ピーク時に97%下落しても売却、Sam Altman率いるWorld基金が場外で6500万ドルを現金化

7月の超大規模アンロックが間もなく行われるが、供給の圧力はいまだに天井に達していない。

著者：深潮 TechFlow

WLDが史上最安値を更新したのと同時に、背後のファウンデーションはこのタイミングで店頭（OTC）市場にて2億3900万枚超のトークンを売却し、6500万ドルを現金化することを選択した。約0.27ドルの約定平均価格で、2024年3月のピーク11.82ドルからは97%超も縮小しており、また昨年5月の資金調達価格1.13ドルも大きく下回っている。7月23日には、総供給量の52.5%をカバーする大規模なアンロックがさらに到来予定で、供給圧力は遠くまで終わっていない。

Sam Altman傘下のWorld Foundationは先週土曜にXプラットフォーム上で、同社のトークン発行部門World Assetsが1件の店頭（OTC）による大口取引を完了したと発表した。4つの取引相手に対し、合計で6500万ドル相当のWLDトークンを売却しており、最初の決済（交割）時期は3月20日だという。

約0.27ドルの約定平均価格は、約2億3900万枚のWLDが取引されたことを意味する。ニュースが公表された後、WLDの価格は一時0.24ドルの史上最安値まで下落し、その後わずかに回復して0.27ドル前後となった。執筆時点での上昇幅は約0.28%。

ピークから97%下落、ディスカウントによる資金調達圧力が積み上がり続ける

これは、Worldファウンデーションが低価格帯でトークンを売却するのが初めてではない。2025年5月、当該ファウンデーションは約1.13ドルの平均価格でAndreessen HorowitzやBain Capital Cryptoなどの機関から1億3500万ドルを調達した。今回の0.27ドルの店頭平均価格は、当時の資金調達価格の約4分の1に相当する。

2024年3月の約11.82ドルという史上ピークに比べると、現在の価格の下落率は97%超。World Foundationは声明の中で、今回の売却で得られた資金は「プロジェクトの中核運営、研究開発、虹彩スキャン装置（orb）の生産、ならびにエコシステム構築」に用いられると述べている。

図：データソース

資金の構成としては、今回の6500万ドルのうち2500万ドルはトークンが6か月のロックアップ期間を持つものに充当され、残りは即時に流通可能な状態だ。短期の売り圧力は無視できない。

7月の超大規模アンロックが迫るが、供給圧力はまだ底を見せていない

DefiLlamaのデータによれば、WLDの総供給量は10億枚で、そのうち約52.5%が7月23日に集中してアンロックされる。これまでで最大規模のコミュニティ・トークン解放計画であり、当該時点で市場の流動性がそれに歩調を合わせていない場合、トークン価格はさらなる試練に直面することになる。

ファウンデーションは、トークンの歴史的な低値近辺で店頭販売を選択した。ロックアップの手当によってある程度は即時の売り圧力が緩和されるものの、7月のアンロックに対する期待がすでに価格の構造的な上限の1つとなっている。

規制の逆風が継続し、多国の規制当局が調査を開始

価格面の圧力に加えて、Worldは継続的に強まるグローバルな規制の障害にも直面している。2025年10月、タイ証券取引委員会は米国のFBI（連邦捜査局）に相当する組織であるネット犯罪捜査局と合同で、同国にあるWorld関連の虹彩スキャン・サイトを急襲検査した。同サイトが、デジタル資産のライセンスを取得せずに事業を行っている可能性があるとしており、関連する調査は現在も進行中だという。

それ以前に、インドネシアはWorld IDの登録を停止し、ブラジルは個人の生体データ処理のコンプライアンスを理由に運営を明確に禁止した。ドイツとケニアも相次いで調査を開始している。

規制圧力が地理的に広がることで、プロジェクトの拡張スピードは明確に制限されている。