率は0.95%、注目（フォロー）率は1.57%、延滞率は1.30%で、業界全体の水準よりも優れている。うち、法人向け貸出の不良率は0.54%で前年比は横ばいとなり、引き続き業界をリードする水準にある。個人向け貸出は資産の質における主要な圧力ポイントであり、不良率は1.42%である。個人向け貸出の比率が高く、全貸出に占める割合は50.2%である。信用貸出の構造の影響を受け、2025年の郵政貯蓄銀行の不良・注目・延滞の「3つの比率（不良、注目、延滞）」はいずれも前年比で上昇しており、それぞれ0.05、0.62、0.11ポイント上昇した。そのうち注目率の上昇幅が大きい主な理由は、返済意欲は良好だが一時的な困難を抱える顧客に対して救済（債務救済）としてリスケ（条件変更を伴う継続融資）を実施したことにある。さらに、この部分の貸出を慎重に注目区分として計上している。姚紅は、2024年以降、郵政貯蓄銀行は地域および産業に関する調査を継続的に深掘りし、顧客参入の基準を最適化し、重要な環節に対する牽制と制約を強化し、金融のブラック・グレー産業および不法な仲介の浸透を厳しく取り締まってきた。その結果として、ポジティブな管理・統制効果が生まれているとして次のように述べた。一つ目は、郵政貯蓄銀行において個人向けの経営者貸出およびリテールの小規模企業向け貸出に関して、2024年以降の新規与信・新規実行の貸出リスクの実績は、安定的で良好な方向に向かっていること。2025年末の第15か月における90日以上延滞の割合は、ピーク期の1.19%および2.22%から、0.64%および1.19%へとそれぞれ低下した。2025年に新規に実行された貸出のうち、個人向けの経営者貸出およびリテールの小規模企業向け貸出における中高リスク顧客の構成比は、いずれも前年比で1.23および1.40ポイントそれぞれ低下した。二つ目は、個人の住宅ローンに関して、郵政貯蓄銀行は2024年以降の新規に実行した貸出の質においても明らかな改善が見られたこと。2025年末時点の個人住宅ローンの第13か月における30日以上延滞の割合は、ピーク期の1.07%から0.37%へと低下した。2025年の新規実行貸出において、高リスク顧客の構成比は前年比で1.68ポイント低下した。三つ目は、住宅以外の消費者向けローンおよびクレジットカードに関して、2025年の不良発生率はそれぞれ2.00%、3.06%であり、前年比で0.19および0.10ポイントそれぞれ低下した。法人向け貸出のリスクについては、郵政貯蓄銀行は不動産や建設などの高リスク業種の比率をさらに圧縮しており、それぞれ0.32および0.77ポイント低下している。不動産業界と地方政府の融資プラットフォームの不良率はそれぞれ1.58%および0.28%であり、前年比でそれぞれ0.36および0.31ポイント低下した。 大量の情報、精密な解釈は、新浪財経APPにお任せください
郵政儲蓄銀行経営陣：最新の預金金利は約1％に低下し、第一四半期の貸出額は前年同期比で1000億を超える増加となった
界面ニュース記者 | 安震
3月30日、郵政貯蓄銀行（601658.SH，01658.HK）が2025年度の業績発表会を開催した。2025年、同行は営業収益3557.28億元を計上し、前年比1.99%増となった。純利益は876.23億元で、前年比1.05%増。
この業績発表会において、郵政貯蓄銀行の経営陣は、資産負債の構造、純金利（ネットインタレストマージン）差の推移、資産の質などの問題について、メディアと意見交換を行った。
資産負債の配置を最適化する4つの戦略
報告期間末時点で、郵政貯蓄銀行の資産総額は18.68万億元となり、前年末比9.35%増となった。そのうち顧客向け貸出総額は9.65万億元で、前年末比8.25%増である。負債総額は17.52万億元で、前年末比9.13%増となった。そのうち顧客預金は16.54万億元で、前年末比8.20%増である。
郵政貯蓄銀行の頭取である芦苇は、事業構造を解説する際に、界面ニュースなどのメディアに対して次のように述べた。
一つ目は、貸出総量が堅調であること。昨年の貸出は年増7351億元で、増速は8.3%であり、業界平均を1.9ポイント上回った。そのうち法人向け貸出の増速は17%に達し、ハイテク、新エネルギー、高級設備製造などの新興分野への投資を強化した。リテール貸出では「量と価格のバランス、リスクの保険」という形で均衡の取れた発展を実現し、住宅ローンの増分は業界で比較的良好な表れで、総合的な回収が高い消費者向けローンの増速は17%である。
二つ目は、預金の量と質がともに優れていること。預金は8.2%増加し、自営による増加が近年の新高値となり、増分資金コストを17BP引き下げることにつながった。
三つ目は、債券および取引業務が市場のリズムに合わせて踏み出していること。低コストの資金を用いて主導的に拡大（バランスシート拡張）を行い、資金業務収益は23.53%増加した。
芦苇は、今年に入ってから、貸出、預金、債券の各業務がいずれも「好発進（開門紅）」を順調に達成しており、1四半期の与信は前年同期比で純増が1000億元超となったと明らかにした。
2026年、郵政貯蓄銀行は4つの戦略を実施する。戦略1は、従来の信用貸出による収益から、オンバランスおよびオフバランスを含む総合的な創出（収益化）へと転換し、さらに構造を最適化する。戦略2は、負債サイドにおける優位性を一層強固にし、「預金の質の向上」と「富の増分」を実現する。戦略3は、債券・取引業務による全行の収益への貢献を高める。戦略4は、資本を軽くする転換を全面的に推進し、資本の質と効率を高める。
金利差（息差）の限界が好転
郵政貯蓄銀行の金利差は引き続き、業界内で比較的良好な水準にある。2025年の金利差は1.66%で、比較可能な同業より36BP高く、過去3年の優位性が10BPs拡大している。金利差の管理を積極的に行ったことにより、2025年の限界的なトレンドは好転した。昨年年初の一括リプライシング（再設定）による金利の引き下げの後、下げ幅はすぐに縮小し、その後の3四半期では前四半期比でわずか1BPの低下にとどまった。負債サイドでは、2025年の預金の利息支払い率は1.15%であり、業界の優位水準に基づいてさらに29BP低下した。資産サイドでは、貸出の平均利回りも比較可能な同業より30BPs高い。
今年について、芦苇は次のように述べた。現在、人民銀行の対称的な利下げ、自律メカニズムの役割強化、金融監督管理総局が不公正な競争に反する各種措置を打ち出したことにより、外部が同時に力を入れており、金利差の安定に対して一般的にかなり重視していることがはっきり感じられる。
芦苇は、「私たちの最新の預金利息支払い率はすでに1%前後まで下がっており、個人は現在1.01%、企業は0.94%です。支店のレベルでも、評価を強化し責任を一段と重くし、支店の預金・貸出の利ざやができるだけ早く安定するように推進します。長年にわたって形成してきた低コストの負債という優位性と、精緻な管理能力を通じて、私たちは引き続き金利差の良好な水準を維持できる自信があります」と述べた。
リテール資産の質について語る
郵政貯蓄銀行の副行長で最高リスク責任者（CRO）の姚紅は、発表会で界面ニュースなどのメディアに対して資産の質を分析した。
姚紅によると、2025年末時点で、郵政貯蓄銀行の不良貸出率は0.95%、注目（フォロー）率は1.57%、延滞率は1.30%で、業界全体の水準よりも優れている。うち、法人向け貸出の不良率は0.54%で前年比は横ばいとなり、引き続き業界をリードする水準にある。個人向け貸出は資産の質における主要な圧力ポイントであり、不良率は1.42%である。個人向け貸出の比率が高く、全貸出に占める割合は50.2%である。信用貸出の構造の影響を受け、2025年の郵政貯蓄銀行の不良・注目・延滞の「3つの比率（不良、注目、延滞）」はいずれも前年比で上昇しており、それぞれ0.05、0.62、0.11ポイント上昇した。そのうち注目率の上昇幅が大きい主な理由は、返済意欲は良好だが一時的な困難を抱える顧客に対して救済（債務救済）としてリスケ（条件変更を伴う継続融資）を実施したことにある。さらに、この部分の貸出を慎重に注目区分として計上している。
姚紅は、2024年以降、郵政貯蓄銀行は地域および産業に関する調査を継続的に深掘りし、顧客参入の基準を最適化し、重要な環節に対する牽制と制約を強化し、金融のブラック・グレー産業および不法な仲介の浸透を厳しく取り締まってきた。その結果として、ポジティブな管理・統制効果が生まれているとして次のように述べた。
一つ目は、郵政貯蓄銀行において個人向けの経営者貸出およびリテールの小規模企業向け貸出に関して、2024年以降の新規与信・新規実行の貸出リスクの実績は、安定的で良好な方向に向かっていること。2025年末の第15か月における90日以上延滞の割合は、ピーク期の1.19%および2.22%から、0.64%および1.19%へとそれぞれ低下した。2025年に新規に実行された貸出のうち、個人向けの経営者貸出およびリテールの小規模企業向け貸出における中高リスク顧客の構成比は、いずれも前年比で1.23および1.40ポイントそれぞれ低下した。
二つ目は、個人の住宅ローンに関して、郵政貯蓄銀行は2024年以降の新規に実行した貸出の質においても明らかな改善が見られたこと。2025年末時点の個人住宅ローンの第13か月における30日以上延滞の割合は、ピーク期の1.07%から0.37%へと低下した。2025年の新規実行貸出において、高リスク顧客の構成比は前年比で1.68ポイント低下した。
三つ目は、住宅以外の消費者向けローンおよびクレジットカードに関して、2025年の不良発生率はそれぞれ2.00%、3.06%であり、前年比で0.19および0.10ポイントそれぞれ低下した。
法人向け貸出のリスクについては、郵政貯蓄銀行は不動産や建設などの高リスク業種の比率をさらに圧縮しており、それぞれ0.32および0.77ポイント低下している。不動産業界と地方政府の融資プラットフォームの不良率はそれぞれ1.58%および0.28%であり、前年比でそれぞれ0.36および0.31ポイント低下した。
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