去年、1000億元の追加投資を行ったこの控えめな超大型機関は、もはや隠しきれなくなった

この時代、異なる機関は、それぞれ異なる性格を持っています。

一部の機関は派手に登場し、すべての動作を大きなスピーカーで公開しながら宣伝したがります。

典型的なのは「国家隊」で、入場時にニュースを出し、ポジションを増やすたびにニュースを出します。売却時にはニュースを出しませんが、市場には巨大な売り注文が溢れ、投資の「明牌」を極限まで示しています。

また、控えめな機関もあります。公開投資の詳細を語ることなく、慎重な決定を行い、市場から無視されるのが最良と考えています。

例えば、以下のこの機関です。ビジネスモデルに明らかな優位性を持つ財産保険業界において、最大の市場シェアを占め、良好なキャッシュフローを持ちながら、投資の動きは非常に控えめで、「大物が潜行する」という表現を見事に体現しています。

3月26日の夜、アジア最大の財産保険グループである中国人保が2025年の年次報告書を公開し、同時にこの機関の重厚な投資の底力の一端を明らかにしました。

昨年の収益は好調

保険機関の投資資金はどこから来るのでしょうか？

保険料です！

したがって、この巨大企業の年次報告書で最も注目すべきは収益データです。

3月26日の夜、中国人保は次のように発表しました：2025年において、総営業収入は6690.44億元に達し、前年比7.6％増加；親会社株主に帰属する純利益は466.46億元で、前年比8.8％増加しました。

この財産保険の巨頭は、年間保険料収入7383億元を達成し、前年比6.5％増加しています。

その中で、過去一年間の商業非車両保険の増加率は、車両保険を大きく上回り、生命保険の初年度保険料は前年比32.4％増加し、人身保険の増加保険料がグループの増分に対して60％以上を占めています。

明らかに、中国人保は2025年を豊作の年と迎えました。

投資リターンは堅実

中国人保もこの年次報告書で「喜びの報告」をしています：2025年には、子会社が戦略的株式ポートフォリオを設立し、投資収益は過去最高水準に達しました。

年次報告書によると：2025年、中国人保は総投資収益923.23億元を実現し、前年比12.4％増加；総投資収益率は5.7％で、比較的安定しています。

中国人保は、同社が中長期資金の市場投入を全面的に推進し、保険資金の長期投資改革の試験に積極的に参加し、二次的な株式投資構造を継続的に最適化していることを明らかにしました。

一言で言えば、私はお金を持っていて、稼ぎ、さらに多くの資金を株式に投資し続けるということです。

どこに投資しているのか？

では、この巨大企業はどのように投資しているのでしょうか？

この機関は、資産の証券化を突破口として、代替投資の転換と革新を強化し、2025年には人保グループ間のREITs発行規模が保険業界で第一位になると述べています。

中国人保は、固定収益や株式資産などの主要資産の具体的な投資データを開示しています。

その中で、株式直接投資の規模は前年比で非常に顕著に変化しています。（下図参照）

株式投資規模は2024年末の602.49億元から2025年末には1662.35億元に大きく増加し、1059.86億元増加、総投資資産に占める割合も3.7％から8.7％に上昇しました。

これは単に既存資産が稼いでいるだけでなく、実際にポジションを増やしていることを示しています。

「戦略株式ポートフォリオ」の創設

年次報告書にはもう一つの詳細があり、中国人保はこの報告書の中で「戦略株式ポートフォリオ」について言及しています。具体的には次の通りです：

「株式投資においては、中長期資金の市場投入要求を堅持し、保険資金の忍耐強い資本の優位性を発揮し、二次的な株式比率を着実に向上させる。絶対収益志向を強化し、株式資産の保有構造を最適化し、**長期投資に焦点を当てた戦略的株式投資ポートフォリオを革新し設立し、保険資金の価値投資理念に合致する他の株式ツールへの投資規模を増やし、**新基準下での投資業績の長期的安定性を高める」。

この「長期投資に焦点を当てた戦略的株式投資ポートフォリオの革新設立」は初めて言及されており、上記の株式直投規模の千億増加のデータと呼応しています。

しかし、上記の戦略株式投資ポートフォリオの運用に関する詳細な情報は、年次報告書にはさらに開示されていません。

資産規模は2兆元に迫る

2025年12月31日時点で、人保の資産管理資産規模は1.98兆元に達し、営業収入は17.60億元、純利益は6.89億元を記録しました。

その中で、保険資金の長期投資試験に積極的に参加し、人保啓元惠眾私募証券投資基金は正式に運用を開始し、資本市場の長期的な安定発展を実践的に支えています。

人保啓元と鴻鵠基金（中国人寿と新华保険の合弁の私募）と同様に、現在の大手保険資金が私募プラットフォームを通じて二次株式市場に投資する重要な試みであり、中国の株式私募の新たな力となっています。

人保の資産の大類資産配置の考え方について、年次報告書は次のように開示しています：

固定収益投資は、中長期的な金利動向の判断能力を強化し、金利変動による配置機会や取引機会を積極的に捉え、資産の期間を柔軟に調整し、投資収益を増やす。

株式投資は、中長期資金の市場投入を推進し、絶対収益の理念を強化し、戦略的品種の配置と構造的機会の把握を強化する。

代替投資は、ビジネスの転換を積極的に推進し、革新的な資産証券化商品の開発と投資において顕著な成果を上げ、年間の取引所ABS発行規模は94.66億元に達し、保険業界の中でトップとなった。

免責事項：本記事の内容とデータは参考用であり、投資の助言を意図したものではありません。ご利用前にご確認ください。これに基づく行動は自己責任です。