今すぐ株を売るべきか？歴史が明確な答えを示している。

主要な株価指数はここ数週間で大きく下落しており、S&P 500（^GSPC 1.67%）は先月の高値からほぼ6%下落、ナスダック総合（^IXIC 2.15%）は本稿執筆時点でピークから約9%のところまで下げています。景気後退への懸念も高まっています。原油価格の急騰が景気に圧力をかけているためです。

では、投資家にとってこれは何を意味するのでしょうか。もし2026年に米国が景気後退に入るなら、株価は急落する可能性があります。幸いなことに、歴史は、それが投資家の戦略にどう影響し得るかについて、明確な答えを示しています。

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投資家にとって未来は明るい

株価が着実に下がっているのを見ると、これ以上価値が目減りする前に今すぐ株を売ってしまいたくなるかもしれません。しかし、歴史は、投資を保有し続けるほうがより収益性の高い選択だと示唆しています。

短期的な将来の多くは、今の時点では不確実です。ある投資家は弱気相場が近づいていると心配していますが、ゴールドマン・サックスのエコノミストは、今後12か月以内に米国で景気後退が始まる確率は30%にすぎないと予測しています。これはそれでも過去の予想より増えていますが、今年景気後退が起きることは保証されていません。

ただし、ほぼ確実なのは、市場が時間をかけて繁栄していく力です。はっきり言えば、株式市場に関しては100%確実なものは何もありません。しかし主要な株価指数には、最も深刻なボラティリティの局面でも生き残れることを裏づける、100年分の実績があります。

直近の20年だけでも、市場は歴史的な下落局面に直面してきました。たとえば2000年代初頭には、米国は中東での別の戦争に加え、ドットコム・バブルの崩壊やテクノロジー業界の崩壊にも見舞われました。そして、その下落局面から市場が回復するやいなや、大不況が始まりました。

それでもこうしたボラティリティにもかかわらず、S&P 500は2000年1月以降、トータルリターンで623%超を達成しています。

^SPXデータ：YCharts

もちろん、後知恵は何でも可能です。投資家がドットコム・バブルがまもなく破裂することを知っていたなら、事前に売ることは財務的に賢明な動きだったでしょう。

しかし多くの場合、弱気相場か景気後退かを、実際にその渦中にどっぷり入るまで見分ける方法はありません。その時点では、株価は通常これまでにかなり下がり切っているため、売却してしまうと大きな損失につながります。

そのため、市場のタイミングを効果的に取るのは非常に難しいのです。もし今売って、株価が反発して戻ってきたら、潜在的な利益を取り逃がすリスクがあります。一方で、景気後退がすでに始まってから売ることになると、損失を固定してしまうリスクがあります。

投資家が今できる最善の動き

今すぐ株を売ることは、より安全な選択に見えるかもしれません。しかし歴史が示すのは、長期で投資を保有するほうが、より収益性が高く、かつリスクが小さくなり得るということです。

長期的な見通しがあれば、株を「ちょうど良いタイミング」で売る必要はありません。景気後退に直面すれば短期的にポートフォリオの価値は下がるかもしれませんが、時間をかければ強い投資は回復し、プラスのトータルリターンをもたらします。

実際、今はもっと株を買うのに賢いタイミングになり得ます。株価が下落している今、多くの投資はここ数か月での水準よりも手頃になっています。高品質な株を買い込み、少なくとも5〜7年間保有すれば、景気後退の影響を受けずに乗り切る可能性が大きく高まります。