しばらくの間、**Amazon**（AMZN 3.95%）は成長株の申し子でした。残念ながら過去5年間はそうではなく、株価はわずか38%上昇にとどまり、その間の**S&P 500**のほぼ67%という上昇に劣後しています。今年の出だしもあまり良くありません。3月26日の市場開始時点で、Amazonの株価は年初来で約6.5%下落しています。ただし救いなのは、今年はほぼすべてのメガテック企業のテーマになっていることです。Amazonの株価が苦戦している点を見過ごすと、その事業は非常に堅調であり、私がその株にさらに踏み込む理由は3つあります。画像出典: The Motley Fool。1. AWSは成長回帰の物語に向けて態勢が整っている----------------------------------------------まずはAmazonの最重要な利益マシンであるAmazon Web Services（AWS）から始めましょう。AWSは世界有数のクラウド基盤で、昨年末時点で市場シェア28%を占めています。**Microsoft**のAzureやGoogle Cloudにシェアをいくらか奪われてはいるものの、それでもなお多くのアプリやWebサイトが依存しているため、テックの世界における極めて重要な土台の一つであり続けています。2025年にはAWSがAmazonの売上の18%を占める一方、営業利益（毎日の事業から得る利益）の57%を占めました。直近の数四半期におけるAWSの比較的ゆっくりした売上成長が話題になりましたが、直近四半期は良い反転で、売上は前年同期比で24%増加しました。これは過去13四半期で最も成長が速い四半期でした。AMZN 売上（年次）データ by YChartsAIブームが続き、企業がより多くのクラウドおよび計算処理能力を必要とする限り、AWSの好調な四半期は今後起こるであろうことの兆しになるはずです。このプラットフォームには、（契約は締結済みだが、まだサービス提供を受けていない企業を指す）2440億ドルのバックログがあります。つまり、現時点で物理的に処理しきれないほどの需要があるということです。一部の投資家は、2026年に向けたAmazonの2000億ドル規模の支出計画に満足できないかもしれませんが、私は長期的な恩恵には喜ぶことになると確信しています。すべての資金がAWSに向かうわけではありませんが、その多くはデータセンターとAI関連のハードウェアに投じられ、必ずやAWSの追い風になるでしょう。2. 広告は正当なビジネスになりつつある------------------------------------------------Amazonの広告事業は、ECやクラウドほど注目されていませんが、ひそかにAmazonの明るい分野の一つになりつつあります。直近四半期では、広告収益は前年同期比で23%増の213億ドル超となりました。広告の世界で欠かせないものが2つあります。データと視聴者（注目）です。Amazonは、オンライン購入が何十億件もあり、人々が何を買おうとしているのかの洞察を持ち、さらにPrime Video、Twitch、Fire TV、Alexaのようなサービスを利用する人も非常に多いです。これは、広告主がより的確にターゲットを絞ったキャンペーンを運用するのに活用できる大量のデータがあるということです。加えて、広告主が何百万人にもリーチできるようにするプラットフォームがあるので、両方の長所を兼ね備えています。広告はまた、利益率の高いビジネスでもあります。より多くの顧客を獲得するために追加コストが大してかからないからです。インフラの多くはすでに整っています。Amazonは単にデジタル空間を販売しているだけで、それが同社の中でも非常に印象的な事業の一つになりつつあります。前四半期まで、Amazonの中で最も成長が速かったのはAWSではなく、この広告事業でした。展開NASDAQ: AMZN------------Amazon今日の変化（-3.95%） $-8.20現在価格$199.34### 主要データポイント時価総額$2.1T本日のレンジ$199.14 - $206.6052週レンジ$161.38 - $258.60出来高179K平均出来高50M粗利益率50.29%3. ECはより効率的になってきている----------------------------------------Amazonが存在してきたほとんどの間、同社のEC事業の役割は、損失を出してでも、できる限り多くの売上を生み出すことでした。逆に聞こえますが、それによって成長を優先し、顧客のロイヤルティを獲得できるようになりました。EC事業が一貫して利益を生むようになったのは、だいたい2017年頃になってからでした。現在、ECはオートメーションに大きく踏み出すことで、より効率化されつつあります。残念ながら、これは（パンデミック期の過剰採用も含めて）かなりの数のレイオフにつながりましたが、Amazonにとっては長期的には筋が通っています。昨年7月、Amazonは100万台目のロボットを配備したと発表しました。稼働の大半は、同社の世界中の300以上の施設で行われています。ロボットを使うことで、注文をより速く処理し、取り扱いコストを削減できるため、Amazonはより利益を得やすい形で運営できるようになります。ECはどこへも行かないので、この投資は行う価値が十分にあります。
今すぐアマゾン株を大量に買っている3つの理由
しばらくの間、Amazon（AMZN 3.95%）は成長株の申し子でした。残念ながら過去5年間はそうではなく、株価はわずか38%上昇にとどまり、その間のS&P 500のほぼ67%という上昇に劣後しています。
今年の出だしもあまり良くありません。3月26日の市場開始時点で、Amazonの株価は年初来で約6.5%下落しています。ただし救いなのは、今年はほぼすべてのメガテック企業のテーマになっていることです。Amazonの株価が苦戦している点を見過ごすと、その事業は非常に堅調であり、私がその株にさらに踏み込む理由は3つあります。
画像出典: The Motley Fool。
まずはAmazonの最重要な利益マシンであるAmazon Web Services（AWS）から始めましょう。AWSは世界有数のクラウド基盤で、昨年末時点で市場シェア28%を占めています。MicrosoftのAzureやGoogle Cloudにシェアをいくらか奪われてはいるものの、それでもなお多くのアプリやWebサイトが依存しているため、テックの世界における極めて重要な土台の一つであり続けています。
2025年にはAWSがAmazonの売上の18%を占める一方、営業利益（毎日の事業から得る利益）の57%を占めました。直近の数四半期におけるAWSの比較的ゆっくりした売上成長が話題になりましたが、直近四半期は良い反転で、売上は前年同期比で24%増加しました。これは過去13四半期で最も成長が速い四半期でした。
AMZN 売上（年次）データ by YCharts
AIブームが続き、企業がより多くのクラウドおよび計算処理能力を必要とする限り、AWSの好調な四半期は今後起こるであろうことの兆しになるはずです。このプラットフォームには、（契約は締結済みだが、まだサービス提供を受けていない企業を指す）2440億ドルのバックログがあります。つまり、現時点で物理的に処理しきれないほどの需要があるということです。
一部の投資家は、2026年に向けたAmazonの2000億ドル規模の支出計画に満足できないかもしれませんが、私は長期的な恩恵には喜ぶことになると確信しています。すべての資金がAWSに向かうわけではありませんが、その多くはデータセンターとAI関連のハードウェアに投じられ、必ずやAWSの追い風になるでしょう。
Amazonの広告事業は、ECやクラウドほど注目されていませんが、ひそかにAmazonの明るい分野の一つになりつつあります。直近四半期では、広告収益は前年同期比で23%増の213億ドル超となりました。
広告の世界で欠かせないものが2つあります。データと視聴者（注目）です。Amazonは、オンライン購入が何十億件もあり、人々が何を買おうとしているのかの洞察を持ち、さらにPrime Video、Twitch、Fire TV、Alexaのようなサービスを利用する人も非常に多いです。
これは、広告主がより的確にターゲットを絞ったキャンペーンを運用するのに活用できる大量のデータがあるということです。加えて、広告主が何百万人にもリーチできるようにするプラットフォームがあるので、両方の長所を兼ね備えています。
広告はまた、利益率の高いビジネスでもあります。より多くの顧客を獲得するために追加コストが大してかからないからです。インフラの多くはすでに整っています。Amazonは単にデジタル空間を販売しているだけで、それが同社の中でも非常に印象的な事業の一つになりつつあります。前四半期まで、Amazonの中で最も成長が速かったのはAWSではなく、この広告事業でした。
展開
NASDAQ: AMZN
Amazon
今日の変化
（-3.95%） $-8.20
現在価格
$199.34
主要データポイント
時価総額
$2.1T
本日のレンジ
$199.14 - $206.60
52週レンジ
$161.38 - $258.60
出来高
179K
平均出来高
50M
粗利益率
50.29%
Amazonが存在してきたほとんどの間、同社のEC事業の役割は、損失を出してでも、できる限り多くの売上を生み出すことでした。逆に聞こえますが、それによって成長を優先し、顧客のロイヤルティを獲得できるようになりました。EC事業が一貫して利益を生むようになったのは、だいたい2017年頃になってからでした。
現在、ECはオートメーションに大きく踏み出すことで、より効率化されつつあります。残念ながら、これは（パンデミック期の過剰採用も含めて）かなりの数のレイオフにつながりましたが、Amazonにとっては長期的には筋が通っています。
昨年7月、Amazonは100万台目のロボットを配備したと発表しました。稼働の大半は、同社の世界中の300以上の施設で行われています。ロボットを使うことで、注文をより速く処理し、取り扱いコストを削減できるため、Amazonはより利益を得やすい形で運営できるようになります。ECはどこへも行かないので、この投資は行う価値が十分にあります。