3月30日午後までに、暗号通貨市場は「先破後立」の激しい乱高下を経験しました。

ビットコイン（BTC）は早朝、一時64,785ドルの四周安値まで急落しましたが、その後、オンチェーンの大口資金流入と空売りの巻き戻しの共振により急反発し、現在は67,000〜67,600ドルのレンジで取引されています。これは日内安値から約4％の反発であり、24時間の値動きは+0.8％から+1.4％の範囲です。

イーサリアム（ETH）も同調して動き、現在の価格は2,000〜2,020ドル付近を行き来しています。日内安値は1,978ドルに達し、一時的に2,057ドルまで上昇しました。ETH/BTCの為替レートは数年ぶりの安値に迫っており、イーサリアムが資金争奪戦の中で相対的に弱い立場にあることを反映しています。

本日の反発の主な触媒は、中東情勢の漸進的な緩和期待から来ています。パキスタンは米伊和平交渉の準備を進めており、両国の外交官は会談に合意しています。トランプ大統領は、外交進展に合わせてイランのエネルギー施設への空爆を一時停止するよう五角大楼に指示しました。

しかし、この積極的なシグナルには慎重な対応が必要です。中東リスクは「先送り」されているだけであり、完全に解消されたわけではありません。米国債の買いと売りの金利差は約27％拡大し、一時的に市場の流動性は正常時の約10％にまで低下しました。マーケットメイカーは継続的に縮小し、対当者も減少しています。市場は「能動的な取引」から「受動的なマッチング」へと移行しています。この環境下では、価格は基本的なファンダメンタルズよりも清算イベントにより動きやすくなっています。

ブレント原油は高値の115ドル/バレルを維持し、WTI原油は100.7ドル/バレルで推移しています。エネルギーコストの高騰はインフレ期待を直接押し上げ、米連邦準備制度の利下げ路線を遅らせる要因となっています。CMEのデータによると、市場は米連邦準備制度が金利を3.5％〜3.75％の範囲に維持する確率を96.4％と見積もっており、初めての利下げは2027年12月以降と予測されています。

ビットコインにとっては、無利子資産の評価圧力が今後も続くことを意味します。一方、イーサリアムは高金利環境により、オンチェーンの貸借活動の需要弾力性がさらに抑制されています。

今週のデータウィンドウは、反発の強さを試す重要な局面です。地政学的緩和の短期的な追い風がマクロ経済データの潜在的な圧力を打ち消せるかどうかが、BTCが65,000ドルのサポートを維持し、上値を試すことができるか、それとも再び下落トレンドに入るかを決定します。イーサリアムの1,990ドルの防衛ラインを今週失うと、テクニカル的には新たな底値探しの展開が開かれる可能性があります。#BTC能否守住6.5万美元？ $BTC