証券日報記者 周尚伃3月27日夜、中国証券業協会（以下「中証協」）が150社の証券会社の業務運営データを公表し、データによれば2025年に証券業界の営業収益が5400億元を突破し、純利益は2200億元に迫り、昨年末時点で総資産規模は着実に拡大して14.83万億元となっており、業界全体の経営の健全性が継続的に強化されていることが示された。これを踏まえ、関連データによると、トップクラスの証券会社は総合的な優位性を背景に引き続き先導し、中信証券は2025年の親会社帰属純利益が初めて300億元を突破した。企業買収・再編の対象の業績も爆発的に伸びており、例えば国聯民生は昨年の親会社帰属純利益が前年同期比で400%超の増加となった。一方、中小証券会社は差別化した配置によって突破口を開いている。**業界発展の原動力は引き続き強化**2025年、資本市場の取引活性が明確に回復し、証券業界の各種業務の着実な実施に有利な環境をつくり出した。データによると、2025年の株式ファンドの日平均取引額は20263億元で前年同期比71.1%増加し、株式型および混合型ファンドの新規発行持分は5859億份で前年同期比83%増加した。香港の証券市場では株式の日平均取引額は2489億香港ドルで前年同期比88.7%増加となった。中証協の最新データによれば、150社の証券会社は2025年度に営業収益5411.71億元を実現し、前年同期比19.95%増加。純利益は2194.39億元で前年同期比31.2%増加し、収益力は2024年に比べて大幅に向上している。2025年末時点で、150社の総資産は14.83万億元、純資産は3.34万億元、純資本は2.44万億元、顧客取引決済資金残高（信用取引資金を含む）は3.24万億元、受託管理資金の元本総額は9.53万億元であり、各種の中核的な資本指標はすべて堅調に維持されている。業界全体が好調な中、トップクラスの証券会社は全ビジネス・チェーンの配置と中核的な競争優位を背景に、市場のリーダー的地位をさらに強固にしている。業界のリーディングカンパニーである中信証券は、2025年の主要な財務指標が過去最高を更新し、通年の営業収益は748.54億元で前年同期比28.79%増加、親会社帰属純利益は300.76億元で前年同期比38.58%増加となった。2025年末時点で、中信証券の資産総額は2万億元を突破し、預かり顧客資産規模は15万億元超、資産運用規模は約4.8万億元であり、多数の中核業務が業界内で一位の座を堅持している。現在の証券業界の競争動向について、中信証券の総経理（ゼネラルマネージャー）である邹迎光氏は2025年度の業績発表会で、「現在、証券業界の統合トレンドは加速して進んでおり、トップクラスの証券会社が規模を拡大し強くなる流れが加速して見え始めている。会社は戦略的な不動の姿勢を維持し、揺るぎなく『質を高め効率を高める、競争力を強める、国際化を進める』という3つの中核的措置を通じて、会社の高品質な発展を推進する」と述べた。買収・再編は、2025年の証券業界における「質の向上・効率化」を実現する重要な手段となっている。国聯民生は、再編統合を完了した後の最初の通年で爆発的な成長を実現した。2025年には、営業収益は76.73億元で前年同期比185.99%増、親会社帰属純利益は20.09億元で前年同期比405.49%増となり、5つの業務部門が協同して力を発揮した。IPOの引受推薦（保荐）件数、新三板の上場プロジェクト数などの指標はいずれも業界上位に入り、複数の重要な業務資格の取得に成功し、買収・再編の戦略的価値を裏付けた。国聯民生の関係責任者は『証券日報』記者に対し、「2025年、当社は人材チームの統合、体制メカニズムの統合、各種業務の統合、企業文化の融合をシステム的に推進した。幹部人材チームの配置転換はすべて完了しており、市場化によるインセンティブとグループ化による統制が相互に補完し合う新型の体制メカニズムは基本的に確立されている。前方・中間・後方の統合は全面的に実行され、統一された一体的な全体像が形成されつつある。同時に、主要な経営指標は飛躍的に引き上げられ、統合初年度の『1+1＞2』という良い立ち上がりを築いた」と述べた。**特色ある業務が発展の潜在力を活性化**トップクラスの証券会社が業界の発展を牽引し、買収・再編によって関連対象の業績が高い伸びを示す一方で、一群の中小証券会社は細分領域に深く取り組み、差別化した優位性を形成し、業績の弾力性が顕著に解放されている。すでに開示された年次報告書の状況から見ると、多くの中小証券会社では昨年の純利益の伸び率が業界平均を概ね上回っており、「小さくて美しい」領域でのポジショニングによる発展という特徴的な強みが示されている。具体的には、2025年の中原証券、国海証券、東方証券、紅塔証券の親会社帰属純利益の前年同期比の増速はいずれも50%超であり、それぞれ85.41%、79.57%、68.16%、58.84%となった。さらに、華安証券、興業証券、光大証券の親会社帰属純利益の前年同期比の増速もいずれも20%超で、それぞれ41.92%、32.64%、21.77%となった。業績が着実に伸びる背景には、特色化した発展戦略の実行が欠かせない。例えば、2025年、光大証券は国家戦略に必要な支援を積極的に行うことで、特色化・差別化された発展の道筋に焦点を当て、中核的な競争力を継続的に高め、高品質な発展のための原動力を引き出した。中原証券は特色化した発展、地域への深耕、一体的な戦い、デジタル化への転換、短所の補完に向けた攻略など「5大アクション」を実施し、特色を備えた精密なサービス、差別化の集約的な経営モデルを積極的に構築した。紅塔証券は差別化・特色化の建設を深く推進し、資産配分の科学性と有効性をさらに高め、自営投資業務の非方向化（方向性のない）への転換を継続的に推進した。資本市場改革が継続的に深化するにつれて、リーダーである証券会社の牽引作用はさらに際立つだろう。買収・再編は引き続き業界統合の重要なルートであり、中小証券会社は差別化・特色化の道で継続的に力を発揮する必要がある。中信証券の金融産業チーフアナリストである田良氏は、「『十四五』の次の時期である『十五五』の期間には、証券業界の構図が深く再形成される見通しであり、業界がポジションのずれによる（錯位の）発展を実現することを後押しするだろう。証券会社は内生的な成長と買収・再編を通じて自社の着実な発展を実現できる可能性があり、資産配分、総合サービス、国際化の能力が、業界の分化を左右する決定要因になると期待される」と述べた。
150社の証券会社、2025年の純利益が前年比31.2%増加
証券日報記者 周尚伃
3月27日夜、中国証券業協会（以下「中証協」）が150社の証券会社の業務運営データを公表し、データによれば2025年に証券業界の営業収益が5400億元を突破し、純利益は2200億元に迫り、昨年末時点で総資産規模は着実に拡大して14.83万億元となっており、業界全体の経営の健全性が継続的に強化されていることが示された。
これを踏まえ、関連データによると、トップクラスの証券会社は総合的な優位性を背景に引き続き先導し、中信証券は2025年の親会社帰属純利益が初めて300億元を突破した。企業買収・再編の対象の業績も爆発的に伸びており、例えば国聯民生は昨年の親会社帰属純利益が前年同期比で400%超の増加となった。一方、中小証券会社は差別化した配置によって突破口を開いている。
業界発展の原動力は引き続き強化
2025年、資本市場の取引活性が明確に回復し、証券業界の各種業務の着実な実施に有利な環境をつくり出した。データによると、2025年の株式ファンドの日平均取引額は20263億元で前年同期比71.1%増加し、株式型および混合型ファンドの新規発行持分は5859億份で前年同期比83%増加した。香港の証券市場では株式の日平均取引額は2489億香港ドルで前年同期比88.7%増加となった。
中証協の最新データによれば、150社の証券会社は2025年度に営業収益5411.71億元を実現し、前年同期比19.95%増加。純利益は2194.39億元で前年同期比31.2%増加し、収益力は2024年に比べて大幅に向上している。2025年末時点で、150社の総資産は14.83万億元、純資産は3.34万億元、純資本は2.44万億元、顧客取引決済資金残高（信用取引資金を含む）は3.24万億元、受託管理資金の元本総額は9.53万億元であり、各種の中核的な資本指標はすべて堅調に維持されている。
業界全体が好調な中、トップクラスの証券会社は全ビジネス・チェーンの配置と中核的な競争優位を背景に、市場のリーダー的地位をさらに強固にしている。業界のリーディングカンパニーである中信証券は、2025年の主要な財務指標が過去最高を更新し、通年の営業収益は748.54億元で前年同期比28.79%増加、親会社帰属純利益は300.76億元で前年同期比38.58%増加となった。2025年末時点で、中信証券の資産総額は2万億元を突破し、預かり顧客資産規模は15万億元超、資産運用規模は約4.8万億元であり、多数の中核業務が業界内で一位の座を堅持している。
現在の証券業界の競争動向について、中信証券の総経理（ゼネラルマネージャー）である邹迎光氏は2025年度の業績発表会で、「現在、証券業界の統合トレンドは加速して進んでおり、トップクラスの証券会社が規模を拡大し強くなる流れが加速して見え始めている。会社は戦略的な不動の姿勢を維持し、揺るぎなく『質を高め効率を高める、競争力を強める、国際化を進める』という3つの中核的措置を通じて、会社の高品質な発展を推進する」と述べた。
買収・再編は、2025年の証券業界における「質の向上・効率化」を実現する重要な手段となっている。国聯民生は、再編統合を完了した後の最初の通年で爆発的な成長を実現した。2025年には、営業収益は76.73億元で前年同期比185.99%増、親会社帰属純利益は20.09億元で前年同期比405.49%増となり、5つの業務部門が協同して力を発揮した。IPOの引受推薦（保荐）件数、新三板の上場プロジェクト数などの指標はいずれも業界上位に入り、複数の重要な業務資格の取得に成功し、買収・再編の戦略的価値を裏付けた。
国聯民生の関係責任者は『証券日報』記者に対し、「2025年、当社は人材チームの統合、体制メカニズムの統合、各種業務の統合、企業文化の融合をシステム的に推進した。幹部人材チームの配置転換はすべて完了しており、市場化によるインセンティブとグループ化による統制が相互に補完し合う新型の体制メカニズムは基本的に確立されている。前方・中間・後方の統合は全面的に実行され、統一された一体的な全体像が形成されつつある。同時に、主要な経営指標は飛躍的に引き上げられ、統合初年度の『1+1＞2』という良い立ち上がりを築いた」と述べた。
特色ある業務が発展の潜在力を活性化
トップクラスの証券会社が業界の発展を牽引し、買収・再編によって関連対象の業績が高い伸びを示す一方で、一群の中小証券会社は細分領域に深く取り組み、差別化した優位性を形成し、業績の弾力性が顕著に解放されている。すでに開示された年次報告書の状況から見ると、多くの中小証券会社では昨年の純利益の伸び率が業界平均を概ね上回っており、「小さくて美しい」領域でのポジショニングによる発展という特徴的な強みが示されている。
具体的には、2025年の中原証券、国海証券、東方証券、紅塔証券の親会社帰属純利益の前年同期比の増速はいずれも50%超であり、それぞれ85.41%、79.57%、68.16%、58.84%となった。さらに、華安証券、興業証券、光大証券の親会社帰属純利益の前年同期比の増速もいずれも20%超で、それぞれ41.92%、32.64%、21.77%となった。
業績が着実に伸びる背景には、特色化した発展戦略の実行が欠かせない。例えば、2025年、光大証券は国家戦略に必要な支援を積極的に行うことで、特色化・差別化された発展の道筋に焦点を当て、中核的な競争力を継続的に高め、高品質な発展のための原動力を引き出した。中原証券は特色化した発展、地域への深耕、一体的な戦い、デジタル化への転換、短所の補完に向けた攻略など「5大アクション」を実施し、特色を備えた精密なサービス、差別化の集約的な経営モデルを積極的に構築した。紅塔証券は差別化・特色化の建設を深く推進し、資産配分の科学性と有効性をさらに高め、自営投資業務の非方向化（方向性のない）への転換を継続的に推進した。
資本市場改革が継続的に深化するにつれて、リーダーである証券会社の牽引作用はさらに際立つだろう。買収・再編は引き続き業界統合の重要なルートであり、中小証券会社は差別化・特色化の道で継続的に力を発揮する必要がある。中信証券の金融産業チーフアナリストである田良氏は、「『十四五』の次の時期である『十五五』の期間には、証券業界の構図が深く再形成される見通しであり、業界がポジションのずれによる（錯位の）発展を実現することを後押しするだろう。証券会社は内生的な成長と買収・再編を通じて自社の着実な発展を実現できる可能性があり、資産配分、総合サービス、国際化の能力が、業界の分化を左右する決定要因になると期待される」と述べた。