【外圍一周前瞻】本周聚焦地緣局勢及アメリカ非農數據　料アメリカ3月失業率維持4.4%　アメリカ株周五假期休市

中東情勢が不安定で、市場は今週、戦闘の展開や原油価格の動きに注目するほか、米国今週の複数の雇用関連データにも焦点を当てます。米国の金曜日（4月3日）には3月の非農業部門新規雇用者数と失業率のデータが発表される予定で、3月の新規雇用は6万件と見込まれています。2月の9.2万件減という弱い流れを立て直し、失業率は4.4%に維持される見通しです。さらに今週は、3月のADP雇用の増減と、3月のChallengerによるレイオフ（解雇）人数の数字も公表されます。

また、米国は金曜日がイエスの受難日（祝日）であるため、米国株は1日休場となります。

中東情勢の悪化確率は50%超

原油価格が急騰し、欧米の中央銀行の金融政策が急転換――緩和からやや引き締めへ――となったことで、世界の株式市場がここ数日、継続して弱含んでいます。「デストラクション・ドクター（末日博士）」と呼ばれるルビニ（Nouriel Roubini）は、情勢悪化の確率はすでに50%を超えたと予測しています。

同氏は、情勢悪化の確率は50%超であり、悪化して失敗する可能性は、悪化して勝利する可能性よりも小さいと述べています。イラン政権は倒れることになり、中期的にはより良い結果がもたらされるものの、戦争が続けば世界経済が傷つけられ、国際秩序には非常に大きなリスクがかかると強調しました。「たとえ戦争が明日で終わったとしても、原油価格は戦前の水準には戻らない」とのことです。ただし、原油価格が10%から15%上昇しても、それは悲劇的なものではない、と付け加えました。

同氏は、欧州中央銀行（ECB）とイングランド銀行（BOE）は4月または6月に利上げを行う可能性が高い一方、FRBも困難な状況に陥るかもしれないと見ています。「FRBは2022年、利上げが遅れたために、ほとんど信用を失った。現在の指導部はまもなく交代するが、ウォッシュ（Kevin Warsh）は任期の始まりで自分の評判を損ねることはできず、もはや選択肢がないなら、利上げを実施することになるだろう」としています。

フィラデルフィア連邦準備銀行総裁のポールソン（Anna Paulson）は一方で、インフレが長年高水準にあることに加え、中東の戦争が押し上げる商品価格の上昇により、インフレへ迅速かつ持続的に波及するリスクに直面することになり、それが米国経済により大きな影響を与えることになると述べました。一方で、労働市場が落ち着いてくれば、インフレの上昇を抑える可能性があるとの見方です。

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