* * ***_自分で考える金融テック専門家のためのインテリジェンス・レイヤー。_**一次ソース・インテリジェンス。オリジナルの分析。業界を定義する人々による寄稿記事。**JP Morgan、Coinbase、BlackRock、Klarna などの専門家により信頼されています。****FinTech Weekly Clarity Circle に参加 →*** * ***ステーブルコインの利回り（イールド）取引には本文がありました。** そして、今は反応があります—ただし、それらは一様に前向きではありません。月曜日、**暗号資産業界のリーダーたちが出席**し、キャピトル・ヒルで行われた非公開のセッションにて、先週、上院議員 **Thom Tillis と Angela Alsobrooks** が原則合意したステーブルコインの利回り妥協案の「ドラフト文言」を見直しました。FinTech Weekly が報じたとおり、これらの会合は、現在4月後半を目標とした上院銀行委員会によるマークアップの前段階にあたります。**銀行**は火曜日に、同じ文言を見直す予定でした。 最初に Eleanor Terrett が、内部のステークホルダー宛てメールを根拠に報じたドラフト文言は、明確な構造上の線引きを示しています。デジタル・アセット・サービス提供者—取引所、ブローカー、そして関連する事業体を含む—**ステーブルコイン残高に対して、直接または間接に利回り（イールド）を提供することは禁止**され、また、銀行の利息に経済的にも機能的にも同等な方法で、いかなる形でも提供してはなりません。禁止事項は意図的に広範であり、関連会社やスキームによる抜け道を塞ぎます。 許容される側には：**ロイヤルティプログラム、プロモーション、サブスクリプション、取引、決済、そしてプラットフォーム利用に紐づく活動ベースの報酬は許可されたまま**—ただし、その報酬が経済的同等性の基準を満たさない場合に限ります。SEC、CFTC、そして米国財務省は、施行から12か月以内に、許容される報酬の定義と、投機回避（イーヴェーション）を防ぐためのルール案を共同で策定するよう指示されています。 **業界の反応**----------------------------暗号資産業界の最初の読み取りは慎重でした。報酬を残高や取引金額に結び付けることへの制限もまた、実現可能なインセンティブ設計の障害になり得る点として挙げられていました。 **初期反応の分かれ目**は、商業的な利害とまさに直結しています。 **次に何が起きるか**------------------------ドラフト文は最終版ではありません。同じ文言を火曜日に見直す銀行側の代表者は、より厳格な制限を求める可能性があり、その場合、暗号資産側がすでに「狭すぎる」と指摘している文言が再び俎上に載るかもしれません。上院銀行委員会のマークアップが4月どおりに行われるなら、その後は法案が大統領の机に届くまでの5つの連続したステップのうち最初のものとして位置付けられます。**FinTech Weekly が CLARITY Act の上院通過まで追跡してきた**とおり、未解決の論点はステーブルコインの利回り（イールド）にとどまりません。DeFi に関する条項、暗号資産から個人的に利益を得ることを禁じる倫理に関する文言、さらにコミュニティバンクの規制緩和を法案に付帯させる可能性—これらはいずれも未だにオープンのままです。 利回りの文言は、1月以降の CLARITY Act における最も重要な進展です。それで終わりではありません。* * * _**編集者注**：私たちは正確性にコミットしています。CLARITY Act のステーブルコインの利回り（イールド）に関する条項について誤りを見つけた場合、または追加情報がある場合は、**[email protected]** までメールしてください。_
CLARITY法安定コイン利回りの文章が公開されました。暗号業界はすぐに読んだ。そこに書かれている内容は以下の通りです。
自分で考える金融テック専門家のためのインテリジェンス・レイヤー。
一次ソース・インテリジェンス。オリジナルの分析。業界を定義する人々による寄稿記事。
JP Morgan、Coinbase、BlackRock、Klarna などの専門家により信頼されています。
FinTech Weekly Clarity Circle に参加 →
ステーブルコインの利回り（イールド）取引には本文がありました。 そして、今は反応があります—ただし、それらは一様に前向きではありません。
月曜日、暗号資産業界のリーダーたちが出席し、キャピトル・ヒルで行われた非公開のセッションにて、先週、上院議員 Thom Tillis と Angela Alsobrooks が原則合意したステーブルコインの利回り妥協案の「ドラフト文言」を見直しました。FinTech Weekly が報じたとおり、これらの会合は、現在4月後半を目標とした上院銀行委員会によるマークアップの前段階にあたります。銀行は火曜日に、同じ文言を見直す予定でした。
最初に Eleanor Terrett が、内部のステークホルダー宛てメールを根拠に報じたドラフト文言は、明確な構造上の線引きを示しています。デジタル・アセット・サービス提供者—取引所、ブローカー、そして関連する事業体を含む—ステーブルコイン残高に対して、直接または間接に利回り（イールド）を提供することは禁止され、また、銀行の利息に経済的にも機能的にも同等な方法で、いかなる形でも提供してはなりません。禁止事項は意図的に広範であり、関連会社やスキームによる抜け道を塞ぎます。
許容される側には：ロイヤルティプログラム、プロモーション、サブスクリプション、取引、決済、そしてプラットフォーム利用に紐づく活動ベースの報酬は許可されたまま—ただし、その報酬が経済的同等性の基準を満たさない場合に限ります。SEC、CFTC、そして米国財務省は、施行から12か月以内に、許容される報酬の定義と、投機回避（イーヴェーション）を防ぐためのルール案を共同で策定するよう指示されています。
業界の反応
暗号資産業界の最初の読み取りは慎重でした。報酬を残高や取引金額に結び付けることへの制限もまた、実現可能なインセンティブ設計の障害になり得る点として挙げられていました。
初期反応の分かれ目は、商業的な利害とまさに直結しています。
次に何が起きるか
ドラフト文は最終版ではありません。同じ文言を火曜日に見直す銀行側の代表者は、より厳格な制限を求める可能性があり、その場合、暗号資産側がすでに「狭すぎる」と指摘している文言が再び俎上に載るかもしれません。上院銀行委員会のマークアップが4月どおりに行われるなら、その後は法案が大統領の机に届くまでの5つの連続したステップのうち最初のものとして位置付けられます。
FinTech Weekly が CLARITY Act の上院通過まで追跡してきたとおり、未解決の論点はステーブルコインの利回り（イールド）にとどまりません。DeFi に関する条項、暗号資産から個人的に利益を得ることを禁じる倫理に関する文言、さらにコミュニティバンクの規制緩和を法案に付帯させる可能性—これらはいずれも未だにオープンのままです。
利回りの文言は、1月以降の CLARITY Act における最も重要な進展です。それで終わりではありません。
編集者注：私たちは正確性にコミットしています。CLARITY Act のステーブルコインの利回り（イールド）に関する条項について誤りを見つけた場合、または追加情報がある場合は、[email protected] までメールしてください。