値上げとコスト削減により、康師傅の2025年の利益は20%以上増加予定

AIに聞く · 二代目の後継は、老舗企業の起業家精神（スタートアップの活力）をどのように再起動するのか？

上場30周年を迎え、老舗の食品大手「康師傅（カンシーフ）」は新たな段階へ進みます。

決算によると、2025年の康師傅の売上（収益）は790.68億元で、前年同期比でわずかに2.0%減少しました。粗利益率は1.7ポイント上昇し、株主に帰属する利益は45億元に達し、前年同期比で20.5%増加しました。

過去1年で、飲料の包装ボトルや即席麺の主要原材料であるパーム油などの価格が下落局面に入り、粗利益の放出に一定のバッファ（緩衝余地）をもたらしました。

一方で、康師傅のアイス紅茶やハチミツ入り梨のアイスティー風飲料などの瓶詰め主力商品の小売価格は3元から3.5元に引き上げられ、1L入りの製品は4元から5元に値上げされました。

このような値上げは、ある程度、販売数量の拡大を抑え、総収益がわずかに減少する結果となったものの、運営コストを効果的に相殺し、コアとなる利益を守りました。

事業セグメントを見ると、飲料事業の収益は前年同期比で微減（2.9%減）となり501.23億元で、グループ総収益の63.4%を占めています。収益規模は縮小した一方で、より高い利益の弾力性をもたらしました。

即席麺事業は堅調に推移し、「価格と価値（コスパ）」のトレンドのもとで着実にアップグレードを実現しています。

2025年の即席麺事業の収益は284.21億元で、前年同期比でわずかに増加し、グループ総収益の35.9%を占めました。原材料価格と販売価格の双方にとっての追い風を受け、即席麺の粗利益率は29.7%まで引き上がり、株主に帰属する利益は前年同期比で10.1%と大きく増加し、22.52億元に達しました。

康師傅は即席麺の分野で、「大ヒット商品の強固な維持」と「革新的な製品の育成」という戦略を貫いています。

高価格帯の麺市場では、宇宙開発の特許技術とIP連動によってブランドへの忠誠度を強化します。超高級市場では、同社が初めて手がけた「特别特」鮮泡面（特別な新鮮な即席麺）および、食事品質に近いレベルを備える「合面」により、ホワイトカラー層が求める健康面と食感へのニーズに対応します。

チャネル（販売網）の信頼を測る重要な指標として、「顧客前受金」は2025年に一定の増減がありました。2025年の中間報告時点では同数字が一度9.12億元まで縮小し、老舗の取引先（チャネル商）が押し（支払い／仕入れ）意欲を抑えているのではないか、との議論を引き起こしました。

しかし、年次決算の表示によれば、2025年12月31日時点で、グループの顧客前受金は21.6億元まで回復しており、2024年末の19.75億元から増加しています。

組織体制の面でも、康師傅には転機を伴う変化がありました。

2026年初め、康師傅創業者の魏応州（ぎお・おうしゅう）の息子である魏宏丞（ぎお・こうじょう）が、陳応让（ちぇん・おうじょう）からグループ最高経営責任者（CEO）職を正式に引き継ぎました。

康師傅が二代目への継承を完了したことで、2つの主要ポストは魏宏名（ぎお・こうめい）および魏宏丞の兄弟が担うことになり、同社の短期間の職業マネージャー時代は終わりを告げ、家族による統治モデルへと回帰しました。

本年次報告書では「Back to Day 1（原点回帰）」という起業精神を明確に掲げています。これは、権限と責任の区分の明確化と組織効率の向上を通じて、千億級企業の内生的な原動力を引き出すことを狙いとしています。

2025年末時点で、グループの銀行預金および現金（長期の定期預金を含む）は194.86億元で、前年末から34.84億元増加しています。同社は純現金状態にあります。

取締役会は、期末配当および特別期末配当を1株当たり合計79.84分の人民元として支払うことを提案しており、総額は約45億元です。これは、通年の利益をほぼ全額、株主へ還元するものです。