中信期货：地政学情勢が原油価格を主導、月差が引き続き強含み

油价の上昇ペースは鈍化し、国内外の月差も引き続き上昇しています。
米国原油は季節的な在庫積み増し傾向を維持していますが、その増加幅は先週より緩やかです。
製油所の稼働率が高水準から離れたことで、製品油の在庫圧力はやや緩和しています。
ホルムズ海峡の通行量がさらに減少し続けると、中東諸国の輸送に支障をきたす可能性があり、操業停止の圧力が高まることで、油価は上昇リスクに直面します。ただし、地政学的緊張の緩和や通行量の回復が期待される場合、価格は引き続き圧迫される見込みです。
現在も地政学的要因による高い変動性の時期にあり、価格リスクは大きいです。運賃の大きな変動が国内外の価格差に与える影響に注目しています。（中信期貨）