中東の緊張とイラン軍の攻撃を背景に金価格が上昇

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• 主要ポイント

• イラン紛争とエスカレーションの危険

• イランの軍事作戦で混乱するアルミニウム部門

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• 貴金属の価格は月曜に0.4%上昇し、1オンス当たり約$4,509となった。先週に$4,000/ozまで下落していたことを受けての動き

• OCBCのマーケットストラテジストは、この回復を主にテクニカルだと評価し、1オンス当たり$4,624、$4,670、$4,850の重要なレジスタンス水準を特定した

• イエメン拠点のフーシ派戦力は週末にイスラエルへの攻撃を実施し、地域紛争の拡大に関する懸念を強めた

• イラン軍はバーレーンとUAE（アラブ首長国連邦）でアルミ生産のインフラを狙い、アルミの価値を5.4%押し上げた

• エネルギーコストの上昇とドル高が続き、金に対する圧力が緩まず、今月は13%下落している

月曜のアジア取引時間中、貴金属の評価額は上向きに推移した。スポット価格は0.4%上昇して、1オンス当たり$4,509.51に到達した。先物契約も同様に0.4%上昇し、1オンス当たり$4,537.40で着地した。

マイクロ・ゴールド・フューチャーズ、2026年6月（MGC=F）

今回の上げは、スポットの評価額が1オンス当たり$4,000まで急落したあと、金曜の引けに向けて$4,500へ回復する局面を挟んだ、不安定な期間の後に続いている。

ANZのマーケットストラテジストは、投資家が、直近の記憶に残る最も大きな貴金属の売り払いの一つだと彼らが述べた出来事の後、市場に参入したと指摘した。金連動の上場投資信託（ETF）からの清算（リクイデーション）が、月の間を通じて価格を15%以上押し下げていた。

黄色い金属（金）は、月間ベースで依然として13%超の含み損のままだ。米ドルの強含みと原油（石油）価格の上昇が、回復の勢いを抑え込んでいる。

ブレント原油は、1バレル当たり$115の水準を超えて急騰した。これは、イエメンのフーシ派戦力が敵対行為に加わり、週末の時間帯にイスラエルへのミサイル攻撃を行ったと取り credit したことを受けたものだ。

OCBCの市場アナリストは、最近の安値からの金の反発を、主としてテクニカルな性質のものだと表現した。相対力指数が売られ過ぎの状態から持ち直していることを確認した一方で、それだけでは持続的な上昇（ラリー）を保証するものではないと注意した。

アナリストは、スポット金について1オンス当たり$4,624、$4,670、そして$4,850の重要なレジスタンス・レベルを指摘した。これらの水準を上回って維持できなければ、継続的な弱さにつながり得ると、彼らは警告した。

エネルギーコストの上昇は、さらなる逆風をもたらしている。OCBCは、これらの増加が高止まりするインフレを維持する恐れがあり、結果として国債利回りを押し上げ、貴金属にとってより厳しい環境を生み得ると警告した。

イラン紛争とエスカレーションの危険

週末にかけて、イランに対する米国・イスラエルの軍事作戦は新たな段階へと移行した。イランの支援を受け、イエメンから活動しているフーシ派民兵は、イスラエルへの攻撃を実施し、より広範な交戦と、紅海の海上交通の中断の可能性に対する不安を増幅させた。

テヘランは、ワシントンが当該地域に数千人規模の軍人を展開しているとの情報を踏まえ、米軍による地上侵攻に備える用意があると発表した。

トランプ大統領は、記者団に対し、イランとの外交協議が好調に進んでおり、合意が差し迫っている可能性があると伝えた。同氏は具体的な期限は示さなかった一方で、テヘランへの追加攻撃については注意を促した。

トランプは、イランのエネルギー部門を狙う作戦の期限を、4月上旬へと押し戻していた。

イランの軍事作戦で混乱するアルミニウム部門

イラン軍は週末に、バーレーンおよびアラブ首長国連邦で、アルミニウム製造インフラへの攻撃を実施した。ロンドン金属取引所（London Metal Exchange）で取引されている3か月物アルミ先物は5.4%急騰して、1メートルトン当たり$3,461となり、今月は10%超の上昇となっている。

アルミニウム・バーレーンは、自社の操業が被害を受けたことを認め、損傷の程度を評価しているところだと示した。

エミレーツ・グローバル・アルミニウムは、アブダビのアル・タウェーラ（Al Taweelah）施設が、イランのドローンおよびミサイルの集中砲撃によって大きな損害を受けたと報告した。

ANZの市場アナリストは、当該地域からのアルミニウム輸出約400万〜500万トンが継続的な脅威にさらされており、潜在的な供給ギャップを埋める代替の供給源はないと警告した。

銀は月曜の取引で0.9%下落して1オンス当たり$69.09となり、一方でプラチナは1.8%上昇して1オンス当たり$1,898.73となった。

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