中創物流2025年報解讀：營收降25.24% 經營現金流增37.75%

2026-03-29 18:30:28

営業収入解読

2025年中創物流は営業収入88.52億元を達成し、前年同期比で25.24%減少しました。これは主に国際海運価格の下落に起因し、コア事業である越境コンテナ物流の収入が影響を受けました。事業別に見ると、越境コンテナ物流の収入は77.01億元で前年同期比29.12%減少しました；エンジニアリング物流の収入は9.59億元で前年比21.21%増加しました；資源転送物流の収入は1.71億元で前年比4.44%増加しました。地域別に見ると、青島地域の収入は51.93億元で前年同期比33.56%減少し；青島以外の地域の収入は36.38億元で前年同期比9.13%減少し、いずれも越境コンテナ事業の影響を受けています。

純利益解読

2025年、会社の上場会社株主に帰属する純利益は2.61億元で、前年比3.22%増加しました。収入は大幅に減少しましたが、純利益は正の成長を実現しました。これは主にコストの有効管理によるもので、営業コストは前年同期比26.83%減少し、減少幅は収入の減少幅を上回り、同時に管理費も前年同期比4.58%減少し、ある程度収入減少の影響を相殺しました。

非経常利益を除く純利益解読

上場会社株主に帰属する非経常損益を除いた純利益は2.46億元で、前年比1.35%増加し、増加率は純利益よりも低く、主に非経常損益が前年同期比485.78万元増加したことによります。このうち政府補助金は373.77万元増加し、公正価値変動損益は506.13万元増加しました。

基本一株当たり利益解読

基本一株当たり利益は0.75元/株で、前年比2.74%増加し、純利益の増加率とほぼ一致しています。これは主に会社の株本総額が変わらず、純利益の増加が直接的に一株当たり利益の向上を促したためです。

非経常利益を除く一株当たり利益解読

非経常損益を除いた基本一株当たり利益は0.71元/株で、前年比1.43%増加し、基本一株当たり利益の増加率をわずかに下回ります。これは非経常純利益の増加率と一致し、会社の主業の利益の増加率が全体の利益の増加率を下回っていることを反映しています。

費用全体解読

2025年、会社の期間費用合計は2.33億元で、前年比5.28%増加し、主な推進要因は財務費用の大幅増加であり、販売費用、研究開発費用はわずかに増加し、管理費用は若干減少しました。

販売費用解読

販売費用は1.43億元で、前年比1.10%増加し、主に会社が積極的に市場を開拓した結果、販売員の給与が増加し、従業員の給与は前年比5.84%増加して1.01億元に達し、これは販売費用の増加の核心的な理由です。

管理費用解読

管理費用は5972.30万元で、前年比4.58%減少し、主に業務招待費などの費用が減少したことによります。この中で業務招待費は前年比47.61%減少して200.65万元に達し、従業員の給与も人員の最適化により3.96%減少して3479.22万元に達しました。

財務費用解読

財務費用は2753.95万元で、前年比58.38%大幅増加し、主に会社が為替レートの変動の影響を受けて為替損失が増加したためです。為替損失は前年比140.79%増加して1644.20万元に達し、一方で利息費用は債務規模の減少により前年比27.73%減少して1494.11万元に達しました。

研究開発費用解読

研究開発費用は357.76万元で、前年比8.72%増加し、主に会社が研究開発プロジェクトに応じて費用がわずかに変動したためです。この中で従業員の給与は7.70%増加して297.85万元、オフィス通信費は11.88%増加して39.59万元に達しました。

研究開発人員状況解読

会社の研究開発人員数は18人で、会社の総人数の割合は1.26%です。学歴構成を見ると、修士3人、学士10人、専門学校5人で、博士及びそれ以下の学歴の人員はいません；年齢構成を見ると、30歳未満が5人、30-40歳が7人、40-50歳が5人、50-60歳が1人で、研究開発チームは中堅及び若手が中心で、学歴層は比較的高いです。

キャッシュフロー全体解読

2025年、会社の現金及び現金同等物の純増加額は1.04億元で、前年比17.36%減少しました。これは主に投資活動の現金フローの純額の減少幅が縮小したためですが、資金調達活動の現金フローの純額の流出規模が拡大しました。

営業活動によるキャッシュフローの純額解読

営業活動によるキャッシュフローの純額は6.65億元で、前年比37.75%増加しました。これは主に会社が積極的に市場を開拓する一方で、各種未収金の回収を加速させたためです。未収金の回転効率が向上し、営業活動による現金流入は0.38%増加し、現金流出は2.49%減少しました。この中で商品購入及びサービスの受領に支払った現金は前年比13.61%減少しました。

投資活動によるキャッシュフローの純額解読

投資活動によるキャッシュフローの純額は-5220.69万元で、前年同期は-1.55億元であり、流出規模が大幅に縮小されました。これは主に会社が固定資産の購入を減少させたためで、固定資産、無形資産及びその他の長期資産の購入に支払った現金は前年比58.82%減少して7515.30万元に達し、同時に投資回収による現金が298.65%増加して5900万元に達しました。

資金調達活動によるキャッシュフローの純額解読

資金調達活動によるキャッシュフローの純額は-4.99億元で、前年同期は-2.04億元であり、流出規模が拡大しました。これは主に会社が経営状況に応じて借入金を返済し、借入金返済に支払った現金が前年比22.71%増加して5.31億元に達し、配当金、利益または利息の支払いに支払った現金が20.61%増加して2.63億元に達したためです。

可能性のあるリスク解読

市場競争の激化リスク：国際的な一流物流会社が中国市場に参入し、業界競争が激化しています。会社が継続的に革新し、市場を拡大できない場合、経営成績が悪化する可能性があります。
人件費上昇リスク：業務拡張に伴い雇用需要が増加し、人件費が持続的に上昇しています。情報化や自動化で効率を向上させることができない場合、利益能力に影響を及ぼします。
物流情報技術システムリスク：情報化への依存度が高く、システムの開発が需要に適応できない場合や故障が発生した場合、経営に影響を及ぼします。
業務地域集中リスク：青島地域の収入が高いため、青島港の市場環境が変化した場合、会社の業績に悪影響を及ぼします。
為替リスク：外貨決済業務の規模が増加し、為替の変動が経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
未収金の流動性リスク：業務規模の拡大により未収金が増加し、回収が遅れる場合、資金の流動性に影響を及ぼします。

会長報告期間内税前報酬解読

会長李松青は報告期間内に会社から得た税前報酬の総額は90.14万元で、報酬水準は会社の経営規模及び業界の地位と基本的に一致しています。

総経理報告期間内税前報酬解読

総経理葛言華は報告期間内に会社から得た税前報酬の総額は90.00万元で、会長の報酬に近く、会社のコア管理チームの報酬の均衡性を反映しています。

副総経理報告期間内税前報酬解読

副総経理謝立軍の報告期間内税前報酬は100.00万元、高兵は100.21万元、孫蛸金は90.00万元、劉青は58.56万元で、報酬の差異は主に担当業務及び業績貢献の違いによるものです。謝立軍と高兵が担当する業務部門の貢献が大きく、報酬が相対的に高いです。

財務総監報告期間内税前報酬解読

財務総監楚旭日が報告期間内に会社から得た税前報酬の総額は60.00万元で、会社の財務責任者の報酬の定位に合致し、業界平均水準と基本的に一致しています。

附核心データ比較表：

指標
2025年
2024年
前年比変動
—
営業収入（億元）
88.52
118.40
-25.24%
归母净利润（亿元）
2.61
2.53
3.22%
扣非归母净利润（亿元）
2.46
2.43
1.35%
基本每股收益（元/股）
0.75
0.73
2.74%
扣非每股收益（元/股）
0.71
0.70
1.43%
営業活動キャッシュフロー純額（億元）
6.65
4.82
37.75%
販売費用（億元）
1.43
1.41
1.10%
管理費用（億元）
0.60
0.63
-4.58%
財務費用（億元）
0.28
0.17
58.38%
研究開発費用（億元）
0.04
0.03
8.72%

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編集者：小浪快報

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