昨年10月に126,000ドルを超える歴史的高値を記録して以来、**ビットコイン**（BTC +1.64%）は苦戦しており、現在は約66,600ドルで取引されています（3月29日現在）。大きな疑問は、この下落がいつ止まるかということです。あるウォール街のアナリストは、世界最大の暗号通貨はすでに底を打ち、間もなく上昇し始めると考えています。バーンスタインのアナリスト、ゴータム・チュガニは、痛みはほぼ終わりであり、トークンは年末までに2倍以上になる可能性があると述べています。画像提供元: Getty Images。ここ数ヶ月の課題---------------------------------------2024年末のドナルド・トランプの大統領選挙勝利後、ビットコインは急騰し、トークンには止まる気配がありませんでした。トランプは、より友好的な規制体制を構築し、米国を世界の暗号資本にすることを公約に掲げました。選挙に勝利して以来、トランプは約束をほぼ実現しています。議会は、いくつかの重要な暗号関連法案を可決し、いくつかの規制のグレーゾーンを明確にするはずです。政権はまた、米国戦略ビットコイン準備金を設立し、機関や退職口座がトークンを購入しやすくなるルールを実施しました。投資家は、金利が高止まりすることへの懸念を強めており、ビットコインや暗号通貨は新しい技術、例えば人工知能や量子コンピューティングに overshadow されているようです。中東での戦争は暗号業界にとって最新の課題となっています。これらすべてが、ビットコイン現物上場投資信託（ETF）からの流出や、ビットコインの大口保有者（クジラ）が利益確定のために売却することにつながりました。それでも、チュガニが率いるバーンスタインのアナリストチームは、ビットコインが底を打ったと信じており、年末までに150,000ドルの価格目標を再確認しました。これは100％以上の上昇を示唆しています。彼らは最近の売却を一時的なリセットと見なしており、過去の暗号市場の弱気相場のようなシステミックストレスは観察されていないと指摘しています。チュガニはまた、イラン戦争が始まって以来、ビットコインが実際に金を上回るパフォーマンスを発揮していることにも言及しました。ビットコイン価格データはYChartsによるビットコインに対する強気のケースは、その供給上限が2100万コインという有限性がデジタルゴールドの一形態であることを示しています。金はインフレをヘッジでき、地政学的紛争の際には流入が見込まれますが、今回は苦戦しています。これには、金が歴史的に逆相関の関係にある強い米ドルが影響しています。紛争に入る前に金は急騰していたため、投資家は利益確定のために売却し、流動性を求めた可能性があります。チュガニと彼のチームは、流通しているすべてのコインの3.6％を保有するビットコイン財務会社**Strategy**に対して強気を維持しています。チュガニは、Strategyを「回復力があり、流動性が高く、プレッシャーテストを受けた」バランスシートを持つビットコインの高ベータ代替として見ています。最後に、バーンスタインのチームは、ビットコインへの機関投資家の関心が方程式の重要な部分であり、最近はETFの流入が増加していること、さらに従来の銀行が暗号サービスを提供していることを指摘しました。下落を買うべきか？-----------------------私は投資家に対して、ビットコインや他の暗号通貨の短期的な価格目標に過度に囚われることを警告します。最大かつ最も確立されたトークンであるビットコインでさえ、ウォール街の賢者たちが価格予測を行うにはあまりにもボラティリティが高いです。とはいえ、投資家はビットコインが短い歴史の中で90％もの大幅な売却を経験してきたことを心に留めておくべきです。毎回、トークンは回復し、新たな高値を達成してきました。ビットコインが本当にデジタルゴールドの一形態であるかはまだ不明ですが、その可能性があり、トークンはこの仮説を支持するいくつかの特性を示しています。最終的に、私はビットコインがユニークなポートフォリオの分散要因となる可能性があると考えています。また、長期的に強いリターンをもたらす良い機会もあるため、投資家は少なくとも一部の資本をそれに配分することができると思いますが、必ずしもポートフォリオの中で最大のポジションにするべきではありません。
1 2023年末までに倍以上に増える可能性がある、底を打ったとウォール街アナリストのゴータム・チュガニが推奨する仮想通貨
昨年10月に126,000ドルを超える歴史的高値を記録して以来、ビットコイン（BTC +1.64%）は苦戦しており、現在は約66,600ドルで取引されています（3月29日現在）。大きな疑問は、この下落がいつ止まるかということです。
あるウォール街のアナリストは、世界最大の暗号通貨はすでに底を打ち、間もなく上昇し始めると考えています。バーンスタインのアナリスト、ゴータム・チュガニは、痛みはほぼ終わりであり、トークンは年末までに2倍以上になる可能性があると述べています。
画像提供元: Getty Images。
ここ数ヶ月の課題
2024年末のドナルド・トランプの大統領選挙勝利後、ビットコインは急騰し、トークンには止まる気配がありませんでした。トランプは、より友好的な規制体制を構築し、米国を世界の暗号資本にすることを公約に掲げました。
選挙に勝利して以来、トランプは約束をほぼ実現しています。議会は、いくつかの重要な暗号関連法案を可決し、いくつかの規制のグレーゾーンを明確にするはずです。政権はまた、米国戦略ビットコイン準備金を設立し、機関や退職口座がトークンを購入しやすくなるルールを実施しました。
投資家は、金利が高止まりすることへの懸念を強めており、ビットコインや暗号通貨は新しい技術、例えば人工知能や量子コンピューティングに overshadow されているようです。中東での戦争は暗号業界にとって最新の課題となっています。これらすべてが、ビットコイン現物上場投資信託（ETF）からの流出や、ビットコインの大口保有者（クジラ）が利益確定のために売却することにつながりました。
それでも、チュガニが率いるバーンスタインのアナリストチームは、ビットコインが底を打ったと信じており、年末までに150,000ドルの価格目標を再確認しました。これは100％以上の上昇を示唆しています。彼らは最近の売却を一時的なリセットと見なしており、過去の暗号市場の弱気相場のようなシステミックストレスは観察されていないと指摘しています。
チュガニはまた、イラン戦争が始まって以来、ビットコインが実際に金を上回るパフォーマンスを発揮していることにも言及しました。
ビットコイン価格データはYChartsによる
ビットコインに対する強気のケースは、その供給上限が2100万コインという有限性がデジタルゴールドの一形態であることを示しています。金はインフレをヘッジでき、地政学的紛争の際には流入が見込まれますが、今回は苦戦しています。これには、金が歴史的に逆相関の関係にある強い米ドルが影響しています。
紛争に入る前に金は急騰していたため、投資家は利益確定のために売却し、流動性を求めた可能性があります。
チュガニと彼のチームは、流通しているすべてのコインの3.6％を保有するビットコイン財務会社Strategyに対して強気を維持しています。チュガニは、Strategyを「回復力があり、流動性が高く、プレッシャーテストを受けた」バランスシートを持つビットコインの高ベータ代替として見ています。
最後に、バーンスタインのチームは、ビットコインへの機関投資家の関心が方程式の重要な部分であり、最近はETFの流入が増加していること、さらに従来の銀行が暗号サービスを提供していることを指摘しました。
下落を買うべきか？
私は投資家に対して、ビットコインや他の暗号通貨の短期的な価格目標に過度に囚われることを警告します。最大かつ最も確立されたトークンであるビットコインでさえ、ウォール街の賢者たちが価格予測を行うにはあまりにもボラティリティが高いです。
とはいえ、投資家はビットコインが短い歴史の中で90％もの大幅な売却を経験してきたことを心に留めておくべきです。毎回、トークンは回復し、新たな高値を達成してきました。
ビットコインが本当にデジタルゴールドの一形態であるかはまだ不明ですが、その可能性があり、トークンはこの仮説を支持するいくつかの特性を示しています。
最終的に、私はビットコインがユニークなポートフォリオの分散要因となる可能性があると考えています。また、長期的に強いリターンをもたらす良い機会もあるため、投資家は少なくとも一部の資本をそれに配分することができると思いますが、必ずしもポートフォリオの中で最大のポジションにするべきではありません。