中東地域の衝突はホルムズ海峡の航運の駆け引きから、 核心的な工業施設への直接的な物理的攻撃へとエスカレートしている。 新華社の3月29日の報道によると、湾岸諸国のバーレーンとアラブ首長国連邦内の2つの大規模アルミニウム工場が最近、イラン側の攻撃を受けたことをそれぞれ確認した。攻撃により、負傷者や財産の損失が発生した。 バーレーンアルミニウム社は29日、同社の工場が28日にイラン側の攻撃を受け、2人が軽傷を負ったと発表し、現在、財産の損失を評価している。この会社とその親会社は、ホルムズ海峡の航運が妨げられたため、「不可抗力」を宣言し、約20％の減産を行っている。 世界最大のアルミ生産者の一つであるアラブ首長国連邦のグローバルアルミニウム社も、28日にイラン側の攻撃を受けたことを確認した。同社のアブダビ工業地区にある工場は重大な損失を被り、複数のインド籍およびパキスタン籍の労働者が負傷した。 イランのイスラム革命防衛隊は29日、声明を発表し、革命防衛隊がミサイルとドローンでアラブ首長国連邦とバーレーン内のアメリカの軍事および航空宇宙産業に関連する2つのアルミ工場を攻撃したと述べ、これはアメリカとイスラエルによるイランの鉄鋼工場などの民間施設に対する攻撃への報復であるとした。 航運が妨げられるのとは異なり、核心的な精錬施設への物理的攻撃は長期的な影響を持つ。国信期貨のチーフアナリスト、顧冯達は指摘した。将来的に情勢が緩和しても、アルミ工場の再稼働は容易ではなく、設備の修理、安全評価、及び生産能力の回復には通常6ヶ月から12ヶ月以上かかる。 資料によれば、アルミは「現代工業の骨格」と称され、世界の工業「食料バスケット」の中で重要な金属であり、**中東の紛争で最も影響を受ける非石油商品之一でもある。アルミ供給の中断は、先端製造業の供給チェーンを締め、自動車、航空宇宙および建設製造業の生産コストを押し上げる可能性がある。** 世界第3位の電解アルミニウム生産地域である中東の6カ国（イラン、アラブ首長国連邦、バーレーン、サウジアラビア、カタール、オマーン）は、2025年までに705.1万トン/年の電解アルミニウム生産能力を持つ予定で、世界の総生産量の約9%を占めている。**今回攻撃を受けた2社の合計生産能力は、世界の総生産能力の6%以上を占める。** 注目すべきは、中東地域のアルミ産業チェーンが顕著な「両端外部依存型」の構造を呈していることである。申銀万国は、この地域のアルミナの総生産能力が449.2万トン/年で、自給率が34%未満であり、毎年900万トン近くのアルミナの供給不足が輸入に高度に依存していることを指摘している。原材料の供給は完全にホルムズ海峡の航運安全に依存しており、地域内の73%の原アルミは輸出に使用されており、供給チェーンのリスク耐性は先天的に不足している。 実際、2月28日の今回の米イラン衝突の発生以来、LMEアルミ価格は一時3546.5ドル/トンに急騰し、近4年の新高値を記録した。上海先物取引所のアルミ主力契約も25000元/トンの水準に達した。しかし、市場がインフレと経済の減速のリスクを懸念し始めると、有色金属セクターは明らかに下落し、アルミ価格は有色セクター全体の雰囲気の圧力の下で明らかに反落した。**現在までに、LMEアルミ価格の年初からの上昇率は9.59%であり、上海アルミ主力契約の上昇率は3.99%である。** 今後の市場について、中金公司は予測している。**中東の封鎖がQ2まで続き、原油価格が100-120ドル/バレルの範囲で変動する場合、エネルギーと原材料の二重コストの上昇がアルミニウムとニッケルの価格形成論理を再構築し、このシナリオでは、電解アルミニウムの平均コストに占めるエネルギーの割合が40-50%以上に急上昇する可能性がある。加えて、中東の約9%の生産能力が原材料およびエネルギー供給の妨害により予防的な生産停止に至る可能性があり、需要の縮小が比較的限定的な状況下で、世界のアルミ供給需給バランスは不足の状況を維持し、アルミ価格の上昇を支える可能性がある。** 中信証券の研究報告によれば、イスラエルとイランの衝突が再発し、中東地域のアルミ業界の生産能力、航運能力、エネルギー供給のリスクが著しく高まっている。今後、中東地域のアルミ産業チェーンの生産の混乱や海外の二次エネルギー危機のリスクは無視できない。**2021-2022年のエネルギー危機を振り返ると、アルミ価格とセクターの最大上昇幅は60%/100%に達した。今後の市場を展望すると、アルミ産業チェーンの供給懸念の高まりは、価格上昇が以前の予想を超える可能性がある。アルミ業界の中長期的な供給需給論理が強いままであることを加え、アルミセクターの価格評価の上昇を引き続き期待している。** 実際、国内では一部のアルミ業企業がアルミ価格の上昇から実質的な利益を得ている。**天山アルミニウムは3月29日に公告し、2026年第1四半期に上場企業の株主に帰属する純利益が22億元に達し、前年同期比107.92%の増加を見込んでいる。また、非課税純利益は21.85億元で、前年同期比110.45%の増加を見込んでいる。** 同社は、**業績の増加は140万トンの電解アルミニウムのグリーン低炭素エネルギー効率向上プロジェクトの一部生産能力の稼働によるものであると述べ、電解アルミニウムの生産量と販売量は前年同期比で約10%増加した。また、電解アルミニウム製品の販売価格は前年同期比で約17%上昇し、量と価格が協力して増加した。** （出典：21世紀経済報道）
中東最大アルミ企業が襲撃を受ける、世界のサプライチェーンに影響 A株のこれらの企業は生産能力を持つ
中東地域の衝突はホルムズ海峡の航運の駆け引きから、
核心的な工業施設への直接的な物理的攻撃へとエスカレートしている。
新華社の3月29日の報道によると、湾岸諸国のバーレーンとアラブ首長国連邦内の2つの大規模アルミニウム工場が最近、イラン側の攻撃を受けたことをそれぞれ確認した。攻撃により、負傷者や財産の損失が発生した。
バーレーンアルミニウム社は29日、同社の工場が28日にイラン側の攻撃を受け、2人が軽傷を負ったと発表し、現在、財産の損失を評価している。この会社とその親会社は、ホルムズ海峡の航運が妨げられたため、「不可抗力」を宣言し、約20％の減産を行っている。
世界最大のアルミ生産者の一つであるアラブ首長国連邦のグローバルアルミニウム社も、28日にイラン側の攻撃を受けたことを確認した。同社のアブダビ工業地区にある工場は重大な損失を被り、複数のインド籍およびパキスタン籍の労働者が負傷した。
イランのイスラム革命防衛隊は29日、声明を発表し、革命防衛隊がミサイルとドローンでアラブ首長国連邦とバーレーン内のアメリカの軍事および航空宇宙産業に関連する2つのアルミ工場を攻撃したと述べ、これはアメリカとイスラエルによるイランの鉄鋼工場などの民間施設に対する攻撃への報復であるとした。
航運が妨げられるのとは異なり、核心的な精錬施設への物理的攻撃は長期的な影響を持つ。国信期貨のチーフアナリスト、顧冯達は指摘した。将来的に情勢が緩和しても、アルミ工場の再稼働は容易ではなく、設備の修理、安全評価、及び生産能力の回復には通常6ヶ月から12ヶ月以上かかる。
資料によれば、アルミは「現代工業の骨格」と称され、世界の工業「食料バスケット」の中で重要な金属であり、中東の紛争で最も影響を受ける非石油商品之一でもある。アルミ供給の中断は、先端製造業の供給チェーンを締め、自動車、航空宇宙および建設製造業の生産コストを押し上げる可能性がある。
世界第3位の電解アルミニウム生産地域である中東の6カ国（イラン、アラブ首長国連邦、バーレーン、サウジアラビア、カタール、オマーン）は、2025年までに705.1万トン/年の電解アルミニウム生産能力を持つ予定で、世界の総生産量の約9%を占めている。今回攻撃を受けた2社の合計生産能力は、世界の総生産能力の6%以上を占める。
注目すべきは、中東地域のアルミ産業チェーンが顕著な「両端外部依存型」の構造を呈していることである。申銀万国は、この地域のアルミナの総生産能力が449.2万トン/年で、自給率が34%未満であり、毎年900万トン近くのアルミナの供給不足が輸入に高度に依存していることを指摘している。原材料の供給は完全にホルムズ海峡の航運安全に依存しており、地域内の73%の原アルミは輸出に使用されており、供給チェーンのリスク耐性は先天的に不足している。
実際、2月28日の今回の米イラン衝突の発生以来、LMEアルミ価格は一時3546.5ドル/トンに急騰し、近4年の新高値を記録した。上海先物取引所のアルミ主力契約も25000元/トンの水準に達した。しかし、市場がインフレと経済の減速のリスクを懸念し始めると、有色金属セクターは明らかに下落し、アルミ価格は有色セクター全体の雰囲気の圧力の下で明らかに反落した。現在までに、LMEアルミ価格の年初からの上昇率は9.59%であり、上海アルミ主力契約の上昇率は3.99%である。
今後の市場について、中金公司は予測している。中東の封鎖がQ2まで続き、原油価格が100-120ドル/バレルの範囲で変動する場合、エネルギーと原材料の二重コストの上昇がアルミニウムとニッケルの価格形成論理を再構築し、このシナリオでは、電解アルミニウムの平均コストに占めるエネルギーの割合が40-50%以上に急上昇する可能性がある。加えて、中東の約9%の生産能力が原材料およびエネルギー供給の妨害により予防的な生産停止に至る可能性があり、需要の縮小が比較的限定的な状況下で、世界のアルミ供給需給バランスは不足の状況を維持し、アルミ価格の上昇を支える可能性がある。
中信証券の研究報告によれば、イスラエルとイランの衝突が再発し、中東地域のアルミ業界の生産能力、航運能力、エネルギー供給のリスクが著しく高まっている。今後、中東地域のアルミ産業チェーンの生産の混乱や海外の二次エネルギー危機のリスクは無視できない。2021-2022年のエネルギー危機を振り返ると、アルミ価格とセクターの最大上昇幅は60%/100%に達した。今後の市場を展望すると、アルミ産業チェーンの供給懸念の高まりは、価格上昇が以前の予想を超える可能性がある。アルミ業界の中長期的な供給需給論理が強いままであることを加え、アルミセクターの価格評価の上昇を引き続き期待している。
実際、国内では一部のアルミ業企業がアルミ価格の上昇から実質的な利益を得ている。天山アルミニウムは3月29日に公告し、2026年第1四半期に上場企業の株主に帰属する純利益が22億元に達し、前年同期比107.92%の増加を見込んでいる。また、非課税純利益は21.85億元で、前年同期比110.45%の増加を見込んでいる。
同社は、業績の増加は140万トンの電解アルミニウムのグリーン低炭素エネルギー効率向上プロジェクトの一部生産能力の稼働によるものであると述べ、電解アルミニウムの生産量と販売量は前年同期比で約10%増加した。また、電解アルミニウム製品の販売価格は前年同期比で約17%上昇し、量と価格が協力して増加した。
（出典：21世紀経済報道）