再生可能エネルギーの高値圏での調整、資金は低位の新薬に流入、メノヴァ7日連続ストップ高

（出典：財聞）

          モルガン・スタンレーは、中国の革新的な医薬品の国際化が加速しており、製薬会社が国内の革新資産に対する投資を加速していると考えており、セクターのキャッシュフローとバリュエーション体系は引き続き再構築され、現在セクターは左側の配置ウィンドウにあると述べています。            

3月30日、グリーン電力関連株は全て急落し、資金が逃避して高値から低値を求めています。華電エネルギー（600726.SH）、金開新エネルギー（600821.SH）、晋控電力（000767.SZ）、華電遼能（600396.SH）、豫能控股（001896.SZ）、遼寧エネルギー（600758.SH）、寧波エネルギー（600982.SH）などの株がストップ安となり、湖南発展（000722.SZ）、華銀電力（600744.SH）なども大幅下落しました。

一方、バリュエーションが低位にある革新医薬品セクターは引き続き上昇しており、美ノワ（603538.SH）は7日間で6日連続ストップ高を記録し、九安医療（002432.SZ）、津薬業（600488.SH）、連環薬業（600513.SH）は2日連続ストップ高に達し、塞力医療（603716.SH）、双鴨薬業（002038.SZ）はストップ高に達し、舒泰神（300204.SZ）なども追随しています。

中金研報は、現在の背景の下で、より効果的な配置の考え方は、勝率とオッズから出発し、コストパフォーマンスの高い資産を探すことだと指摘しています。もしポジションが低い場合は、悲観的予想が十分に反映され、金利とリスク選好に高度に関連し、深く調整された後にバリュエーションが低位にある資産、例えば恒生テクノロジー、金、革新医薬品などの左側の配置を行うことが可能です。このような資産は短期的には最強ではないかもしれませんが、市場の期待がすでに十分に低いため、さらなる下落の余地も比較的限られています。一旦状況が和らぎ、市场の極端な予想が実現しない場合、先に修復が進むことが容易です。配置の観点から、このような資産は左側で徐々に配置するのに適しています。

中郵証券は、国産の革新医薬品が早期の研究段階で徐々に欧米に追いつき、さらには追い越すことが期待され、中期的には収穫期を迎えることは必至であり、セクターの投資機会を引き続き期待していると述べています。モルガン・スタンレーは、中国の革新医薬品の国際化が加速しており、製薬会社が国内の革新資産に対する投資を加速していると考えており、セクターのキャッシュフローとバリュエーション体系は引き続き再構築され、現在セクターは左側の配置ウィンドウにあると述べています。

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