クイック概要--------------目次切り替え* クイック概要* 雇用レポートが主役に* 中央銀行のスタンスが変化 * 3つの無料株式イーブックを入手する* 先週の米国株式の主要ベンチマークは下落し、ナスダックは年初来で10%の損失となった* ホルムズ海峡の閉鎖により、原油価格はわずか1カ月で45%以上上昇した* 金曜の3月の雇用統計では、5万〜5万6,000の新規雇用が追加される見通し* 地政学的な紛争がセンチメントに重しとなり、消費者信頼感は12月の水準まで急落した* 市場の織り込みでは、2026年末までにFRBが利上げする確率は22%* * *投資家は、株式の弱さ、エネルギー市場の荒れ、そして市場の見通しを変え得る雇用データによって特徴づけられた、重要だが短縮された取引週に直面している。S&P 500は前週から2.12%下落し、6,368.85で着地した。ダウ・ジョーンズ工業株平均は1.73%下落し、金曜の取引だけでおよそ800ポイントの下げとなった。ナスダック総合は金曜に2.2%下落し、年初来ではおおむね10%の下落を積み上げている。重要なのは、3つの主要ベンチマークすべてがすでに52週移動平均を下回っており、テクニカルな下支えの悪化を示唆していることだ。E-Mini S&P 500 Jun 26 (ES=F)主要なきっかけは、イランとの対立が続く中での米国とイスラエルの対峙であり、現在は5週目に入っている。ホルムズ海峡の実効的な封鎖により、世界全体の供給から日量1,500万〜1,600万バレルが除外された。ブレント原油はこの1カ月で45%以上上昇し、WTI原油もこの間に50%以上の急騰を見せている。> BPのチーフエコノミストであるGareth Ramsayは、ホルムズ海峡の停止を「すべてのアナリストの研究材料であり、起こり得ないと思っていた最悪の悪夢だ」と表現した。イラン議会の議長 Mohammad Baqer Qalibaf は、その海峡について「以前と同じではいられない」と宣言した。雇用レポートが主役に------------------------------------金曜の非農業部門雇用者数（NFP）発表は、今週で最も重要な市場イベントとなる。アナリストのコンセンサスでは、2月に予想外に9.2万の雇用減があった後、3月には約5万〜5万6,000の雇用が創出される見通しだ。失業率は4.4%で据え置かれると予測されている。出所: Forex Factoryゴールドマン・サックスのエコノミスト Pierfrancesco Mei は、高止まりするエネルギーコストが年末までの給与支払いの増加から、月あたり約10,000の雇用を差し引くと見込んでいる。BNPパリバのエコノミスト Andrew Husby は、現在の「限定的な雇用しか行わず、失業（レイオフ）も限定的」という労働市場のパターンを崩すには、より顕著なエネルギーの混乱が必要になるだろうと示唆した。金曜の給与支払い（ペイロール）発表の前に、市場参加者は火曜の消費者信頼感、 水曜のJOLTSの求人件数、そして木曜の週次の失業保険申請件数に注目する。加えて、ADPの民間雇用者数のデータも確認する。中央銀行のスタンスが変化----------------------------債券市場は、より融通の利かないFRBの姿勢という見通しを反映し始めている。10年米国債利回りは4.48%まで上昇し、7月以来の高値を更新した。2年利回りは4%まで上がり、FRBが直近で行った政策会合以降で30ベーシスポイント超の上積みとなった。> BofAグローバル・リサーチのエコノミスト Aditya Bhave は、市場は「よりタカ派的なFRBの反応関数を織り込んでいるようだ」と指摘した。現在の市場の価格設定では、2026年末までに0.25ポイントの利上げが実現する確率は22%となっている。ヘッドラインの消費者物価インフレは、今後数カ月で年率3.5%に近づくと予測されており、全国のガソリン価格が1ガロンあたり$4に近づいていることが背景だ。> #earnings for the week of March 30, 2026 $BYND $NKE $RZLV $LW $PAVM $NCNO $BNZI $BTBT $FRMI $MKC $NG $PRGS $DMAC $AAUC $RH $SPWH $ALTI $FTHM $BLNE $PENG $TE $CAG $PRPL $SGMO $TLRY $ARKO $UNF $PROP $REKR $PDSB $INV $NAMM $NMRA $VNRX $SPCE $CBAT $DUOT… pic.twitter.com/Zn7lJywr3J> > — Earnings Whispers (@eWhispers) March 27, 2026企業の決算については、ナイキが火曜に四半期結果を発表し、中国市場の需要動向に特に注目が集まる。ConAgra、Lamb Weston、Cal-Maine Foodsは水曜に発表する。テスラは今週、月次の納車（デリバリー）数値を公表する予定だ。FRB議長のJerome Powellは月曜に市場に向けて発言し、投資家はそのコメントが金融政策の道筋に関して示す手がかりを精査する。 ✨ 限定タイムオファー ### 無料で3つの株式イーブックを入手する AI、クリプト、テクノロジーで実績のある銘柄を、専門家の分析とともに発見しよう。 * **AIのトップ10銘柄** - リードするAI企業 * **クリプトのトップ10銘柄** - ブロックチェーンのリーダー * **テックのトップ10銘柄** - テックの大手 📥 無料のイーブックを受け取る ここに広告を掲載
マーケットプレビュー：雇用報告、原油ショック、そしてFRBのシグナルが今週の展望を支配
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クイック概要
雇用レポートが主役に
中央銀行のスタンスが変化
先週の米国株式の主要ベンチマークは下落し、ナスダックは年初来で10%の損失となった
ホルムズ海峡の閉鎖により、原油価格はわずか1カ月で45%以上上昇した
金曜の3月の雇用統計では、5万〜5万6,000の新規雇用が追加される見通し
地政学的な紛争がセンチメントに重しとなり、消費者信頼感は12月の水準まで急落した
市場の織り込みでは、2026年末までにFRBが利上げする確率は22%
投資家は、株式の弱さ、エネルギー市場の荒れ、そして市場の見通しを変え得る雇用データによって特徴づけられた、重要だが短縮された取引週に直面している。
S&P 500は前週から2.12%下落し、6,368.85で着地した。ダウ・ジョーンズ工業株平均は1.73%下落し、金曜の取引だけでおよそ800ポイントの下げとなった。ナスダック総合は金曜に2.2%下落し、年初来ではおおむね10%の下落を積み上げている。重要なのは、3つの主要ベンチマークすべてがすでに52週移動平均を下回っており、テクニカルな下支えの悪化を示唆していることだ。
E-Mini S&P 500 Jun 26 (ES=F)
主要なきっかけは、イランとの対立が続く中での米国とイスラエルの対峙であり、現在は5週目に入っている。ホルムズ海峡の実効的な封鎖により、世界全体の供給から日量1,500万〜1,600万バレルが除外された。ブレント原油はこの1カ月で45%以上上昇し、WTI原油もこの間に50%以上の急騰を見せている。
雇用レポートが主役に
金曜の非農業部門雇用者数（NFP）発表は、今週で最も重要な市場イベントとなる。アナリストのコンセンサスでは、2月に予想外に9.2万の雇用減があった後、3月には約5万〜5万6,000の雇用が創出される見通しだ。失業率は4.4%で据え置かれると予測されている。
出所: Forex Factory
ゴールドマン・サックスのエコノミスト Pierfrancesco Mei は、高止まりするエネルギーコストが年末までの給与支払いの増加から、月あたり約10,000の雇用を差し引くと見込んでいる。BNPパリバのエコノミスト Andrew Husby は、現在の「限定的な雇用しか行わず、失業（レイオフ）も限定的」という労働市場のパターンを崩すには、より顕著なエネルギーの混乱が必要になるだろうと示唆した。
金曜の給与支払い（ペイロール）発表の前に、市場参加者は火曜の消費者信頼感、 水曜のJOLTSの求人件数、そして木曜の週次の失業保険申請件数に注目する。加えて、ADPの民間雇用者数のデータも確認する。
中央銀行のスタンスが変化
債券市場は、より融通の利かないFRBの姿勢という見通しを反映し始めている。10年米国債利回りは4.48%まで上昇し、7月以来の高値を更新した。2年利回りは4%まで上がり、FRBが直近で行った政策会合以降で30ベーシスポイント超の上積みとなった。
ヘッドラインの消費者物価インフレは、今後数カ月で年率3.5%に近づくと予測されており、全国のガソリン価格が1ガロンあたり$4に近づいていることが背景だ。
企業の決算については、ナイキが火曜に四半期結果を発表し、中国市場の需要動向に特に注目が集まる。ConAgra、Lamb Weston、Cal-Maine Foodsは水曜に発表する。テスラは今週、月次の納車（デリバリー）数値を公表する予定だ。
FRB議長のJerome Powellは月曜に市場に向けて発言し、投資家はそのコメントが金融政策の道筋に関して示す手がかりを精査する。
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