Nvidiaは2026年度に$40 十億ドルの誤りを犯したのか？

時価総額約4.1兆ドル（3月27日現在）で、Nvidia（NVDA 2.13%）は世界で最も価値のある企業です。Appleよりも4200億ドル高い評価を受けています。その差は、Chevronの時価総額にほぼ等しいです。

これらは非常に大きな数字です。これはすべて、過去5年間でNvidiaの株価が1200%も急騰した結果です。この企業は、人工知能（AI）ブームの中心において支配的な地位を持っているため、当然多くの称賛を受けています。

しかし、投資家は依然として経営陣の資本配分の動きに注意を払うべきです。Nvidiaは2026会計年度（1月25日終了）に400億ドルの誤りを犯したのでしょうか？

画像の出典：The Motley Fool。

株式買戻しに資本を投じる

Nvidiaは2026会計年度に株式買戻しに400億ドル以上を費やしました。これは無視できない金額です。これは、同社の1200億ドルの純利益の33%に相当し、昨年度の資本支出（capex）の61億ドルのほぼ7倍です。

初見では、批評家たちは妥当なポイントを持っているかもしれません。彼らは、この400億ドルの一部またはすべてが研究開発（R&D）活動やハードウェアおよびソフトウェアの能力に費やされるべきだと主張するかもしれません。企業は通常、自社の競争力を強化できる機会がある場合、自社の運営に再投資することを優先します。会社が記録している素晴らしい成長を考えると、投資家はなぜNvidiaがその資金を使用して進行中のAIブームからさらなる利益を得ないのか疑問に思うかもしれません。

「私たちは資本還元を非常に注意深く見ています」とCFOのコレット・M・クレスは2026年第4四半期の決算電話会議で述べました。「そして、私たちは、私たちができる最も重要なことの一つは、私たちの前にある極端なエコシステムをサポートすることだと信じています。」リーダーシップチームは、その資本が適切な場所に向かっていると信じています。

Nvidiaはすでに強力なイノベーションパイプラインを持っています。その強力なグラフィックス処理ユニット、CUDAプラットフォーム、物理的AIへの推進がこれを示しています。Nvidiaは他のAI企業にも株式を取得しています。最も注目すべきターゲットにはCoreWeave、OpenAI、Nebiusが含まれます。

拡大

NASDAQ: NVDA

Nvidia

今日の変化

(-2.13%) $-3.65

現在の価格

$167.59

主要データポイント

時価総額

$4.1T

当日の範囲

$167.01 - $170.96

52週間の範囲

$86.62 - $212.19

取引量

6.9M

平均取引量

177M

粗利益率

71.07%

配当利回り

0.02%

NvidiaはAIへの投資を分散している

Nvidiaの最終的な運命はAIに結びついています。この現実から逃れることはできません。AIが期待に応えず、関連インフラへの支出が冷却されると、この会社の財務は確実に打撃を受けるでしょう。

Nvidiaは、まだ承認されている585億ドル（1月25日現在）の株式買戻しプログラムを持っており、実質的にAIへの投資を分散しています。しかし、今回は自社に投資しています。

AIが経済のより多くの部分に浸透するまで進展した場合、Nvidiaは引き続き勝利します。自社の株を買い戻すことは、振り返ってみると賢明な動きに見えるでしょう。AIがうまくいかなければ、会社は失敗します。それは、R&D、capex、他のAI企業、または自社の株に投資しているかどうかにかかわらず真実です。

この視点から見ると、NvidiaはAIメガトレンドのポスターチャイルドです。