**核心盈利指標解読****営業収入：量価共に圧力で前年比15.43%減少**2025年、会社は営業収入182.33億元を実現し、前年比15.43%減少した。これは主に鋼材製品の価格下落による。四半期別に見ると、第四四半期の収入は50.00億元に達し、年間最高となったが、全体的には2024年同期の各四半期に比べて異なる程度の減少が見られた。| 項目 || --- |2025年（億元） |2024年（億元） |前年比変動（%） || --- | --- | --- | --- || 営業収入 |182.33 |215.60 |-15.43 || 第一四半期 |43.46 |- |- || 第二四半期 |43.49 |- |- || 第三四半期 |45.39 |- |- || 第四四半期 |50.00 |- |- |**純利益：親会社帰属純利益が280.18%増加、非経常的損益を除いた純利益の増加率はさらに高い**2025年、会社は総利益12.22億元を実現し、前年比160.58%増加；親会社株主に帰属する純利益は9.42億元で、前年比280.18%増加；非経常的損益を除いた親会社帰属純利益は7.92億元で、前年比349.49%の大幅増加。利益の大幅な増加は、原材料価格の下落によるコストの恩恵と、会社のコスト削減と効率改善策の実施によるものである。| 項目 || --- |2025年（億元） |2024年（億元） |前年比変動（%） || --- | --- | --- | --- || 総利益 |12.22 |4.69 |160.58 || 親会社帰属純利益 |9.42 |2.48 |280.18 || 非経常的損益を除いた親会社帰属純利益 |7.92 |1.76 |349.49 |**一株当たり利益：基本一株当たり利益が大幅に0.407元/株に上昇**2025年の基本一株当たり利益は0.407元/株で、前年比273.39%増加；非経常的損益を除いた基本一株当たり利益は0.343元/株で、前年比369.86%増加し、純利益の増加率に一致し、会社の利益の質の顕著な向上を反映している。| 項目 || --- |2025年（元/株） |2024年（元/株） |前年比変動（%） || --- | --- | --- | --- || 基本一株当たり利益 |0.407 |0.109 |273.39 || 非経常的損益を除いた基本一株当たり利益 |0.343 |0.073 |369.86 |**費用管理解読****販売費用：前年比23.50%増加、規模は依然として低位**2025年の販売費用は3704.19万元で、前年比23.50%増加した。これは主に従業員の給与、会議費などの項目が増加したためである。しかし、販売費用の営業収入に占める比率は0.20%に過ぎず、依然として低い水準であり、会社の販売チャネルが安定しており、費用管理が効果的であることを示している。| 項目 || --- |2025年（万元） |2024年（万元） |前年比変動（%） || --- | --- | --- | --- || 販売費用 |3704.19 |2999.45 |23.50 || 従業員給与 |2174.45 |1827.43 |19.00 || 会議費 |599.43 |119.16 |403.00 |**管理費用：前年比5.31%増加、株式インセンティブ費用の影響が解消**2025年の管理費用は4.96億元で、前年比5.31%増加した。2024年の管理費用には3180.86万元の株式インセンティブ費用が含まれており、2025年にはこの項目がないため、影響を除いた後の管理費用の実際の増加幅はさらに低く、会社の管理効率の持続的な最適化を反映している。| 項目 || --- |2025年（万元） |2024年（万元） |前年比変動（%） || --- | --- | --- | --- || 管理費用 |49556.35 |47056.79 |5.31 || 従業員給与 |33448.53 |28211.34 |18.56 || 無形資産償却 |3899.58 |3800.62 |2.60 |**財務費用：マイナスからプラスに転じ、利息収入の減少が主な原因**2025年の財務費用は-616.96万元で、前年同期の-3714.77万元から大幅に増加（絶対値は減少）した。これは主に金利の低下による利息収入の減少によるものである。年間の利息収入は1.23億元で、前年比3636.05万元減少；利息支出は2520.72万元で、前年比193.55万元減少した。| 項目 || --- |2025年（万元） |2024年（万元） |前年比変動（%） || --- | --- | --- | --- || 財務費用 |-616.96 |-3714.77 |不適用 || 利息収入 |12349.60 |15985.65 |-22.75 || 利息支出 |2520.72 |2714.27 |-7.13 |**研究開発費用：前年比20.54%減少、研究開発投資は核心製品に集中**2025年の研究開発費用は8259.78万元で、前年比20.54%減少した。会社の研究開発投資は主にバネ平鋼、高級建材などの核心製品の技術アップグレードに集中しており、年間で特許出願を10件提出し、国家実用新型特許の許可を16件取得し、科学技術論文を35篇発表し、研究開発成果の転化率は高い。| 項目 || --- |2025年（万元） |2024年（万元） |前年比変動（%） || --- | --- | --- | --- || 研究開発費用 |8259.78 |10394.26 |-20.54 || 従業員給与 |5506.01 |7057.29 |-22.26 || 減価償却費 |2056.43 |2572.82 |-20.07 |**研究開発スタッフの状況解読**2025年、会社の研究開発スタッフ数は234人で、会社の総人数に占める割合は3.66%。研究開発スタッフの学歴構造が最適化され、修士課程以上の学歴を持つスタッフの割合は76.07%に達し、その中には博士研究生が1人、修士研究生が177人いる；年齢構造は若返り、30歳以下の研究開発スタッフの割合は76.07%に達し、会社の技術革新に活力を注いでいる。| カテゴリ || --- |人数 |占比（%） || --- | --- | --- || 研究開発スタッフ総数 |234 |3.66 || 博士研究生 |1 |0.43 || 修士研究生 |177 |75.64 || 大学卒 |29 |12.39 || 専門学校卒及び以下 |27 |11.54 || 30歳以下 |178 |76.07 || 30-40歳 |10 |4.27 || 40-50歳 |28 |11.97 || 50歳以上 |18 |7.69 |**キャッシュフロー解読****営業活動によるキャッシュフロー：前年比47.08%減少、販売回収の減少が主因**2025年の営業活動から生じたキャッシュフローの純額は4.64億元で、前年比47.08%減少した。これは主に商品販売、サービス提供からの現金が減少したためである。年間の商品の販売、サービス提供からの現金は136.38億元で、前年比32.60億元減少；商品の購入、サービス受領に支払った現金は110.62億元で、前年比37.77億元減少し、営業活動によるキャッシュフローの純額の減少幅は収入の減少幅よりも小さく、会社のキャッシュフローの質が依然として保障されていることを示している。| 項目 || --- |2025年（億元） |2024年（億元） |前年比変動（%） || --- | --- | --- | --- || 営業活動によるキャッシュフローの純額 |4.64 |8.76 |-47.08 || 商品販売から受け取った現金 |136.38 |168.98 |-19.29 || 商品購入に支払った現金 |110.62 |148.39 |-25.46 |**投資活動によるキャッシュフロー：純額は-1.30億元、対外投資が増加**2025年の投資活動から生じたキャッシュフローの純額は-1.30億元で、前年同期は-1.51億元であり、純額は縮小した。年間の投資支払いの現金は17.02億元で、前年比大幅に11.99億元増加し、これは取引金融資産の購入が増加したためである；回収した投資から受け取った現金は15.85億元で、前年比11.95億元増加した。| 項目 || --- |2025年（億元） |2024年（億元） |前年比変動（%） || --- | --- | --- | --- || 投資活動によるキャッシュフローの純額 |-1.30 |-1.51 |不適用 || 回収した投資から受け取った現金 |15.85 |3.90 |306.27 || 投資支払いの現金 |17.02 |5.03 |238.52 |**資金調達活動によるキャッシュフロー：純額は-1.32億元、返済圧力が軽減**2025年の資金調達活動から生じたキャッシュフローの純額は-1.32億元で、前年同期は-7.32億元であり、純額は大幅に増加（絶対値は減少）した。これは主に今期の借入金返済が減少したためである。年間の取得した借入金から受け取った現金は1.20億元で、前年比1.09億元減少；債務返済に支払った現金は1.70億元で、前年比2.75億元減少した。| 項目 || --- |2025年（億元） |2024年（億元） |前年比変動（%） || --- | --- | --- || 資金調達活動によるキャッシュフローの純額 |-1.32 |-7.32 |不適用 || 取得した借入金から受け取った現金 |1.20 |2.30 |-47.80 || 債務返済に支払った現金 |1.70 |4.45 |-61.82 |**リスク要因解読****市場需要の構造的波動と地政学的紛争による外部干渉リスク**2026年、世界経済の回復には依然として不確実性があり、国内の不動産業界の安定基盤はまだ固まっておらず、建設用鋼の需要が予想を下回る可能性がある。製造業向けの鋼の需要は増加しているが、業界の生産能力調整の影響を受け、段階的な波動が生じる可能性がある。同時に、中東地域の地政学的紛争が持続的に発展すれば、世界のエネルギー、海運、貿易システムに干渉し、鋼材輸出の物流、エネルギーコストが上昇し、海外市場の需要が収縮し、注文履行の遅れを引き起こす可能性がある。**グリーン低炭素リスク**2026年、国内の環境保護基準、エネルギー消費の「ダブルコントロール」、炭素削減要求が引き続き高まる。これにより、会社の環境保護施設の運営、低炭素技術の研究開発、グリーン生産に対する要求がさらに高まる。環境保護への投資が継続的に増加し、鉄鋼業界の炭素計算、炭素取引システムがさらに整備され、炭素排出コストが徐々に増加する。超低排出の運営、グリーンエネルギー利用などのプロジェクトの運営コストも続けて増加する。**取締役・監査役及び高管の報酬解読****会長の税引前報酬：174.24万元**報告期間中、会長の梁建国が会社から得た税引前報酬の総額は174.24万元で、主に基本給、業績ボーナスなどであり、会社の業績成長に見合ったものである。**総経理の税引前報酬：12.79万元**総経理の曾飛駿は2025年11月17日に就任し、報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は12.79万元である。**副総経理の税引前報酬：87.99万元**副総経理の呉記全は報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は87.99万元であり、同時に会社の取締役を務めている。**財務総監の税引前報酬：74.20万元**財務総監の簡鵬は報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は74.20万元であり、同時に会社の取締役を務めている。クリックして公告の原文を確認>>声明：市場にはリスクがあり、投資には慎重を要します。本記事はAI大モデルが第三者データベースに基づいて自動的に発表したものであり、新浪財経の見解を代表するものではありません。本記事に掲載されている情報は参考程度にとどまり、個人投資の助言を構成するものではありません。実際の公告に基づいてご確認ください。ご不明な点がございましたら、biz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。 膨大な情報、正確な解読、すべて新浪財経APPで 編集者：小浪快報
方大特钢2025年報解読：親会社純利益が280.18%増の9.42億元、営業キャッシュフローが47.08%減少
核心盈利指標解読
営業収入：量価共に圧力で前年比15.43%減少
2025年、会社は営業収入182.33億元を実現し、前年比15.43%減少した。これは主に鋼材製品の価格下落による。四半期別に見ると、第四四半期の収入は50.00億元に達し、年間最高となったが、全体的には2024年同期の各四半期に比べて異なる程度の減少が見られた。
純利益：親会社帰属純利益が280.18%増加、非経常的損益を除いた純利益の増加率はさらに高い
2025年、会社は総利益12.22億元を実現し、前年比160.58%増加；親会社株主に帰属する純利益は9.42億元で、前年比280.18%増加；非経常的損益を除いた親会社帰属純利益は7.92億元で、前年比349.49%の大幅増加。利益の大幅な増加は、原材料価格の下落によるコストの恩恵と、会社のコスト削減と効率改善策の実施によるものである。
一株当たり利益：基本一株当たり利益が大幅に0.407元/株に上昇
2025年の基本一株当たり利益は0.407元/株で、前年比273.39%増加；非経常的損益を除いた基本一株当たり利益は0.343元/株で、前年比369.86%増加し、純利益の増加率に一致し、会社の利益の質の顕著な向上を反映している。
費用管理解読
販売費用：前年比23.50%増加、規模は依然として低位
2025年の販売費用は3704.19万元で、前年比23.50%増加した。これは主に従業員の給与、会議費などの項目が増加したためである。しかし、販売費用の営業収入に占める比率は0.20%に過ぎず、依然として低い水準であり、会社の販売チャネルが安定しており、費用管理が効果的であることを示している。
管理費用：前年比5.31%増加、株式インセンティブ費用の影響が解消
2025年の管理費用は4.96億元で、前年比5.31%増加した。2024年の管理費用には3180.86万元の株式インセンティブ費用が含まれており、2025年にはこの項目がないため、影響を除いた後の管理費用の実際の増加幅はさらに低く、会社の管理効率の持続的な最適化を反映している。
財務費用：マイナスからプラスに転じ、利息収入の減少が主な原因
2025年の財務費用は-616.96万元で、前年同期の-3714.77万元から大幅に増加（絶対値は減少）した。これは主に金利の低下による利息収入の減少によるものである。年間の利息収入は1.23億元で、前年比3636.05万元減少；利息支出は2520.72万元で、前年比193.55万元減少した。
研究開発費用：前年比20.54%減少、研究開発投資は核心製品に集中
2025年の研究開発費用は8259.78万元で、前年比20.54%減少した。会社の研究開発投資は主にバネ平鋼、高級建材などの核心製品の技術アップグレードに集中しており、年間で特許出願を10件提出し、国家実用新型特許の許可を16件取得し、科学技術論文を35篇発表し、研究開発成果の転化率は高い。
研究開発スタッフの状況解読
2025年、会社の研究開発スタッフ数は234人で、会社の総人数に占める割合は3.66%。研究開発スタッフの学歴構造が最適化され、修士課程以上の学歴を持つスタッフの割合は76.07%に達し、その中には博士研究生が1人、修士研究生が177人いる；年齢構造は若返り、30歳以下の研究開発スタッフの割合は76.07%に達し、会社の技術革新に活力を注いでいる。
キャッシュフロー解読
営業活動によるキャッシュフロー：前年比47.08%減少、販売回収の減少が主因
2025年の営業活動から生じたキャッシュフローの純額は4.64億元で、前年比47.08%減少した。これは主に商品販売、サービス提供からの現金が減少したためである。年間の商品の販売、サービス提供からの現金は136.38億元で、前年比32.60億元減少；商品の購入、サービス受領に支払った現金は110.62億元で、前年比37.77億元減少し、営業活動によるキャッシュフローの純額の減少幅は収入の減少幅よりも小さく、会社のキャッシュフローの質が依然として保障されていることを示している。
投資活動によるキャッシュフロー：純額は-1.30億元、対外投資が増加
2025年の投資活動から生じたキャッシュフローの純額は-1.30億元で、前年同期は-1.51億元であり、純額は縮小した。年間の投資支払いの現金は17.02億元で、前年比大幅に11.99億元増加し、これは取引金融資産の購入が増加したためである；回収した投資から受け取った現金は15.85億元で、前年比11.95億元増加した。
資金調達活動によるキャッシュフロー：純額は-1.32億元、返済圧力が軽減
2025年の資金調達活動から生じたキャッシュフローの純額は-1.32億元で、前年同期は-7.32億元であり、純額は大幅に増加（絶対値は減少）した。これは主に今期の借入金返済が減少したためである。年間の取得した借入金から受け取った現金は1.20億元で、前年比1.09億元減少；債務返済に支払った現金は1.70億元で、前年比2.75億元減少した。
リスク要因解読
市場需要の構造的波動と地政学的紛争による外部干渉リスク
2026年、世界経済の回復には依然として不確実性があり、国内の不動産業界の安定基盤はまだ固まっておらず、建設用鋼の需要が予想を下回る可能性がある。製造業向けの鋼の需要は増加しているが、業界の生産能力調整の影響を受け、段階的な波動が生じる可能性がある。同時に、中東地域の地政学的紛争が持続的に発展すれば、世界のエネルギー、海運、貿易システムに干渉し、鋼材輸出の物流、エネルギーコストが上昇し、海外市場の需要が収縮し、注文履行の遅れを引き起こす可能性がある。
グリーン低炭素リスク
2026年、国内の環境保護基準、エネルギー消費の「ダブルコントロール」、炭素削減要求が引き続き高まる。これにより、会社の環境保護施設の運営、低炭素技術の研究開発、グリーン生産に対する要求がさらに高まる。環境保護への投資が継続的に増加し、鉄鋼業界の炭素計算、炭素取引システムがさらに整備され、炭素排出コストが徐々に増加する。超低排出の運営、グリーンエネルギー利用などのプロジェクトの運営コストも続けて増加する。
取締役・監査役及び高管の報酬解読
会長の税引前報酬：174.24万元
報告期間中、会長の梁建国が会社から得た税引前報酬の総額は174.24万元で、主に基本給、業績ボーナスなどであり、会社の業績成長に見合ったものである。
総経理の税引前報酬：12.79万元
総経理の曾飛駿は2025年11月17日に就任し、報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は12.79万元である。
副総経理の税引前報酬：87.99万元
副総経理の呉記全は報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は87.99万元であり、同時に会社の取締役を務めている。
財務総監の税引前報酬：74.20万元
財務総監の簡鵬は報告期間中に会社から得た税引前報酬の総額は74.20万元であり、同時に会社の取締役を務めている。
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編集者：小浪快報