NGXは2026年に29％上昇：投資家は今買うべきか、それとも待つべきか？

NGX オールシェア・インデックスは2026年に入ってすでに29.27%上昇しており、昨年同時期に記録された2.66%とは対照的です。

このペースなら、市場は単に好スタートを切っただけではなく、2025年に記録された51.49%のリターン（約2 0年での最高パフォーマンス）に挑戦、あるいはそれを上回る見通しです。

このペースなら、市場は単に好スタートを切っただけではなく、2025年に記録された51.49%のリターン（18年以上での最高パフォーマンス）に挑戦、あるいはそれを上回る見通しです。

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このペースだと、ここから疑念が忍び込んでくるのが分かります。なぜなら、これほど急速に価格が上がると、次々と疑問が湧いてくるからです。

• 「今買うべきか、それとも待つべきか？」
• 「もうチャンスを逃してしまったのだろうか？」
• 「今買ったら、いちばん高いところで買ってしまうのか？」

それは正当な不安です。誰も、調整が来る直前に市場へ入ってきたくありません。ナイジェリアのように、センチメントが急速に変わり得る市場では、そのためらいはなおさら理解できます。

では、市場で「買うタイミング」と「押し目を待つタイミング」をどう評価すればいいのでしょうか？

今は投資に良いタイミングですか？ もし将来のために投資したいなら、5年後、10年後、40年後のように、今もこれまでと同じくらい株を買うのに良い時期です。

市場が前向きに（フォワードルッキングに）見ていることを覚えておくのが重要です。つまり、時間をかけて継続的に投資し、毎月ほどの頻度で投資資金を追加していけば、結果的に調整局面を取り込むことになります。

何よりも、割安な株を探すのが賢明です。市場はほぼ30%上昇していても、すべてが同じように動いたわけではありません。

たとえば、銀行セクターを見てみましょう。

一見すると、銀行株はより広い市場と歩調を合わせて、すでに大きく上昇しているはずだと思うでしょう。しかし、より詳しく見ると話は別です。

これらの銀行の多くは、いま稼いでいる額と比べると、まだ比較的低い水準で取引されています。

銀行全体として、投資家が「低い P/E（株価収益率）」と呼ぶ水準で、だいたい2倍から4倍あたりで取引されています。言い換えると、これらの銀行が稼いでいる1ナイラに対して、あなたがその事業を持つために払っているのは約2ナイラから4ナイラ程度だということです。これは安いと見なされます。

これらの銀行がどれほどの速さで成長しているかを考えると、さらに安く見えます。PEGレシオは1を下回っています。

シンプルに言えば、投資家は利益を急速に伸ばしている事業に対して、まだ小さな値段しか払っていないということです。

これらの銀行の一部は利益を50%以上伸ばしているのに、株価はその成長をまだ十分に追い付いていません。

具体的には：

• Access Holdings Plc は P/E が2.09、利益成長が53.5%、PEG比率が0.04で取引されています
• UBA Plc は P/E が2.20、利益成長が61.4%、PEGが0.04です
• First HoldCo Plc はさらに際立っており、P/Eが2.08、成長が66.2%、PEGはわずか0.03です

少しでも再評価が進んだ銘柄でも、依然として魅力的に見えます：

• Zenith Bank Plc は P/E が4.37、PEGが0.13です
• GTCO Plc は P/E が6.23、PEGが0.16です

しかしその後、銀行から離れると話は変わり始めます。石油・ガスでは、市場の一部がすでに調整し始めています。

企業は力強く成長しており、利益は最大で68%まで伸びていますが、多くの銀行株とは異なり、価格はすでにその成長を反映し始めています。

投資家は、これらの株の一部を保有するためにより多くの金額を支払っています。これは、市場が将来の潜在力を価格に織り込み始めたことを示す明確なサインです。

• たとえば Seplat Energy は現在、利益に対するより高い評価倍率で取引されており、約37倍の利益倍率です。長期の見通しに対する投資家の信頼が強いことを反映しています。
• 同様に、Aradel Holdings は大きな値上がりを見せており、成長見通しがより一層織り込まれてきたことで、利益に対する評価額は約18倍まで上昇しています。
• ただし、このセクター全体で物語が一様というわけではありません。Oando には依然として割安の兆候があり、利益成長は強い一方で、株価は同業他社に比べて相対的に低いままです。

しかしその一方で、さらに話が進む銘柄もあります。たとえば Conoil Plc です。

• 表面的には、同社は強い業績を示しています。1株当たり利益は約N3.23で、利益成長はおよそ57%です。
• しかし、その成長にもかかわらず、株はすでに P/E が63倍で取引されており、PEG比率は1.11です。
• これは、投資家が Conoil について、その成長に対して非常に高い価格をすでに支払っていることを意味します。

つまり、成長が高いのに価格がまだ低い銀行株とは違い、Conoil はスペクトラムの反対側を表しています。

投資家への要点

• 市場のタイミングは測れません。大きなクラッシュを待ってしまうと、現在のチャンスを逃してしまうかもしれません。
• 市場は29%上昇していますが、一部の株はまだ割安です――特に銀行株です。
• より賢いアプローチは、価値がまだ存在する場所に焦点を当てることです。
• それでも、セクター内で慎重に銘柄を選ばなければなりません。
• 質問はもう 「今買うべきか、それとも待つべきか？」 ではありません。「市場がまだ十分に価格に織り込んでいないのは、どの株か？」 です。

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