利率が操作可能になれば、オンチェーン金融は実市場に近づく。

伝統的な金融システムを分解してみると、最も重要なのは取引ではなく、利率構造である。利回り曲線は資金が異なる時間軸でどのように流動するかを決定し、リスクの価格付けも決定する。
しかし、多くのDeFiプロトコルでは、この層が欠落している。利率は短期的な変動の結果であり、長期的な構造の反映ではない。このギャップにより、多くの資金は本当にオンチェーンに入ることができず、時間リスクを管理できない。
@TermMaxFi はこの層を埋めることに挑戦している。固定期間の貸借市場を通じて、ユーザーは異なる満期間で選択し、利率をロックできる。この仕組みにより、オンチェーン上で初めて利回り曲線を構築する基盤が整い、資金の期限管理もより細かく行えるようになる。
この構造はプログラムによる呼び出しに自然に適している。AIエージェントは資金戦略を実行する際に、異なる期限の利率を基にポートフォリオを組み合わせ、リターンとリスクのバランスを最適化できる。これは、従来のDeFiで絶えず利率変動に対応する必要があった環境とは全く異なる。
オンチェーン金融は流動性駆動から構造駆動へと徐々に移行していく。安定的で予測可能、かつ組み合わせ可能な利率体系を提供できる者が、次の段階のインフラにより近づく。
TermMaxの探求は派手さには欠けるかもしれないが、彼らがやっていることは、オンチェーン資金に初めて時間という次元を持たせることだ。そして、この次元が確立されれば、多くの事柄が変わっていく。