ウォルマートは今買い時すぎるのか？

あなたはおそらくWalmart（WMT +0.71%）という名前を良いお得品と結びつけているでしょう。これは、この小売業者が店内のすべての商品について可能な限り最低価格を提供することに焦点を当てているからです――食料品からさまざまな必需品や一般商品まで。これが、同社の成功の鍵の一つとなっています。

しかし、今のところ最も価値が高いとは言えないものが一つあります。それはWalmartの株式です。過去3年間で150%以上上昇し、今年の株式市場の混乱の中でも、Walmartは約9%上昇して堅調に推移しています。

それでは、今Walmartの株を買うのは遅すぎるのでしょうか？調べてみましょう。

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投資家に愛される株

まず、なぜWalmartが近年これほど人気の投資先になっているのか、その理由について少し触れます。これは、同社の素晴らしいビジネスモデルによるもので、顧客に幅広い商品を低価格で提供し、何度も買いに来てもらう仕組みを築いているからです。また、Walmartはeコマースの強みも確立しており、すべての買い物をこの小売業者に頼る便利さを高めています。

これにより、収益は時間とともに急増しています。ただし、Walmartは顧客に価値を提供することを重視しているため、販売される商品の利益率は高くありません。しかし、これは問題ありません。なぜなら、Walmartの利益率は、会員販売や広告などの他の分野で高いためです。これらすべての要素が、Walmartの成長の全体像を描いています。

WMTの年間収益データ（YChartsによる）

二つの重要な分野での成長

そして、特に励みになるのは、会員制度と広告事業が大きな成長を生んでいることです。最近の四半期では、会員費収入が15%増加し、グローバルな広告事業は37%成長しました。会員数の増加は、顧客が定期的にWalmartで買い物をしたいと考えている証拠であり、これが長期的には売上増につながるはずです。これらの会員費や、Walmartがブランドに提供する広告の機会は、コストがあまりかからないため、利益に良い貢献をしています。

投資家がWalmartの株を買おうと殺到しているのも不思議ではありません。なぜなら、同社は必需品を販売しながら安定性を提供し、さらに会員制度と広告事業による成長も見込めるからです。

拡大

NASDAQ: WMT

Walmart

本日の変動

（0.71%）$0.87

現在の株価

$123.05

主要データポイント

時価総額

$9800億

本日のレンジ

$121.82 - $124.26

52週レンジ

$79.81 - $134.69

取引量

87.5万株

平均取引量

3100万株

粗利益率

23.41%

配当利回り

0.78%

しかし、Walmartの株価上昇は評価額も押し上げており、今日の株価は約41倍の予想利益に近づいています。これは過去3年の最高水準に近いものです。

Walmartは全力で運営されており、特に消費者が経済について不安を抱えている環境では、その勢いは止まらないと考えられます。このような状況下では、消費者は価値と必需品を提供する店舗での買い物を続ける可能性が高く、これが今年これまで市場を上回るパフォーマンスを示している一因です。顧客は経済成長や金利引き下げのペースについて懸念を抱いています。

しかし、今日の評価額でWalmartの株を買うのは遅すぎるのでしょうか？私は「遅すぎる」とは思いませんが、現時点の価格では、Walmartの株は店内の商品ほどの掘り出し物ではありません。ただし、私はその株をウォッチリストに入れておき、価格が下がったときに購入を検討したいと思います。