沪铝：市場のリスク回避ムードが続き、アルミ価格は振幅の判断を維持2026.3.30

（出典：華安先物投資研究）

市場回顧：

（2026.3.23-2026.3.27夜間取引）：

上海アルミニウム先物主連合約は24085元/トンで終了し、先週の週次変動率は-0.35%、先週金曜日の夜間取引の変動率は+0.63%でした。

酸化アルミニウム先物主連合約は2914元/トンで終了し、先週の週次変動率は-3.65%、先週金曜日の夜間取引の変動率は-0.55%でした。

アルミニウム合金先物主連合約は23105元/トンで終了し、先週の週次変動率は+0.57%、先週金曜日の夜間取引の変動率は+0.63%でした。

市場運営ロジックと来週の市場展望：

アルミ系の主なロジック：

電解アルミニウム：今週、米国とイランの戦争が続き、市場は戦争の持続性が長期化することを懸念し始めました。現時点で、主要な経済圏では株式と債券の同時下落が続き、リスク回避の感情が高まり、非鉄金属は下落基調を維持しています。アラブ首長国連邦のアルミニウム業界とバーレーンのアルミニウム業界はミサイル攻撃を受けたと報告していますが、現在の生産削減の有無は不明です。現時点での戦争の影響は、供給と需要の両方に関連しており、供給側：中東地域は世界的な電解アルミニウムの輸出地であり、戦争が続くとこの地域から酸化アルミニウムの原材料が供給されず、完成品の電解アルミニウムが出荷できなくなる可能性があります。これは世界のアルミ生産量の約8.2%に関わります。今後、エネルギー価格が上昇すれば、ヨーロッパ地域の電解アルミニウムの生産能力に関する停止の予測があります。需要側：原油価格の急騰によって引き起こされるインフレ期待が経済後退の取引期待を形成し、アルミニウム価格に対してマイナスの影響を与えています。

現時点でアルミ価格は市場のリスク回避に従って調整されており、調整後の買いポジションの機会を待っています。

酸化アルミニウム：発改委は酸化アルミニウムなどの強い資源制約型産業に対して管理の強化、配置の最適化、合併の奨励に関するガイダンスを提案しており、酸化アルミニウムは強い期待を維持しています。

鋳造アルミニウム：一方的に上海アルミニウムの動向に従います。

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