**核心盈利指標解読****営業収入：販売量が収入の二桁成長を牽引**2025年、会社の営業収入は43.98億元で、前年同期比10.73％増加し、主にエンジンの販売量の増加による売上の増加があった。四半期ごとに見ると、年間収入は「前高後安」の傾向を示し、第1四半期の収入12.93億元が年間ピークであり、第4四半期の収入は10.67億元で、全体的に安定した成長を維持している。**純利益：本業の利益が圧迫され、非経常的損益が利益を支える**会社の2025年の上場会社株主に帰属する純利益は6446.13万元で、前年同期比22.66％減少した。非経常的損益を除いた純利益は1842.03万元で、前年同期比で59.94％大幅に減少し、本業の利益能力が圧迫されていることを示している。非経常的損益は合計4604.10万元で、主に非流動資産の処分損益923.38万元、政府補助946.54万元、金融資産関連損益2085.04万元などが含まれ、純利益を支える重要な要素となっている。**1株当たり利益：純利益とともに下落**2025年の基本1株当たり利益は0.15元/株で、前年同期比21.05％減少した。非経常的1株当たり利益は0.04元/株で、前年同期比63.64％の大幅な減少であり、純利益及び非経常的純利益の変動傾向と一致しており、会社の1株当たりの利益水準が本業の利益の減少に伴い低下していることを反映している。| 核心盈利指標 || --- |2025年 |2024年 |同比変動 || --- | --- | --- | --- || 営業収入（億元） |43.98 |39.72 |+10.73% || 归母净利润（万元） |6446.13 |8335.09 |-22.66% || 扣非归母净利润（万元） |1842.03 |4598.35 |-59.94% || 基本每股收益（元/股） |0.15 |0.19 |-21.05% || 扣非每股收益（元/股） |0.04 |0.11 |-63.64% |**期間費用分析****総費用：小幅増加、構造は基本的に安定**2025年、会社の期間費用は合計36.63億元で、前年同期比5.76％増加し、全体の増加幅は営業収入の増加幅と基本的に一致し、費用管理が安定している。**販売費用：微増0.43％、規模は基本的に安定**販売費用は6521.68万元で、前年同期比0.43％の増加であり、主に従業員の給与、販売委託費などの小幅な変動によるもので、会社の販売面での投入が抑制され、営業収入の増加に伴って大幅に費用が増加することはなかった。**管理費用：5.63％の増加、規模が拡大**管理費用は1.36億元で、前年同期比5.63％増加し、主に従業員の給与、労務費などの項目が増加しており、会社の管理運営面での投入が増加していることを反映している。**財務費用：負から縮小、利息収入が減少**財務費用は-1046.00万元で、前年同期比13.79％増加（損失が縮小）しており、主な原因は当期の利息収入が前年同期比で減少したことで、会社の資金運用などの収益が減少している。**研究開発費用：7.28％の増加、技術投入を継続的に加速**研究開発費用は1.76億元で、前年同期比7.28％増加しており、主に直接投入、従業員の給与及び外部委託研究などに使用されている。会社の研究開発投入総額は営業収入の4.00％を占めており、技術革新と製品アップグレードを支えるために安定した研究開発投入強度を維持している。| 期間費用指標 || --- |2025年（万元） |2024年（万元） |同比変動 || --- | --- | --- | --- || 販売費用 |6521.68 |6493.95 |+0.43% || 管理費用 |13565.09 |12842.64 |+5.63% || 財務費用 |-1046.00 |-1213.39 |+13.79% || 研究開発費用 |17585.07 |16391.50 |+7.28% |**研究開発人員状況：隊伍は安定し、構造は若返り**会社の2025年末の研究開発人員数は416人で、会社の総人数の15.55％を占めている。学歴構造を見ると、学士号以上の研究開発人員は378人で、研究開発全体の90.87％を占め、高学歴者の割合が非常に高い。年齢構造を見ると、30歳未満の研究開発人員は179人、30-40歳の研究開発人員は178人で、合計86.30％を占めており、研究開発チーム全体が若返り、技術革新に対する人材支援を提供している。**キャッシュフローの深層解読****営業活動キャッシュフロー：暴増492.26％、回収の質が大幅に向上**2025年の営業活動によるキャッシュフローの純額は4.02億元で、前年同期比で492.26％大幅増加し、主な原因は当期の商品の販売及びサービス提供による現金が増加したためで、会社の営業収入が増加する中で、回収の質が著しく向上し、営業キャッシュフローの状況が大幅に改善された。**投資活動キャッシュフロー：純流出が拡大し、投資力度が増加**投資活動によるキャッシュフローの純額は-5.18億元で、前年同期比208.04％（純流出が拡大）減少し、主に当期の投資に支払った現金が増加したためで、会社は対外投資や資金運用などの投入力度を増加させた。**調達活動キャッシュフロー：純流出が縮小し、調達規模が減少**調達活動によるキャッシュフローの純額は-0.31億元で、前年同期比11.82％（純流出が縮小）増加し、主に当期の調達活動による現金流入が減少したためで、会社の調達規模が減少し、全体的な資金需要が低下している。| キャッシュフロー指標 || --- |2025年（万元） |2024年（万元） |同比変動 || --- | --- | --- | --- || 営業活動キャッシュフロー純額 |40176.62 |6783.62 |+492.26% || 投資活動キャッシュフロー純額 |-51801.60 |-16816.75 |-208.04% || 調達活動キャッシュフロー純額 |-3123.88 |-3542.65 |+11.82% |**役員報酬と会社リスク分析****役員報酬：核心管理層の報酬区間は安定**報告期間中、董事長の徐玉良が会社から得た税引前報酬は80.29万元、総経理の劉吉文は76.97万元、副総経理の顧忠長は74.45万元、姚兵は79.92万元、於中義は69.37万元、財務責任者の徐明余は70.32万元であった。核心管理層の報酬は69-81万元の区間に維持されており、報酬水準は比較的安定しており、会社の業績と基本的にマッチしている。**可能性のあるリスク**2. **市場リスク**：2026年のエンジン業界の外部環境は複雑で、製品の供給と需要、価格の変動の不確実性が増加し、同時にクリーンエネルギーや新エネルギーの発展が伝統的なエンジン業界に衝撃を与え、市場競争がさらに激化する見込み。4. **技術リスク**：国家の排出規制が引き続き厳格に実施され、新エネルギーが急速に発展する中、スマート型、低炭素型、グリーン型の中高級製品市場の需要が増加し、エンジンの重要な核心技術に対してより高い要求がなされ、会社の技術研究開発が課題に直面している。6. **人材リスク**：会社の業務規模が拡大し、人材の需要が継続的に増加する中で、人材の育成が発展速度に追いつかない場合、会社の経営管理レベルの向上に影響を与える可能性がある。**リスク提示と投資提案**会社は2025年に収入の増加を実現したが、非経常的純利益が大幅に下落し、本業の利益能力が圧迫され、非経常的損益が利益を支える役割が明らかである。同時に、会社の営業キャッシュフローは大幅に改善され、回収の質が向上したが、投資活動のキャッシュフローの流出が拡大しており、投資プロジェクトの収益回収状況に注意が必要である。投資者にとっては、業界競争の激化、技術の進化によるリスク、及び会社の本業の利益回復の進捗に注目する必要がある。会社の製品構成の調整、技術研究開発への投入、及び市場の拡大状況を継続的に追跡し、会社の長期的な利益能力の安定性を評価することをお勧めする。クリックして公告の原文を確認>>声明：市場にはリスクがあり、投資には慎重を要します。本稿はAI大モデルが第三者データベースに基づいて自動的に発信したものであり、新浪财经の見解を代表するものではありません。本稿に記載された情報は参考としてのみ使用され、個人の投資助言を構成するものではありません。実際の公告に基づいて判断してください。疑問がある場合は、biz@staff.sina.com.cnにお問い合わせください。 膨大な情報、正確な解読、すべて新浪财经APPで 編集者：小浪快報
全柴动力2025年報解読：非経常項目控除後純利益が59.94%大幅減少、営業キャッシュフローが492.26%急増
核心盈利指標解読
営業収入：販売量が収入の二桁成長を牽引
2025年、会社の営業収入は43.98億元で、前年同期比10.73％増加し、主にエンジンの販売量の増加による売上の増加があった。四半期ごとに見ると、年間収入は「前高後安」の傾向を示し、第1四半期の収入12.93億元が年間ピークであり、第4四半期の収入は10.67億元で、全体的に安定した成長を維持している。
純利益：本業の利益が圧迫され、非経常的損益が利益を支える
会社の2025年の上場会社株主に帰属する純利益は6446.13万元で、前年同期比22.66％減少した。非経常的損益を除いた純利益は1842.03万元で、前年同期比で59.94％大幅に減少し、本業の利益能力が圧迫されていることを示している。非経常的損益は合計4604.10万元で、主に非流動資産の処分損益923.38万元、政府補助946.54万元、金融資産関連損益2085.04万元などが含まれ、純利益を支える重要な要素となっている。
1株当たり利益：純利益とともに下落
2025年の基本1株当たり利益は0.15元/株で、前年同期比21.05％減少した。非経常的1株当たり利益は0.04元/株で、前年同期比63.64％の大幅な減少であり、純利益及び非経常的純利益の変動傾向と一致しており、会社の1株当たりの利益水準が本業の利益の減少に伴い低下していることを反映している。
期間費用分析
総費用：小幅増加、構造は基本的に安定
2025年、会社の期間費用は合計36.63億元で、前年同期比5.76％増加し、全体の増加幅は営業収入の増加幅と基本的に一致し、費用管理が安定している。
販売費用：微増0.43％、規模は基本的に安定
販売費用は6521.68万元で、前年同期比0.43％の増加であり、主に従業員の給与、販売委託費などの小幅な変動によるもので、会社の販売面での投入が抑制され、営業収入の増加に伴って大幅に費用が増加することはなかった。
管理費用：5.63％の増加、規模が拡大
管理費用は1.36億元で、前年同期比5.63％増加し、主に従業員の給与、労務費などの項目が増加しており、会社の管理運営面での投入が増加していることを反映している。
財務費用：負から縮小、利息収入が減少
財務費用は-1046.00万元で、前年同期比13.79％増加（損失が縮小）しており、主な原因は当期の利息収入が前年同期比で減少したことで、会社の資金運用などの収益が減少している。
研究開発費用：7.28％の増加、技術投入を継続的に加速
研究開発費用は1.76億元で、前年同期比7.28％増加しており、主に直接投入、従業員の給与及び外部委託研究などに使用されている。会社の研究開発投入総額は営業収入の4.00％を占めており、技術革新と製品アップグレードを支えるために安定した研究開発投入強度を維持している。
研究開発人員状況：隊伍は安定し、構造は若返り
会社の2025年末の研究開発人員数は416人で、会社の総人数の15.55％を占めている。学歴構造を見ると、学士号以上の研究開発人員は378人で、研究開発全体の90.87％を占め、高学歴者の割合が非常に高い。年齢構造を見ると、30歳未満の研究開発人員は179人、30-40歳の研究開発人員は178人で、合計86.30％を占めており、研究開発チーム全体が若返り、技術革新に対する人材支援を提供している。
キャッシュフローの深層解読
営業活動キャッシュフロー：暴増492.26％、回収の質が大幅に向上
2025年の営業活動によるキャッシュフローの純額は4.02億元で、前年同期比で492.26％大幅増加し、主な原因は当期の商品の販売及びサービス提供による現金が増加したためで、会社の営業収入が増加する中で、回収の質が著しく向上し、営業キャッシュフローの状況が大幅に改善された。
投資活動キャッシュフロー：純流出が拡大し、投資力度が増加
投資活動によるキャッシュフローの純額は-5.18億元で、前年同期比208.04％（純流出が拡大）減少し、主に当期の投資に支払った現金が増加したためで、会社は対外投資や資金運用などの投入力度を増加させた。
調達活動キャッシュフロー：純流出が縮小し、調達規模が減少
調達活動によるキャッシュフローの純額は-0.31億元で、前年同期比11.82％（純流出が縮小）増加し、主に当期の調達活動による現金流入が減少したためで、会社の調達規模が減少し、全体的な資金需要が低下している。
役員報酬と会社リスク分析
役員報酬：核心管理層の報酬区間は安定
報告期間中、董事長の徐玉良が会社から得た税引前報酬は80.29万元、総経理の劉吉文は76.97万元、副総経理の顧忠長は74.45万元、姚兵は79.92万元、於中義は69.37万元、財務責任者の徐明余は70.32万元であった。核心管理層の報酬は69-81万元の区間に維持されており、報酬水準は比較的安定しており、会社の業績と基本的にマッチしている。
可能性のあるリスク
リスク提示と投資提案
会社は2025年に収入の増加を実現したが、非経常的純利益が大幅に下落し、本業の利益能力が圧迫され、非経常的損益が利益を支える役割が明らかである。同時に、会社の営業キャッシュフローは大幅に改善され、回収の質が向上したが、投資活動のキャッシュフローの流出が拡大しており、投資プロジェクトの収益回収状況に注意が必要である。
投資者にとっては、業界競争の激化、技術の進化によるリスク、及び会社の本業の利益回復の進捗に注目する必要がある。会社の製品構成の調整、技術研究開発への投入、及び市場の拡大状況を継続的に追跡し、会社の長期的な利益能力の安定性を評価することをお勧めする。
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声明：市場にはリスクがあり、投資には慎重を要します。本稿はAI大モデルが第三者データベースに基づいて自動的に発信したものであり、新浪财经の見解を代表するものではありません。本稿に記載された情報は参考としてのみ使用され、個人の投資助言を構成するものではありません。実際の公告に基づいて判断してください。疑問がある場合は、biz@staff.sina.com.cnにお問い合わせください。
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編集者：小浪快報