モルガン・スタンレーは独自のビットコインETFを構築中です。また、その周りのすべてを構築しています。

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JPモルガン、コインベース、ブラックロック、クラーナなどのエグゼクティブに読まれています。

モルガン・スタンレーは今週、SECに対してモルガン・スタンレー・ビットコイントラストのためのS-1登録の第二修正を提出し、ティッカーシンボルをMSBTに、上場場所をNYSEアーカに確定しました。

この申請は、同銀行が2026年1月6日に最初に提出した申請の修正です。10,000株のバスケットサイズ、約100万ドルを調達するための50,000株のシードバスケット、そしてこの製品の運用インフラを確認しています。BNYメロンが現金の保管、管理、移転エージェントの役割を担います。コインベースはプライムブローカーとして機能し、ビットコインをコールドストレージに保管します。銀行は監査目的で3月9日に2株を購入したことも開示しています。

申請には管理手数料についての記載はありません。

この構造的な違いは重要です。現在米国で取引されている主要なビットコインETFはすべて資産運用会社によって発行されています — ブラックロック、フィデリティ、インベスコ、ヴァンエックです。

モルガン・スタンレーは、彼らの誰も行わなかったことを実現しようとしています：銀行の自社名義でスポットビットコインETFを直接発行する、子会社や特定のファンドマネージャーを通さずに。もし承認されれば、MSBTは米国の大手銀行による最初のスポットビットコインETFとなるでしょう。

この違いは流通にとって非常に意味があります。モルガン・スタンレーは約1.9兆ドルの資産を管理し、国内最大級のファイナンシャルアドバイザーのネットワークを運営しています。2024年以降、そのアドバイザーたちは第三者のビットコインETFを推奨することが許可されており、これらの製品の管理手数料はブラックロックやフィデリティに流れています。MSBTはその手数料を直接取り込み、また、製品の位置付けや価格設定、流通方法を同社のアドバイザリープラットフォーム全体で直接コントロールできるようになります。

この申請は全ての物語の全てを語るものではありません。これは、モルガン・スタンレーが2026年に構築しつつある、より広範な機関向け暗号資産インフラの一部です。1月には、同銀行はイーサリアムトラストとソラナトラストのためのS-1登録を提出しました。2月には、OCCに対して国家信託銀行の認可申請を行いました。提案された法人、モルガン・スタンレー・デジタルトラスト・ナショナル・アソシエーションは、デジタル資産の保管、受託者のステーキング、トークンの購入・販売・移転をカバーしています。その申請のコメント期間は本日終了しました。

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また、モルガン・スタンレーは2026年前半にETradeを通じて小売向けの暗号資産スポット取引を開始する計画で、最初はビットコイン、イーサリアム、ソラナを取り扱います。フィンテックウィークリーが報じた通り、ゼロハッシュは最近、自身のOCC国家信託銀行チャーターを申請した企業であり、そのインフラを提供しています。流動性、保管、決済の仕組みです。

SECはMSBTの承認をまだ出していません。審査は進行中であり、承認される保証はありません。

モルガン・スタンレーが構築しているのは単一の製品ではありません。垂直統合された機関向けの暗号資産スタックです。小売向け取引プラットフォーム、信託銀行の認可、ビットコイン・イーサリアム・ソラナのスポットETF、そしてそれらを支える保管インフラです。MSBTの申請は、今日最も目立つ部分です。それ以外の部分は、2024年以降静かに組み立てられてきました。

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