「現在の中国の具現化インテリジェンス（具身智能）産業は、「技術のブレークスルー」から「市場の爆発的拡大」へ移行する重要な転換期にあります。」 元インテル中国研究院のチーフサイエンティストであり、上海交通大学先進集積研究院のチーフサイエンティストである張益民氏は、第1回 海外投資・総合サービス展示会（OIF 2026、以下「海洽会」といいます）期間中に開催された科通ロボット産業エコシステム・フォーラムで、現在の産業全体が依然として技術の成熟度、倫理とプライバシー、ならびにコストと市場の受容度など、多くの課題に直面しているものの、中国は全産業チェーンと市場規模の優位性によって、グローバルな具現化インテリジェンス競争において主導的な地位を確立しつつあると述べました。 **産業の飛躍：技術のブレークスルーからグローバルな競合・協調へ** 中国国際投資促進会の招聘副会長である劉暁明氏は、上記のエコシステム・フォーラムで行った基調講演の中で、ロボット産業は政策・技術・市場という三重の追い風を受けており、中国には世界で最も完全なサプライチェーンと最も豊富なアプリケーションシーンがあると提起しました。今後の発展の鍵は、より高いレベルのイノベーション・プラットフォーム、より効率的な海外展開ルート、そしてより緊密な産業エコシステムの連携協同にあります。 劉暁明氏は3点の提案を行いました。たとえば、政策指向を堅持して技術革新を深耕すること。エコシステム連携を強化し、団結して規模を拡大し、力強く発展すること。グローバル化の歩みを堅持し、高い水準で海外へ打って出ることです。グローバル化の過程では、EC、海外チャネル、越境サービスなどの体系をつなぎ合わせ、中国のロボットが高品質で、コンプライアンスに適合し、ブランド化された形で海外展開できるようにし、グローバルな発言権を築く必要があります。 張益民氏の見解では、汎用人工知能が完全に成熟するのを待つ必要はありません。特定のタスクで60%〜70%の問題を解決できれば、ロボットのアプリケーション実装が可能になるのです。現在、ロボットの出荷は研究用途が中心ですが、今後は工業、ビジネスサービス、家庭の介護・見守りなど多様なシーンへ拡張していくでしょう。ロボットが家庭の介護・見守り領域に入り込むことは、今後3〜5年で現実になる可能性があると見込まれます。 張益民氏は、具現化インテリジェンスには4つの主要な突破口があると提起しました。それは、具現化インテリジェンスの大規模モデルと世界モデルの研究開発、エンド側のリアルタイム推論最適化、ロボット本体のアップグレード、そしてクラウド・エッジ融合と人機協調です。同氏は、具現化インテリジェンスの海外展開は単に製品を売るだけではなく、現地のサービス体系と深く統合し、アフターサービスのリソースを共有して企業コストを引き下げる必要があると強調しました。 海豚投研（Haidan Touyan）のスマートハードウェアアナリストである張欣氏は、国内企業は技術の系統が同じこと、コスト管理、スピードという優位性により、ロボット上流の部品領域で重要な位置を占めている一方、「ハードは強いがソフトは弱い」という現状があると分析しました。今後の機会は、ハードの国産化によるコスト引き下げ、新興ハードウェア領域での突破、ソフトの大規模モデルでの攻勢、そして「海外展開」という4つの方向に集中します。同氏は、電気自動車の海外展開のルートを模倣することを提案しましたが、地政学、サプライチェーン、人的資源のリスクを評価する必要があると述べました。 科通グループの董事長（会長）である康敬伟氏は、一方で、AI産業は「エネルギー—チップ—インフラ—大規模モデル—アプリケーション」という「5層のケーキ」理論に従うと述べました。具現化インテリジェンスのロボットは、AIが物理世界で実現する最高位のアプリケーションであり、全産業チェーンをつなぎ合わせる必要があります。中国のロボット企業は誕生以来ずっと国際化してきており、グローバルな技術と国内の産業チェーンの優位性を活用して、グローバル市場にサービスを提供すべきです。 **バリュエーションの再構築：資本が追うのは「稼げる」ハードコア能力** 産業が爆発期へ向かう中で、資本市場のバリュエーションのロジックは深刻な転換を迫られています。すなわち、技術の物語を追いかけることから、より多くが、実際のシーンに対する需要と受注への転化に注目するようになっているのです。 上記のエコシステム・フォーラムにおける投融資ラウンドテーブルで、泽纳铖（Zena Cheng）コンサルティングの創業者である王嘉薇氏は、1つのデータで切り出しました。不完全な統計によれば、2026年から今日までに、ロボットの細分領域ではすでに190件超の資金調達が完了しており、金額は200億元超に達しています。2025年に歴代最高を記録した後、2026年も再び過去最高を更新することはほぼ確実だと述べました。 PIX Movingの副総裁である劉旸氏は、業界は「将来の予想収入で評価する」から「過去の安定収入で価格設定する」へと移行していると提起しました。資本が資金調達を求める際には、調達した資金は必ず産業化の実装と受注創出に使われなければならないのです。同氏は、都市サービスのシーンは高い反復性と構造化された特徴により、具現化インテリジェンスの産業化における良質な入口になりつつあり、「シーンの次元圧縮」によって技術の実装を加速できると強調しました。 乾创资本（Qian Chuang Capital）の創業者である陈臻氏は、初期投資のホットスポットは本体企業に集中していましたが、上流の中核部品の国産化は産業の基礎であり、減速機、センサーなどの段階での技術突破こそ、より長期的な価値を持つと述べました。共熵投資（Gongshou Investment）の責任者である陈智林氏は、さらに、ハイエンドの具現化インテリジェンス・ロボットにおけるハードウェアのバリュエーションのバブルに注意する必要があると警告しました。産業顧客は特に18か月以内のコスト回収を重視しており、本当の需要シーンに入り込める企業こそが投資価値を持つのです。 異なる資本主体の投資嗜好については、業界では一般的に、米ドル建ておよびテック系ファンドは、触感センサー、シミュレーション力学などの最先端技術に焦点を当てる。一方で、産業資本は複製可能なシーンでの実装を重視し、政府の誘導基金は産業の実装と雇用の創出に重点を置くため、データ工場のようなプロジェクトへの関心が高いとされています。今後を見据えると、顧客により近い領域ほどより強い価格決定権を持ち、上流・下流の深い協調も必然のトレンドになるでしょう。投資ホットスポットは、規模化された出荷シーン、独立系のデータ提供事業者、そして産業のM&Aによる統合に集中するはずであり、コンプライアンス能力が企業の中核的な競争力になるでしょう。 璟和律所（Jinghe Law Firm）のパートナーである许人杰氏は、企業が資金調達を行う前は、より精緻なアーキテクチャ構築を重視し、越境アーキテクチャの計画とデット・オプトアウト条項（いわゆるデッドロック条項／達成未達による取り決め）の設計はより慎重になっており、創業者の連帯責任も一般的に上限が設定されていると述べました。こうしたことから、企業は立体的な知的財産保護体制を構築し、データのコンプライアンスとAI倫理リスクの予防・統制を前もって手配することを提案します。（出典：第一财经）
中国のロボット産業は「技術革新」から「市場爆発」へと転換し、評価のロジックが変化
「現在の中国の具現化インテリジェンス（具身智能）産業は、「技術のブレークスルー」から「市場の爆発的拡大」へ移行する重要な転換期にあります。」
元インテル中国研究院のチーフサイエンティストであり、上海交通大学先進集積研究院のチーフサイエンティストである張益民氏は、第1回 海外投資・総合サービス展示会（OIF 2026、以下「海洽会」といいます）期間中に開催された科通ロボット産業エコシステム・フォーラムで、現在の産業全体が依然として技術の成熟度、倫理とプライバシー、ならびにコストと市場の受容度など、多くの課題に直面しているものの、中国は全産業チェーンと市場規模の優位性によって、グローバルな具現化インテリジェンス競争において主導的な地位を確立しつつあると述べました。
産業の飛躍：技術のブレークスルーからグローバルな競合・協調へ
中国国際投資促進会の招聘副会長である劉暁明氏は、上記のエコシステム・フォーラムで行った基調講演の中で、ロボット産業は政策・技術・市場という三重の追い風を受けており、中国には世界で最も完全なサプライチェーンと最も豊富なアプリケーションシーンがあると提起しました。今後の発展の鍵は、より高いレベルのイノベーション・プラットフォーム、より効率的な海外展開ルート、そしてより緊密な産業エコシステムの連携協同にあります。
劉暁明氏は3点の提案を行いました。たとえば、政策指向を堅持して技術革新を深耕すること。エコシステム連携を強化し、団結して規模を拡大し、力強く発展すること。グローバル化の歩みを堅持し、高い水準で海外へ打って出ることです。グローバル化の過程では、EC、海外チャネル、越境サービスなどの体系をつなぎ合わせ、中国のロボットが高品質で、コンプライアンスに適合し、ブランド化された形で海外展開できるようにし、グローバルな発言権を築く必要があります。
張益民氏の見解では、汎用人工知能が完全に成熟するのを待つ必要はありません。特定のタスクで60%〜70%の問題を解決できれば、ロボットのアプリケーション実装が可能になるのです。現在、ロボットの出荷は研究用途が中心ですが、今後は工業、ビジネスサービス、家庭の介護・見守りなど多様なシーンへ拡張していくでしょう。ロボットが家庭の介護・見守り領域に入り込むことは、今後3〜5年で現実になる可能性があると見込まれます。
張益民氏は、具現化インテリジェンスには4つの主要な突破口があると提起しました。それは、具現化インテリジェンスの大規模モデルと世界モデルの研究開発、エンド側のリアルタイム推論最適化、ロボット本体のアップグレード、そしてクラウド・エッジ融合と人機協調です。同氏は、具現化インテリジェンスの海外展開は単に製品を売るだけではなく、現地のサービス体系と深く統合し、アフターサービスのリソースを共有して企業コストを引き下げる必要があると強調しました。
海豚投研（Haidan Touyan）のスマートハードウェアアナリストである張欣氏は、国内企業は技術の系統が同じこと、コスト管理、スピードという優位性により、ロボット上流の部品領域で重要な位置を占めている一方、「ハードは強いがソフトは弱い」という現状があると分析しました。今後の機会は、ハードの国産化によるコスト引き下げ、新興ハードウェア領域での突破、ソフトの大規模モデルでの攻勢、そして「海外展開」という4つの方向に集中します。同氏は、電気自動車の海外展開のルートを模倣することを提案しましたが、地政学、サプライチェーン、人的資源のリスクを評価する必要があると述べました。
科通グループの董事長（会長）である康敬伟氏は、一方で、AI産業は「エネルギー—チップ—インフラ—大規模モデル—アプリケーション」という「5層のケーキ」理論に従うと述べました。具現化インテリジェンスのロボットは、AIが物理世界で実現する最高位のアプリケーションであり、全産業チェーンをつなぎ合わせる必要があります。中国のロボット企業は誕生以来ずっと国際化してきており、グローバルな技術と国内の産業チェーンの優位性を活用して、グローバル市場にサービスを提供すべきです。
バリュエーションの再構築：資本が追うのは「稼げる」ハードコア能力
産業が爆発期へ向かう中で、資本市場のバリュエーションのロジックは深刻な転換を迫られています。すなわち、技術の物語を追いかけることから、より多くが、実際のシーンに対する需要と受注への転化に注目するようになっているのです。
上記のエコシステム・フォーラムにおける投融資ラウンドテーブルで、泽纳铖（Zena Cheng）コンサルティングの創業者である王嘉薇氏は、1つのデータで切り出しました。不完全な統計によれば、2026年から今日までに、ロボットの細分領域ではすでに190件超の資金調達が完了しており、金額は200億元超に達しています。2025年に歴代最高を記録した後、2026年も再び過去最高を更新することはほぼ確実だと述べました。
PIX Movingの副総裁である劉旸氏は、業界は「将来の予想収入で評価する」から「過去の安定収入で価格設定する」へと移行していると提起しました。資本が資金調達を求める際には、調達した資金は必ず産業化の実装と受注創出に使われなければならないのです。同氏は、都市サービスのシーンは高い反復性と構造化された特徴により、具現化インテリジェンスの産業化における良質な入口になりつつあり、「シーンの次元圧縮」によって技術の実装を加速できると強調しました。
乾创资本（Qian Chuang Capital）の創業者である陈臻氏は、初期投資のホットスポットは本体企業に集中していましたが、上流の中核部品の国産化は産業の基礎であり、減速機、センサーなどの段階での技術突破こそ、より長期的な価値を持つと述べました。共熵投資（Gongshou Investment）の責任者である陈智林氏は、さらに、ハイエンドの具現化インテリジェンス・ロボットにおけるハードウェアのバリュエーションのバブルに注意する必要があると警告しました。産業顧客は特に18か月以内のコスト回収を重視しており、本当の需要シーンに入り込める企業こそが投資価値を持つのです。
異なる資本主体の投資嗜好については、業界では一般的に、米ドル建ておよびテック系ファンドは、触感センサー、シミュレーション力学などの最先端技術に焦点を当てる。一方で、産業資本は複製可能なシーンでの実装を重視し、政府の誘導基金は産業の実装と雇用の創出に重点を置くため、データ工場のようなプロジェクトへの関心が高いとされています。今後を見据えると、顧客により近い領域ほどより強い価格決定権を持ち、上流・下流の深い協調も必然のトレンドになるでしょう。投資ホットスポットは、規模化された出荷シーン、独立系のデータ提供事業者、そして産業のM&Aによる統合に集中するはずであり、コンプライアンス能力が企業の中核的な競争力になるでしょう。
璟和律所（Jinghe Law Firm）のパートナーである许人杰氏は、企業が資金調達を行う前は、より精緻なアーキテクチャ構築を重視し、越境アーキテクチャの計画とデット・オプトアウト条項（いわゆるデッドロック条項／達成未達による取り決め）の設計はより慎重になっており、創業者の連帯責任も一般的に上限が設定されていると述べました。こうしたことから、企業は立体的な知的財産保護体制を構築し、データのコンプライアンスとAI倫理リスクの予防・統制を前もって手配することを提案します。
（出典：第一财经）