トランプの影響力低下：米国株式は5週連続で下落、口頭による保証に市場は免疫

3月30日、中東での紛争が激化し、政策の不確実性が高まる中、米国の株式市場は下向きの圧力を受け、S&P 500指数は5週連続で下落し、2022年以来最長の負け越しとなった。米大統領トランプが市場心理を安定させるための鎮静化策を示そうと繰り返し試みたにもかかわらず、投資家の反応は明らかに弱まっている。市場アナリストによると、紛争が解決されないまま引きずられ、政策が揺れ動くにつれて「トランプ・プット（買い支え）オプション」の効果が薄れており、投資家はもはや政策発言だけで取引しているわけではなく、大きな進展がない状況では、逆張りの取引を始めるまでになっている。一方で原油価格は高止まりしており（WTI原油が$100を超え）、世界的な「スタグフレーション」懸念をいっそう悪化させるとともに、中東情勢の不確実性とも相まって、市場でのリスク回避が強まっている。VIXボラティリティ指数は31を超え、過去平均を大幅に上回った。機関投資家は概して、中東での状況が実質的に緩和されない限り、特にホルムズ海峡の安定化に加えて、単なる政策上のレトリックでは市場の下向きのトレンドを反転させるのは難しいと考えている。