界面ニュース記者 | 王婷婷3月27日、建発不動産の子会社である建発国際（01908.HK）は投資家会議を開催し、取締役会の主席である林偉国が会社の「灯塔戦略」が昨年北京、上海、成都、杭州、厦門で同時に推進され、その中で上海、北京、厦門のプロジェクトがすでに販売に至ったと述べ、全体の販売成績は良好であるとしました。成都プロジェクトは今年2月にオープンし、良好な販売状況を示しており、販売価格は成都市場の第一梯隊に位置しています。林偉国は「各灯塔プロジェクトの利益水準には少し差があるが、全体の平均利益率は10％を超えている」と指摘しました。過去1年、房地产市場の深刻な調整の影響を受け、「ダークホース企業」である建発も期待される成長目標を達成できませんでした。財務報告のデータによると、2025年12月31日までの年度において、グループは総収益約1367.9億元を達成し、前年同期比で4.3％減少し、62.0億元を減少しました。その中で、不動産開発事業の収益は約1323.6億元で、前年同期比で4.5％減少し、62.6億元を減少しています。利益に関しては、報告期間末の2025年に建発国際の純利益は55.4億元で、前年同期比で13.3％減少しました；親会社に帰属する純利益は36.5億元で、前年同期比で24％減少しており、親会社に帰属する純利益の減少は主に2025年の減損損失の計上、利益繰越の権益割合の変化に関連しています。中指研究院のデータによると、2025年、建発不動産は販売額1220.8億元を記録し、業界第7位にランクインし、保利発展、緑城、中海、華潤、招商蛇口、万科の後に位置しています。林偉国は、経営陣が定めた年間目標1500億元は低くなく、2024年と比較して販売規模の成長を実現したいと考えていると述べました。チームの核心目標です。「2025年の実際の販売額は目標に一定の差があり、これは主に市場の深刻な調整の影響を受け、特に昨年下半期の業績が弱かったためです。」彼の見解では、2025年上半期に建発は700億元を超える販売額を記録し、同時期の投資拡大の状況も良好であると述べています。下半期には供給規模約1000億元を予定しており、当初の目標は800億元の達成であり、半年度の業績時点で年間目標の達成に対して引き続き自信を持っています。しかし、市場全体は依然として低迷しており、国慶節後には一線都市の不動産価格も下落し、販売に大きなプレッシャーをかけ、最終的に年間業績は期待に達しませんでした。このため、新しい年に建発は目標を設定しないことを決定し、「様子を見ながら進む」としています。「今年の市場は不確実性が大きく、経営面でも様子を見ながら調整する戦略をとります。正直なところ、現在の市場環境下で2026年の具体的な販売目標を明確に設定するのはかなり困難です。」建発国際の経営陣は述べています。「もし機会があれば、できるだけ多くのことを行い、私たちの業界の地位を維持します。」界面ニュースによると、2025年、建発は過去の土地取得戦略を一新し、高いレベルと深耕都市に焦点を当て、北京、上海、杭州、厦門、成都および福建省内の核心都市に重点的に展開し、年間で40件の土地を取得し、新たに貨物価値1304億元を追加しました。しかし、販売結果から見ると、建発の発展の焦点は厦門にはなくなっています。界面ニュースは、近年、建発の業績構造が大きく変化しており、本拠地の厦門が全体の販売に貢献する割合が継続的に低下しており、かつての第1位から徐々に第4位に後退しており、杭州、蘇州、上海の3都市に続いています。また、かつて建発は厦門で少なくとも100億元の販売規模を維持していましたが、2025年にはこの数値が78.5億元にまで大幅に減少し、70.8％の減少となっています。「私たちは厦門に本社を置く企業として、間違いなく長期的にこの市場を深耕しなければなりません。」林偉国は考えています。厦門は沿岸市場であり、経済特区でもあり、近年は業界の変化に伴い調整幅が大きく、需要の縮小が明らかで、市場の弾力性が高く、他の安定した市場とは大きく異なります。そのため、厦門での建発の土地取得戦略は、販売に基づいた生産とニーズに応じた補充です。「同時に、地元企業の強みを生かし、事前に政府と接続し、土地指標、開発条件などの面で深いコミュニケーションを行い、強力なローカライズされた土地取得と開発の優位性を形成します。」将来的に、建発は市場の去化のリズムに合わせて厦門の土地貯蔵を持続的に補充していく予定であり、土地取得を停止することはなく、有利な土地、付帯条件、計画条件を積極的に獲得し、運営の安定した推進を保証します。全体的に見ると、業界の不確実性に直面し、2026年には建発は土地投資において依然として慎重です。「ストックを活用し、増量を最適化し、コア競争力を強化します。」林偉国は、現時点で建発の土地貯蔵の流動性や土地貯蔵の規模は全体的にかなり良好であると考えています。財務報告のデータによると、2025年末時点で建発国際の土地貯蔵総面積は1147万平方メートルで、在庫貨物価値は約2217億元、権益割合は約77％です。その中で、2022年以降の土地取得プロジェクトの在庫割合は83％を占めています。「全体的に見ると、市場はしばらくの調整を経て、徐々に底部修復段階に入っています。」建発の経営陣は考えています。現在の市場は小陽春の状況にあり、全国的な穏やかな回復と見なすことができ、新築住宅や中古住宅の取引量は明らかに回復していますが、その持続性にはまだ観察が必要です。彼の見解では、毎年3月と4月には通常小陽春の状況が見られ、その後の継続性は「五一」連休後の取引パフォーマンスにかかっています。「しかし、今年のこの小陽春は特別なものであり、国家が大規模で一般的な好政策をまだ発表していない背景の中で、市場が自発的に形成した修復であり、不動産市場にとってはかなり前向きな意義を持っています。」新しい変化に直面し、新しい年に建発は販売回収を強化し、市場占有率を向上させることを強調し、市場占有率を目標にマーケティング体系を再構築し、販売規模を安定させると述べています。収入に基づいて支出を決定し、キャッシュフロー管理を強化します。二つ目は、増量を拡大し、投資の精度を向上させ、販売に基づいて投資を行い、土地市場の構造的な機会を捉え、土地取得の精度と実現度を向上させ、投資強度を資産負債と適合させることを強調します。三つ目は、持続的な革新を図り、コア競争力を向上させ、会社の製品の先進性と差別化の優位性を強化し、灯塔プロジェクトをリードとして、通常のプロジェクトの品質と評判の向上を促進し、市場競争の中で発展の先機を獲得し、顧客に評価される良い住宅をより多く創出します。
林伟国は「市場の不確実性が高いため、様子を見ながら進める」と述べ、灯塔プロジェクトの全体的な販売成績は良好であると報告した。
界面ニュース記者 | 王婷婷
3月27日、建発不動産の子会社である建発国際（01908.HK）は投資家会議を開催し、取締役会の主席である林偉国が会社の「灯塔戦略」が昨年北京、上海、成都、杭州、厦門で同時に推進され、その中で上海、北京、厦門のプロジェクトがすでに販売に至ったと述べ、全体の販売成績は良好であるとしました。
成都プロジェクトは今年2月にオープンし、良好な販売状況を示しており、販売価格は成都市場の第一梯隊に位置しています。林偉国は「各灯塔プロジェクトの利益水準には少し差があるが、全体の平均利益率は10％を超えている」と指摘しました。
過去1年、房地产市場の深刻な調整の影響を受け、「ダークホース企業」である建発も期待される成長目標を達成できませんでした。財務報告のデータによると、2025年12月31日までの年度において、グループは総収益約1367.9億元を達成し、前年同期比で4.3％減少し、62.0億元を減少しました。その中で、不動産開発事業の収益は約1323.6億元で、前年同期比で4.5％減少し、62.6億元を減少しています。
利益に関しては、報告期間末の2025年に建発国際の純利益は55.4億元で、前年同期比で13.3％減少しました；親会社に帰属する純利益は36.5億元で、前年同期比で24％減少しており、親会社に帰属する純利益の減少は主に2025年の減損損失の計上、利益繰越の権益割合の変化に関連しています。
中指研究院のデータによると、2025年、建発不動産は販売額1220.8億元を記録し、業界第7位にランクインし、保利発展、緑城、中海、華潤、招商蛇口、万科の後に位置しています。
林偉国は、経営陣が定めた年間目標1500億元は低くなく、2024年と比較して販売規模の成長を実現したいと考えていると述べました。チームの核心目標です。「2025年の実際の販売額は目標に一定の差があり、これは主に市場の深刻な調整の影響を受け、特に昨年下半期の業績が弱かったためです。」
彼の見解では、2025年上半期に建発は700億元を超える販売額を記録し、同時期の投資拡大の状況も良好であると述べています。下半期には供給規模約1000億元を予定しており、当初の目標は800億元の達成であり、半年度の業績時点で年間目標の達成に対して引き続き自信を持っています。しかし、市場全体は依然として低迷しており、国慶節後には一線都市の不動産価格も下落し、販売に大きなプレッシャーをかけ、最終的に年間業績は期待に達しませんでした。
このため、新しい年に建発は目標を設定しないことを決定し、「様子を見ながら進む」としています。
「今年の市場は不確実性が大きく、経営面でも様子を見ながら調整する戦略をとります。正直なところ、現在の市場環境下で2026年の具体的な販売目標を明確に設定するのはかなり困難です。」建発国際の経営陣は述べています。「もし機会があれば、できるだけ多くのことを行い、私たちの業界の地位を維持します。」
界面ニュースによると、2025年、建発は過去の土地取得戦略を一新し、高いレベルと深耕都市に焦点を当て、北京、上海、杭州、厦門、成都および福建省内の核心都市に重点的に展開し、年間で40件の土地を取得し、新たに貨物価値1304億元を追加しました。
しかし、販売結果から見ると、建発の発展の焦点は厦門にはなくなっています。
界面ニュースは、近年、建発の業績構造が大きく変化しており、本拠地の厦門が全体の販売に貢献する割合が継続的に低下しており、かつての第1位から徐々に第4位に後退しており、杭州、蘇州、上海の3都市に続いています。また、かつて建発は厦門で少なくとも100億元の販売規模を維持していましたが、2025年にはこの数値が78.5億元にまで大幅に減少し、70.8％の減少となっています。
「私たちは厦門に本社を置く企業として、間違いなく長期的にこの市場を深耕しなければなりません。」林偉国は考えています。厦門は沿岸市場であり、経済特区でもあり、近年は業界の変化に伴い調整幅が大きく、需要の縮小が明らかで、市場の弾力性が高く、他の安定した市場とは大きく異なります。
そのため、厦門での建発の土地取得戦略は、販売に基づいた生産とニーズに応じた補充です。「同時に、地元企業の強みを生かし、事前に政府と接続し、土地指標、開発条件などの面で深いコミュニケーションを行い、強力なローカライズされた土地取得と開発の優位性を形成します。」
将来的に、建発は市場の去化のリズムに合わせて厦門の土地貯蔵を持続的に補充していく予定であり、土地取得を停止することはなく、有利な土地、付帯条件、計画条件を積極的に獲得し、運営の安定した推進を保証します。
全体的に見ると、業界の不確実性に直面し、2026年には建発は土地投資において依然として慎重です。「ストックを活用し、増量を最適化し、コア競争力を強化します。」
林偉国は、現時点で建発の土地貯蔵の流動性や土地貯蔵の規模は全体的にかなり良好であると考えています。
財務報告のデータによると、2025年末時点で建発国際の土地貯蔵総面積は1147万平方メートルで、在庫貨物価値は約2217億元、権益割合は約77％です。その中で、2022年以降の土地取得プロジェクトの在庫割合は83％を占めています。
「全体的に見ると、市場はしばらくの調整を経て、徐々に底部修復段階に入っています。」建発の経営陣は考えています。現在の市場は小陽春の状況にあり、全国的な穏やかな回復と見なすことができ、新築住宅や中古住宅の取引量は明らかに回復していますが、その持続性にはまだ観察が必要です。
彼の見解では、毎年3月と4月には通常小陽春の状況が見られ、その後の継続性は「五一」連休後の取引パフォーマンスにかかっています。「しかし、今年のこの小陽春は特別なものであり、国家が大規模で一般的な好政策をまだ発表していない背景の中で、市場が自発的に形成した修復であり、不動産市場にとってはかなり前向きな意義を持っています。」
新しい変化に直面し、新しい年に建発は販売回収を強化し、市場占有率を向上させることを強調し、市場占有率を目標にマーケティング体系を再構築し、販売規模を安定させると述べています。収入に基づいて支出を決定し、キャッシュフロー管理を強化します。
二つ目は、増量を拡大し、投資の精度を向上させ、販売に基づいて投資を行い、土地市場の構造的な機会を捉え、土地取得の精度と実現度を向上させ、投資強度を資産負債と適合させることを強調します。
三つ目は、持続的な革新を図り、コア競争力を向上させ、会社の製品の先進性と差別化の優位性を強化し、灯塔プロジェクトをリードとして、通常のプロジェクトの品質と評判の向上を促進し、市場競争の中で発展の先機を獲得し、顧客に評価される良い住宅をより多く創出します。