【大河财立方 記者 陳薇】2月26日、唯品会は2025年第4四半期および通年の未監査財務実績を発表しました。財務報告によると、2025年通年の総純収入は1059億元で、前年同期比で2.3％減少しました。親会社に帰属する純利益は72億元で、前年同期比で6.49％減少しました。
ユーザーの観点から見ると、唯品会は高価値SVIPユーザーへの依存度をさらに強化しており、プラットフォームの年間アクティブユーザーは8480万で、昨年とほぼ同水準ながら、SVIPアクティブユーザーは前年同期比で11.4％増加し、プラットフォームの売上への貢献度も49％から52％に上昇しています。
唯品会の売上と純利益は2年連続で減少
四半期ごとに見ると、2025年の唯品会の売上は3四半期連続で前年同期比の減少を記録しました。2025年第1四半期から第2四半期にかけて、売上は四半期ごとに前年同期比で減少し、第3四半期は一時的にプラス（+3.4％）に転じましたが、第4四半期には再びマイナス成長に戻りました。利益面では、2025年第3四半期と第4四半期に親会社に帰属する純利益の前年同期比増加が見られました。ただし、第4四半期の純利益は前年同期比でプラスに転じましたが、これは主に運営費用の圧縮によるものです。財務報告によると、2025年第4四半期の総運営費用は前年同期比で3.7％減少し、履行費用は明確な削減が見られない一方、研究開発、マーケティング、管理費などは減少しており、コスト管理が利益改善の要因となっています。
しかし、2025年前半の2四半期で唯品会の親会社に帰属する純利益は二桁の減少を示したため、最終的に2025年通年では、総収入と親会社に帰属する純利益の両方が前年同期比で2年連続の減少となりました。2024年の純収入は1084.2億元、親会社に帰属する純利益は78.39億元で、2023年の1129億元、82億元からも減少しています。
ユーザー運営の面でも、唯品会は二極化の傾向を示しています。プラットフォームの年間アクティブユーザーは8480万で、2024年の8470万とほぼ横ばいながら微増し、年間アクティブユーザーの減少傾向を打ち消しました。一方、通常のアクティブユーザーの成長は鈍い中、2025年には高価値SVIPが11.4％増加し、年間980万に達し、2024年の880万から大きく伸びました。SVIPの売上貢献度は49％から52％に上昇し、プラットフォームの売上の半分を占めています。
ビジネス面では、唯品会は引き続き「ブランド割引＋期間限定セール」をコアモデルとし、2025年にはAlexander WangやMUJI無印良品などの国際的有名ブランドを新たに導入し、「唯品独占」コラボを推進しました。主要ブランドのイベント「スーパー大牌日/品類日」の年間売上は前年比17％増となり、SVIP高価値ユーザーが消費需要を支えています。同時に、AI技術の検索推薦、スマートカスタマーサービス、仮想試着などへの応用も進み、運営効率の向上に寄与しています。特に、スマートカスタマーサービスの問題解決率は90％近くに達しています。
オフラインアウトレットは成長の鍵か？
今後の展望について、唯品会の会長兼CEOの沈亞は、戦略の実行力、ビジネスの敏捷性、技術革新を高め、ブランド提携を深め、ユーザーの消費ニーズにより効率的に応え、ディスカウント小売業界のリーダーシップを持続的に強化すると述べました。
伝統的なEC、ソーシャルEC、ライブコマースなど激しい競争の中で、唯品会は2012年第4四半期から四半期黒字を維持し、そのビジネスモデルの安定性と弾力性を示しています。特に、SVIPユーザーへのきめ細やかな運営が重要です。
分析の中には、SVIPユーザーへの過度な依存を懸念する声もありますが、決算後の電話会議で、管理層はユーザーの成長が依然として最優先事項であると述べています。2026年にはユーザー数は回復し、理想的には売上よりも早く増加すると予測しています。さらに、2026年第1四半期の純収入は263億～276億元の範囲内で、前年同期比0％～5％の成長を見込んでいます。
また、家庭福利などの専用特典のアップグレードを通じてSVIPの忠誠度を深め、長期的な価値の循環を構築し、オンラインプラットフォームの独占サプライチェーンとデジタル体験に注力し、価値あるショッピングの競争優位性を強化します。
AIの進展と激しい競争に直面し、管理層はオフラインの杉杉アウトレットを強化し、顧客のオムニチャネル体験を向上させることが競争対策の一つとしています。現在、杉杉アウトレットは安定した収入と利益をもたらしており、2026年にはより多くの都市や地域で展開を拡大し、全体の事業の弾力性と収益基盤の強化に寄与する見込みです。
編集責任者：王時丹 | 校正：陳筱娟 | 審査：李震 | 監査：古筝
305.49K 人気度
47.99K 人気度
19.58K 人気度
330.68K 人気度
802.72K 人気度
2025年、唯品会の売上高と純利益は再び二重に減少。オフラインの奥莱はその成長の機会となるのか？
【大河财立方 記者 陳薇】2月26日、唯品会は2025年第4四半期および通年の未監査財務実績を発表しました。財務報告によると、2025年通年の総純収入は1059億元で、前年同期比で2.3％減少しました。親会社に帰属する純利益は72億元で、前年同期比で6.49％減少しました。
ユーザーの観点から見ると、唯品会は高価値SVIPユーザーへの依存度をさらに強化しており、プラットフォームの年間アクティブユーザーは8480万で、昨年とほぼ同水準ながら、SVIPアクティブユーザーは前年同期比で11.4％増加し、プラットフォームの売上への貢献度も49％から52％に上昇しています。
唯品会の売上と純利益は2年連続で減少
四半期ごとに見ると、2025年の唯品会の売上は3四半期連続で前年同期比の減少を記録しました。2025年第1四半期から第2四半期にかけて、売上は四半期ごとに前年同期比で減少し、第3四半期は一時的にプラス（+3.4％）に転じましたが、第4四半期には再びマイナス成長に戻りました。利益面では、2025年第3四半期と第4四半期に親会社に帰属する純利益の前年同期比増加が見られました。ただし、第4四半期の純利益は前年同期比でプラスに転じましたが、これは主に運営費用の圧縮によるものです。財務報告によると、2025年第4四半期の総運営費用は前年同期比で3.7％減少し、履行費用は明確な削減が見られない一方、研究開発、マーケティング、管理費などは減少しており、コスト管理が利益改善の要因となっています。
しかし、2025年前半の2四半期で唯品会の親会社に帰属する純利益は二桁の減少を示したため、最終的に2025年通年では、総収入と親会社に帰属する純利益の両方が前年同期比で2年連続の減少となりました。2024年の純収入は1084.2億元、親会社に帰属する純利益は78.39億元で、2023年の1129億元、82億元からも減少しています。
ユーザー運営の面でも、唯品会は二極化の傾向を示しています。プラットフォームの年間アクティブユーザーは8480万で、2024年の8470万とほぼ横ばいながら微増し、年間アクティブユーザーの減少傾向を打ち消しました。一方、通常のアクティブユーザーの成長は鈍い中、2025年には高価値SVIPが11.4％増加し、年間980万に達し、2024年の880万から大きく伸びました。SVIPの売上貢献度は49％から52％に上昇し、プラットフォームの売上の半分を占めています。
ビジネス面では、唯品会は引き続き「ブランド割引＋期間限定セール」をコアモデルとし、2025年にはAlexander WangやMUJI無印良品などの国際的有名ブランドを新たに導入し、「唯品独占」コラボを推進しました。主要ブランドのイベント「スーパー大牌日/品類日」の年間売上は前年比17％増となり、SVIP高価値ユーザーが消費需要を支えています。同時に、AI技術の検索推薦、スマートカスタマーサービス、仮想試着などへの応用も進み、運営効率の向上に寄与しています。特に、スマートカスタマーサービスの問題解決率は90％近くに達しています。
オフラインアウトレットは成長の鍵か？
今後の展望について、唯品会の会長兼CEOの沈亞は、戦略の実行力、ビジネスの敏捷性、技術革新を高め、ブランド提携を深め、ユーザーの消費ニーズにより効率的に応え、ディスカウント小売業界のリーダーシップを持続的に強化すると述べました。
伝統的なEC、ソーシャルEC、ライブコマースなど激しい競争の中で、唯品会は2012年第4四半期から四半期黒字を維持し、そのビジネスモデルの安定性と弾力性を示しています。特に、SVIPユーザーへのきめ細やかな運営が重要です。
分析の中には、SVIPユーザーへの過度な依存を懸念する声もありますが、決算後の電話会議で、管理層はユーザーの成長が依然として最優先事項であると述べています。2026年にはユーザー数は回復し、理想的には売上よりも早く増加すると予測しています。さらに、2026年第1四半期の純収入は263億～276億元の範囲内で、前年同期比0％～5％の成長を見込んでいます。
また、家庭福利などの専用特典のアップグレードを通じてSVIPの忠誠度を深め、長期的な価値の循環を構築し、オンラインプラットフォームの独占サプライチェーンとデジタル体験に注力し、価値あるショッピングの競争優位性を強化します。
AIの進展と激しい競争に直面し、管理層はオフラインの杉杉アウトレットを強化し、顧客のオムニチャネル体験を向上させることが競争対策の一つとしています。現在、杉杉アウトレットは安定した収入と利益をもたらしており、2026年にはより多くの都市や地域で展開を拡大し、全体の事業の弾力性と収益基盤の強化に寄与する見込みです。
編集責任者：王時丹 | 校正：陳筱娟 | 審査：李震 | 監査：古筝