AIに聞く · 公積金制度が30年後に密集改革を迎える理由は？**「今年に入って、全国で30以上の地域が公積金関連政策を最適化しました。」**** 文 / バ・キュウリン**深夜、小周は公積金アカウントをチェックしながら使用ルールを研究している。地元で働き、家を買ったり賃貸したりする必要がない00後世代の彼にとって、このお金は使うことがなく、数万の元がそのまま眠っていて、年利息は数十元しかない。多くの人と同様に、小周は公積金を利用したいと思っているが、彼も多くの人と同じ疑問を抱いている：公積金は自分のアカウントにあるお金なのに、なぜ家以外には普段使えないのか？当初、公積金はなぜ設計されたのか？まずは、小周が生まれる前の1990年代に目を向けてみよう。**使いにくい公積金**1991年、住宅商品化の波に応じて、上海はシンガポールの公積金制度を参考にし、中国の公積金制度の試行を開始し、徐々に全国に広めていった。数年の準備を経て、1999年に国務院は「住宅公積金管理条例」を正式に公布し、中国の住宅公積金制度の正式な確立を示した。1991年に上海で住宅公積金制度の試行が開始された。画像出典：寧波住建この制度の基本的な運用方法は、毎月、労働者と企業が労働者の個人公積金アカウントに一定の金額を拠出することで、労働者の拠出額=基準×労働者の住宅公積金拠出比率、企業の拠出額=基準×企業の住宅公積金拠出比率であり、基準は労働者の前年の月平均賃金、比率は5%から12%である。この貯金は長期間蓄積され、購入時にのみ使用され、住宅公積金管理センターは銀行に委託して購買者に低金利の融資を行う。ここから見えてくるのは、**中国の住宅公積金制度の位置付けは「住宅保障」であり、「強制貯蓄+低金利融資」の方式を通じて、特に中低所得家庭が住宅購入能力を築く手助けをすることを目指している。**注目すべきは、この条例は2002年と2019年に2回の改正を経て、行政法規に該当し、全国的に高い法的効力と制度的拘束力を持ち、したがって、各地の公積金政策が何をできるか、何をできないかを大きく決定することになる。この制約は27年であり、その27年の間、風雲変幻、世の中は変わった。近年、不動産市場はストック時代に入っており、住宅購入の需要は徐々に減少している。同時に、人々の物質的な水準が向上するにつれて、彼らの公積金に対する期待も、単一の住宅購入から、より柔軟で分散した支出、例えば消費、住宅ローンや家賃の支払い、年金の補充、医療費の支払いなどに移行している。しかし、住宅保障制度として、**「住宅公積金管理条例」は公積金が個人財産であることを明記しているが、同時に、住宅公積金は労働者が自住用の住宅を購入、建設、改築、大修するために使用すべきであり、他の用途に転用してはならないと定めている。**同時に、過去は多くの人が実家で働き、消費し、家を買っていたが、今では人々は異なる都市間を頻繁に移動しており、「公積金は人と共に移動する」というニーズがますます切実になっている。しかし、現在、**公積金は各省、自治区に設立された住宅公積金管理センターによって管理され、互いに閉じた運営を行い、異なる地域間の資金配置の効率が低く、一部の地域では資金が大量に遊休している一方、他の地域では資金が不足している。**その結果、ある人は大都市で働き、公積金を拠出し、数年後に実家に帰って家を買おうとすると、引き出しや移転の手続きが煩雑で、都市間の利用体験がスムーズではない。金利の優位性も薄れている。20年以上前、4%の金利の公積金は6%の商業ローンに比べて非常に魅力的だったが、現在では両者の差は大きくなく、どちらも3%前後で変動している。さらに、住宅価格の急騰に伴い、公積金が提供する融資額もあまりに少ないように思える。上海や北京の例を挙げると、80㎡の住宅の価格は400万元を超えるが、両都市の初回住宅の個人公積金の最高融資額は120万元に過ぎない。複数の制約の下で、公積金制度は多くの人々にとって「鶏肋」となっている。2024年には、中国には8127.04万人が公積金を引き出す予定で、実際の拠出者の46.10%を占めている。つまり、中国では半数以上の拠出者が拠出はしているが使用していない。画像出典：中華人民共和国財政部大量に固定された公積金は、残高にも明確に表れている：**2016年、中国の公積金拠出残高は4.56兆元で、2024年末にはこの数字が10.92兆元に増加した。**さまざまな要因の下、今年に入ってから上層部の会議では公積金制度改革が頻繁に言及されている。2025年末、中央経済工作会議は住宅公積金制度改革を深化させるべきだと指摘し、過去10年の会議の通稿で初めて公積金を単独で名指しした；**今年の二会では、政府の工作報告が「個人の住宅公積金の融資利率を引き下げる」「住宅公積金制度改革を深化させる」と記載されており、11年ぶりに政府の工作報告で再び公積金が言及された。****密集改革**上層部の指導により、各地が実施している。現時点で、全国で30以上の地域が公積金関連政策を最適化した。全体的に見ると、これらの政策には以下の特徴がある：第一に、公積金の用途を増やすこと、第二に、公積金の使用をより柔軟にすること、第三に、公積金を住宅購入時により使いやすくすること、第四に、公積金の普遍性を高めること。**◎** まず、公積金の優位性を補完することは、各地の改革の最も集中的な領域であり、**公積金の融資限度額の引き上げ、融資利率の引き下げ、公積金の世代間相互扶助の支援、融資件数の認定の調整、住宅公積金融資の年限の延長、「商業ローンから公積金への転換」の推進などが含まれる。**例えば、上海は公積金の最高融資額を引き上げ、調整後、初回及び二回目の住宅融資の限度額はそれぞれ240万元と200万元に達し、追加条件を満たす場合にはさらに35%増加して324万元になることもある；福州では、二回目の自住用住宅を購入する多子世帯に対して、利率を初回住宅の基準で適用する；太原では、住宅公積金の融資年限を延長し、最長30年を超えてはならない；常德澧県では、購入者及び配偶者の公積金アカウントの残高が不足している場合、規定に従い双方の親や子供のアカウント残高を引き出して自住用住宅の購入に利用できる……画像出典：上海発表**◎** 次に、住宅購入需要の減少や公積金の用途が狭すぎる問題を解決するため、各地は公積金の使用チャネルを拡大することに尽力しており、**公積金を単一の「住宅購入基金」から、より広範な「居住消費基金」へと段階的に移行させる。**例えば、長春では公積金を物业費の補助に使用することを支持し、長春市区にある住宅については、各套当たりの引き出し限度が年3000元を超えない。また、公積金は契約税の支払い、エレベーターの設置または更新などにも使用できる；福州では公積金を自住用住宅の改装、車庫（位）の購入などに使用することが支持されている；成都では公積金の多様な用途を明確にし、駐車場の購入や重大疾病の引き出しなどを含む……智本社の社長、薛清和の分析によれば、今後、公積金の使用範囲はさらに広がり、主に民生用途をカバーすることになるだろう。例えば、賃貸、改装、暖房、年金、失業、出産、教育、医療など。ただし、**公積金の用途は日常消費には拡大されない。なぜなら、それは公積金制度が住宅を保障するという設計の初志から外れるからである。**氷川思想庫の創設者、魏英杰も住宅公積金が解決すべきは住宅問題であり、それから外れると制度設計の意味を失うと考えている。したがって、公積金が旅行や日常消費に拡大されることが実行可能かどうかはともかく、現状においては、公積金は住宅ローンや住宅需要の満たしに関してまだ多くの改善すべき点がある。公積金の窓口で相談や手続きを行う市民が絶え間なく訪れている。公積金を「居住消費」に移行させるだけでなく、提案として公積金と年金口座を統合すべきとの意見も出ている。**新京報によると、一部の都市で超過公積金を自動的に年金口座に転入を許可する試点を設け、**差別化された投資オプションを提供するべきであるという。58安居客研究院の院長、張波は、個人の住宅需要が満たされた前提の下、今後5～10年で、公積金アカウントから年金アカウントに移転できる資金の比率は、30%から50%の範囲に徐々に引き上げられる可能性が高いと予測している。薛清和は、適切な時期に住宅公積金を社会保険口座に統合し、社会保険基金が一元管理・調配することも可能だと考えている；経済評論家の劉晓博は、この試みは良いことであるが、減税政策の支援が必要だと述べている……しかし、魏英杰はこの試みには慎重であるべきだと警告している。彼は、公積金は個人資産であり、実際には「引き出す」ことができるものであり、個人年金は長期投資の価値を重視しているため、流動性の違いが非常に大きいと指摘している。公積金が年金口座に移転された後、**今後どのように引き出すのか、どう引き出すのか（個人所得税にも関わる）を明確にする必要がある。**したがって、改革案が未成熟な状況では、急いで実施するべきではない。公積金の使用が十分に柔軟でない問題については、現在、一部の地域で公積金の移転、引き出しの手続きを簡素化している。例えば、上海では異地移転の手続きを最適化し、労働者が仕事の都市を変更した後、オンラインで移転手続きを行えるようになり、往復する必要がなくなった。携帯電話の公積金アプリ上海正策法律事務所の弁護士、董毅智と上海の不動産市場の意見リーダー、白小姐は、**公積金改革の重要な拡張措置は、地域を越えて公積金の異地拠出、引き出し、融資を推進し、省市間の資金の閉鎖的運営状態を打破することである。**今後、京津冀や長三角などの都市群で、資金調整メカニズムを探索し、異地拠出、地元使用、資金相互扶助の基本原則を実現する可能性がある。董毅智はまた、技術により「公積金は人と共に移動する」を実現することを強調した。デジタル手段を通じて、全国のデータ共有を実現し、統一されたデジタルアカウントを構築することで、異地業務が全過程オンラインで処理可能となり、跨省業務が同時に処理できるようになれば、大規模な人口移動の背景の中で、多くの現実的な問題が解決されることが期待できる。**◎** 最後に、公積金制度自体の普遍性の問題に言及せざるを得ない。異なる都市、異なる企業タイプでは、公積金の納付に大きな差があり、一部の職業、例えばフリーランスなどでは、公積金納付の仕組みが存在しない。上下にスライドして画像を確認してください。画像出典：易才そのため、魏英杰と劉晓博は、**今後の改革において、公積金の公平性を高めることが重要であるが、企業の運営コストも考慮する必要があり、財政補助を通じて民間企業の職員の公積金水準を向上させるべきである；**同時に、フリーランスの人々が公積金を拠出する場合は、完全に個人の自由意志の原則を遵守し、**「随時預金、自由に退出」するメカニズムを確立する必要があり、この部分の人々の「後顧の憂い」を解消する。**深圳では選択権を個人に委ねている。3月に発表された「深圳市住宅公積金管理条例」では、企業の拠出比率に加えて、労働者が自発的に個人の拠出比率を引き上げることができ、最高で12%を超えないことが明確にされている；さらに、新しい規則ではフリーランスの労働者が規定に従って公積金を納付、引き出し、使用できることも明確にされている。画像出典：深圳市住宅と建設局**結論**「使えるかどうか」から「使いやすいかどうか」へ、公積金のこの道は、明らかにまだ終わっていない。しかし、その終着点は、中国の公積金の総額が10兆元を超えている資金を早急に活性化し、効率的に機能させることである。* * *_参考資料：__1.「中央が住宅公積金を名指し、何の信号を発信するか？」、人民日報、2026.1__2.「全国住宅公積金2024年年度報告」、住宅都市建設部、財政部、中国人民銀行、2025.5__3.「公積金は改革の大きな動きを迎えるか？」、21世紀経済報道、2026.1__4.「『住宅と年金をつなぐ』公積金改革はシンガポールの経験を参考にできるか？」、新京報評論、2026.1_**著者 | 蒋紫涵 | 編集者 | 何夢飛****主編 | **何夢飛 **| 画像出典 | VCG、ネット**著者声明：個人の見解であり、参考のためのものです。
“沉睡”の10兆円規模の公積金
AIに聞く · 公積金制度が30年後に密集改革を迎える理由は？
「今年に入って、全国で30以上の地域が公積金関連政策を最適化しました。」
** 文 / バ・キュウリン**
深夜、小周は公積金アカウントをチェックしながら使用ルールを研究している。地元で働き、家を買ったり賃貸したりする必要がない00後世代の彼にとって、このお金は使うことがなく、数万の元がそのまま眠っていて、年利息は数十元しかない。
多くの人と同様に、小周は公積金を利用したいと思っているが、彼も多くの人と同じ疑問を抱いている：公積金は自分のアカウントにあるお金なのに、なぜ家以外には普段使えないのか？当初、公積金はなぜ設計されたのか？
まずは、小周が生まれる前の1990年代に目を向けてみよう。
使いにくい公積金
1991年、住宅商品化の波に応じて、上海はシンガポールの公積金制度を参考にし、中国の公積金制度の試行を開始し、徐々に全国に広めていった。数年の準備を経て、1999年に国務院は「住宅公積金管理条例」を正式に公布し、中国の住宅公積金制度の正式な確立を示した。
1991年に上海で住宅公積金制度の試行が開始された。画像出典：寧波住建
この制度の基本的な運用方法は、毎月、労働者と企業が労働者の個人公積金アカウントに一定の金額を拠出することで、労働者の拠出額=基準×労働者の住宅公積金拠出比率、企業の拠出額=基準×企業の住宅公積金拠出比率であり、基準は労働者の前年の月平均賃金、比率は5%から12%である。
この貯金は長期間蓄積され、購入時にのみ使用され、住宅公積金管理センターは銀行に委託して購買者に低金利の融資を行う。ここから見えてくるのは、中国の住宅公積金制度の位置付けは「住宅保障」であり、「強制貯蓄+低金利融資」の方式を通じて、特に中低所得家庭が住宅購入能力を築く手助けをすることを目指している。
注目すべきは、この条例は2002年と2019年に2回の改正を経て、行政法規に該当し、全国的に高い法的効力と制度的拘束力を持ち、したがって、各地の公積金政策が何をできるか、何をできないかを大きく決定することになる。
この制約は27年であり、その27年の間、風雲変幻、世の中は変わった。
近年、不動産市場はストック時代に入っており、住宅購入の需要は徐々に減少している。同時に、人々の物質的な水準が向上するにつれて、彼らの公積金に対する期待も、単一の住宅購入から、より柔軟で分散した支出、例えば消費、住宅ローンや家賃の支払い、年金の補充、医療費の支払いなどに移行している。
しかし、住宅保障制度として、「住宅公積金管理条例」は公積金が個人財産であることを明記しているが、同時に、住宅公積金は労働者が自住用の住宅を購入、建設、改築、大修するために使用すべきであり、他の用途に転用してはならないと定めている。
同時に、過去は多くの人が実家で働き、消費し、家を買っていたが、今では人々は異なる都市間を頻繁に移動しており、「公積金は人と共に移動する」というニーズがますます切実になっている。しかし、現在、公積金は各省、自治区に設立された住宅公積金管理センターによって管理され、互いに閉じた運営を行い、異なる地域間の資金配置の効率が低く、一部の地域では資金が大量に遊休している一方、他の地域では資金が不足している。
その結果、ある人は大都市で働き、公積金を拠出し、数年後に実家に帰って家を買おうとすると、引き出しや移転の手続きが煩雑で、都市間の利用体験がスムーズではない。
金利の優位性も薄れている。20年以上前、4%の金利の公積金は6%の商業ローンに比べて非常に魅力的だったが、現在では両者の差は大きくなく、どちらも3%前後で変動している。
さらに、住宅価格の急騰に伴い、公積金が提供する融資額もあまりに少ないように思える。上海や北京の例を挙げると、80㎡の住宅の価格は400万元を超えるが、両都市の初回住宅の個人公積金の最高融資額は120万元に過ぎない。
複数の制約の下で、公積金制度は多くの人々にとって「鶏肋」となっている。2024年には、中国には8127.04万人が公積金を引き出す予定で、実際の拠出者の46.10%を占めている。つまり、中国では半数以上の拠出者が拠出はしているが使用していない。
画像出典：中華人民共和国財政部
大量に固定された公積金は、残高にも明確に表れている：2016年、中国の公積金拠出残高は4.56兆元で、2024年末にはこの数字が10.92兆元に増加した。
さまざまな要因の下、今年に入ってから上層部の会議では公積金制度改革が頻繁に言及されている。
2025年末、中央経済工作会議は住宅公積金制度改革を深化させるべきだと指摘し、過去10年の会議の通稿で初めて公積金を単独で名指しした；今年の二会では、政府の工作報告が「個人の住宅公積金の融資利率を引き下げる」「住宅公積金制度改革を深化させる」と記載されており、11年ぶりに政府の工作報告で再び公積金が言及された。
密集改革
上層部の指導により、各地が実施している。
現時点で、全国で30以上の地域が公積金関連政策を最適化した。
全体的に見ると、これらの政策には以下の特徴がある：
第一に、公積金の用途を増やすこと、第二に、公積金の使用をより柔軟にすること、第三に、公積金を住宅購入時により使いやすくすること、第四に、公積金の普遍性を高めること。
◎ まず、公積金の優位性を補完することは、各地の改革の最も集中的な領域であり、公積金の融資限度額の引き上げ、融資利率の引き下げ、公積金の世代間相互扶助の支援、融資件数の認定の調整、住宅公積金融資の年限の延長、「商業ローンから公積金への転換」の推進などが含まれる。
例えば、上海は公積金の最高融資額を引き上げ、調整後、初回及び二回目の住宅融資の限度額はそれぞれ240万元と200万元に達し、追加条件を満たす場合にはさらに35%増加して324万元になることもある；
福州では、二回目の自住用住宅を購入する多子世帯に対して、利率を初回住宅の基準で適用する；
太原では、住宅公積金の融資年限を延長し、最長30年を超えてはならない；
常德澧県では、購入者及び配偶者の公積金アカウントの残高が不足している場合、規定に従い双方の親や子供のアカウント残高を引き出して自住用住宅の購入に利用できる……
画像出典：上海発表
◎ 次に、住宅購入需要の減少や公積金の用途が狭すぎる問題を解決するため、各地は公積金の使用チャネルを拡大することに尽力しており、公積金を単一の「住宅購入基金」から、より広範な「居住消費基金」へと段階的に移行させる。
例えば、長春では公積金を物业費の補助に使用することを支持し、長春市区にある住宅については、各套当たりの引き出し限度が年3000元を超えない。また、公積金は契約税の支払い、エレベーターの設置または更新などにも使用できる；福州では公積金を自住用住宅の改装、車庫（位）の購入などに使用することが支持されている；成都では公積金の多様な用途を明確にし、駐車場の購入や重大疾病の引き出しなどを含む……
智本社の社長、薛清和の分析によれば、今後、公積金の使用範囲はさらに広がり、主に民生用途をカバーすることになるだろう。例えば、賃貸、改装、暖房、年金、失業、出産、教育、医療など。ただし、公積金の用途は日常消費には拡大されない。なぜなら、それは公積金制度が住宅を保障するという設計の初志から外れるからである。
氷川思想庫の創設者、魏英杰も住宅公積金が解決すべきは住宅問題であり、それから外れると制度設計の意味を失うと考えている。したがって、公積金が旅行や日常消費に拡大されることが実行可能かどうかはともかく、現状においては、公積金は住宅ローンや住宅需要の満たしに関してまだ多くの改善すべき点がある。
公積金の窓口で相談や手続きを行う市民が絶え間なく訪れている。
公積金を「居住消費」に移行させるだけでなく、提案として公積金と年金口座を統合すべきとの意見も出ている。
**新京報によると、一部の都市で超過公積金を自動的に年金口座に転入を許可する試点を設け、**差別化された投資オプションを提供するべきであるという。
58安居客研究院の院長、張波は、個人の住宅需要が満たされた前提の下、今後5～10年で、公積金アカウントから年金アカウントに移転できる資金の比率は、30%から50%の範囲に徐々に引き上げられる可能性が高いと予測している。
薛清和は、適切な時期に住宅公積金を社会保険口座に統合し、社会保険基金が一元管理・調配することも可能だと考えている；経済評論家の劉晓博は、この試みは良いことであるが、減税政策の支援が必要だと述べている……
しかし、魏英杰はこの試みには慎重であるべきだと警告している。彼は、公積金は個人資産であり、実際には「引き出す」ことができるものであり、個人年金は長期投資の価値を重視しているため、流動性の違いが非常に大きいと指摘している。公積金が年金口座に移転された後、**今後どのように引き出すのか、どう引き出すのか（個人所得税にも関わる）を明確にする必要がある。**したがって、改革案が未成熟な状況では、急いで実施するべきではない。
公積金の使用が十分に柔軟でない問題については、現在、一部の地域で公積金の移転、引き出しの手続きを簡素化している。例えば、上海では異地移転の手続きを最適化し、労働者が仕事の都市を変更した後、オンラインで移転手続きを行えるようになり、往復する必要がなくなった。
携帯電話の公積金アプリ
上海正策法律事務所の弁護士、董毅智と上海の不動産市場の意見リーダー、白小姐は、**公積金改革の重要な拡張措置は、地域を越えて公積金の異地拠出、引き出し、融資を推進し、省市間の資金の閉鎖的運営状態を打破することである。**今後、京津冀や長三角などの都市群で、資金調整メカニズムを探索し、異地拠出、地元使用、資金相互扶助の基本原則を実現する可能性がある。
董毅智はまた、技術により「公積金は人と共に移動する」を実現することを強調した。デジタル手段を通じて、全国のデータ共有を実現し、統一されたデジタルアカウントを構築することで、異地業務が全過程オンラインで処理可能となり、跨省業務が同時に処理できるようになれば、大規模な人口移動の背景の中で、多くの現実的な問題が解決されることが期待できる。
◎ 最後に、公積金制度自体の普遍性の問題に言及せざるを得ない。異なる都市、異なる企業タイプでは、公積金の納付に大きな差があり、一部の職業、例えばフリーランスなどでは、公積金納付の仕組みが存在しない。
上下にスライドして画像を確認してください。画像出典：易才
そのため、魏英杰と劉晓博は、今後の改革において、公積金の公平性を高めることが重要であるが、企業の運営コストも考慮する必要があり、財政補助を通じて民間企業の職員の公積金水準を向上させるべきである；同時に、フリーランスの人々が公積金を拠出する場合は、完全に個人の自由意志の原則を遵守し、「随時預金、自由に退出」するメカニズムを確立する必要があり、この部分の人々の「後顧の憂い」を解消する。
深圳では選択権を個人に委ねている。3月に発表された「深圳市住宅公積金管理条例」では、企業の拠出比率に加えて、労働者が自発的に個人の拠出比率を引き上げることができ、最高で12%を超えないことが明確にされている；さらに、新しい規則ではフリーランスの労働者が規定に従って公積金を納付、引き出し、使用できることも明確にされている。
画像出典：深圳市住宅と建設局
結論
「使えるかどうか」から「使いやすいかどうか」へ、公積金のこの道は、明らかにまだ終わっていない。しかし、その終着点は、中国の公積金の総額が10兆元を超えている資金を早急に活性化し、効率的に機能させることである。
参考資料：
1.「中央が住宅公積金を名指し、何の信号を発信するか？」、人民日報、2026.1
2.「全国住宅公積金2024年年度報告」、住宅都市建設部、財政部、中国人民銀行、2025.5
3.「公積金は改革の大きな動きを迎えるか？」、21世紀経済報道、2026.1
4.「『住宅と年金をつなぐ』公積金改革はシンガポールの経験を参考にできるか？」、新京報評論、2026.1
著者 | 蒋紫涵 | 編集者 | 何夢飛
**主編 | **何夢飛 | 画像出典 | VCG、ネット
著者声明：個人の見解であり、参考のためのものです。