オラクルはデータベース管理の帝国を築いており、これにより刺激的な成長機会への扉が開かれました。同社は長年にわたって独自のクラウドを開発してきており、今日では顧客がキャパシティを求めてそこへ殺到しています。しかしオラクルは、データベース顧客が主要なすべてのクラウドで自社のオラクル・データベースの力を活用できるようにするため、マルチクラウドのプレイヤーになるという賢明な判断も下しました。Amazon のAWSから Microsoft Azureまで、です。直近の四半期では、オラクルのマルチクラウドのデータベース売上が500%以上急増しました。
より良いAI成長投資先：ブロードコム vs オラクル
数年前、誰もが人工知能（AI）関連の株を買おうとしていました。これらの銘柄は、企業がその技術の潜在力について語るたびに、そして場合によっては目覚ましい売上成長さえも提供し始めるほど、週ごとに勢いよく上昇しました。AI企業は引き続き素晴らしい成長を見せていますが、近頃になって投資家はこの投資テーマに対する熱が冷めています。
なぜ変わったのでしょうか。投資家はAIへの高い支出水準を懸念しており、さらに景気や地政学的な不安もセンチメントに影響しています。しかし、長期的なAI成長ストーリーは依然として盤石であることを忘れてはいけません。AI製品・サービスへの需要は引き続き前進しており、同技術を自社のニーズに適用している多くの企業で成果が出ています。
恩恵を受けており、今後も受け続ける可能性が高い2銘柄は ブロードコム（AVGO 2.66%）と オラクル（ORCL 2.21%）です。では、今日より良いAI成長の買いなのはどちらでしょうか。見ていきましょう。
画像出典：Getty Images.
ブロードコムの見方
ブロードコムはネットワーキングの大手で、顧客にルーターやスイッチを提供し、さまざまなデバイスにわたって接続性を支えています。そして近年は、AI顧客向けに、XPUsとして知られるカスタムチップの提供にも注力してきました。これが賢明な判断だったことが証明されており、成長を大きく加速させています。
たとえば直近の四半期では、ブロードコムのAI売上が100%以上増の84億ドルに急増し、同社の予想を上回りました。同社はこれが当四半期には100億ドル超に増える見通しです。これは、顧客がネットワーク機器やXPUsに参入しようと殺到しているためです。
ブロードコムはアクセラレータ分野で興味深いニッチを切り開いています。というのも、そのXPUsは、市場の巨人 Nvidia のような汎用目的のものではないからです。代わりに、特定のタスクに合わせて設計されています。この差別化により、ブロードコムはNvidiaとの直接的な競争を回避できており、これがAIでの勝利につながっています。
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NASDAQ: AVGO
Broadcom
Today’s Change
(-2.66%) $-8.23
Current Price
$301.18
Key Data Points
Market Cap
$1.4T
Day’s Range
$298.88 - $307.50
52wk Range
$138.10 - $414.61
Volume
1.1M
Avg Vol
26M
Gross Margin
64.96%
Dividend Yield
0.82%
オラクルの見方
オラクルはデータベース管理の帝国を築いており、これにより刺激的な成長機会への扉が開かれました。同社は長年にわたって独自のクラウドを開発してきており、今日では顧客がキャパシティを求めてそこへ殺到しています。しかしオラクルは、データベース顧客が主要なすべてのクラウドで自社のオラクル・データベースの力を活用できるようにするため、マルチクラウドのプレイヤーになるという賢明な判断も下しました。Amazon のAWSから Microsoft Azureまで、です。直近の四半期では、オラクルのマルチクラウドのデータベース売上が500%以上急増しました。
また、クラウド基盤への注力が賢い一手だったことも証明されています。この事業はAI需要の追い風の中で好調です。同社の残存履行義務（RPO）は、これから来るものの良い兆しです。というのも、これは契約済みだがまだ提供されていないサービスに関する将来の売上を反映しているからです。RPOは四半期で300%以上増の5,530億ドルに跳ね上がりました。
企業が自社ビジネスにAIを適用する段階へ移行するにつれ、必要になるのはキャパシティです。そしてオラクルは、それを提供するのに非常に適したポジションにあります。
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NYSE: ORCL
Oracle
Today’s Change
(-2.21%) $-3.15
Current Price
$139.66
Key Data Points
Market Cap
$402B
Day’s Range
$138.30 - $141.69
52wk Range
$118.86 - $345.72
Volume
57K
Avg Vol
27M
Gross Margin
64.30%
Dividend Yield
1.43%
ブロードコムかオラクル、どちらを買うべき？
ブロードコムもオラクルも、AIブームのおかげで爆発的な成長を遂げており、これが続くはずです。したがって、どちらも現時点でAIポートフォリオへの堅実な追加候補となります。ただし、より良い買いを決めるには、まずバリュエーションを見てみましょう。
ORCL PE Ratio (Forward) data by YCharts
オラクルとブロードコムはいずれも今日の水準では割安に見えますが、とりわけオラクルは本当にお買い得に見えます。同社の株価は、ほぼ2年の間でフォワード利益見通しに対する水準が最も低い付近で取引されています。つまり、バリュエーションの観点からはオラクルが最良の買い場を提供しています。
次に、ビジネス機会を考えてみましょう。オラクルとブロードコムは、顧客が前者からキャパシティを求め、後者からチップや関連製品を求めることで、今後の四半期において売上が急増することが見込まれます。
ただし投資家は、ブロードコムのより高い成長率を好むかもしれません。最近、同社は会計年度の第1四半期を終えていますが、アナリストは同社が当年の売上を65%増やすと見込んでいます。オラクルは会計年度の進捗がさらに先で、直近で第3四半期の決算を報告済みです。同社は当年の売上をおよそ18%増やす見通しです。
では、どちらがより良い買いなのでしょうか。これはあなたの重視する点次第です。お得な銘柄を探すタイプならオラクルを選ぶかもしれません。一方で、最大級の成長株に乗りたい投資家なら、今の時点ではブロードコムを選ぶ可能性があります。