「安定コイン第一株」Circleは2025年第二四半期の財務報告で最新の展開を発表しました。Arcという名前のパブリックチェーンは、安定コイン専用のLayer1です。競合品TetherのPlasmaやStableに明らかに対抗しています。Arcは今年の秋にパブリックテストネットをローンチ予定で、Circleの最新作の技術的特徴を見ていきましょう。まず、Arcは安定コイン金融と資産トークン化のために設計された、EVM互換のLayer-1ブロックチェーンで、インターネット上のプログラム可能な通貨の基礎決済層を提供します。特に、グローバルな支払い、外為（FX）、資本市場などのシナリオに適しています。目標は、既存のパブリックチェーンが企業や機関のアプリケーションで直面している障害、例えば取引手数料の変動、決済の不確実性、プライバシーの欠如などの問題を解決することです。ここで分かるのは、Arcは支払いと密接に関連しており、特にB向けではないようです。### Arcの主な技術的特徴#### USDCをネイティブガスおよび安定費用メカニズムとして使用ArcはUSDCを取引手数料（ガス）のネイティブ資産として使用し、イーサリアムEIP-1559からインスパイアを受けた料金市場メカニズムを採用していますが、ブロック利用率の指数加重移動平均を使用して基礎費用を更新し、短期的な変動を平滑化し、取引コストを持続的に低位に保つことを目指しています。USDCに加えて、Arcは専用の「Paymaster」（支払いチャネル）を通じて他の安定コインやトークン化された法定通貨へのガス費用支払いサポートを計画しています。#### 極めて高いパフォーマンスArcはTendermint BFTプロトコルに基づく高性能コンセンサスエンジン「Malachite」を採用しています。これにより、決済の確定性を実現し、取引は1秒未満で確認され、不可逆的となります。もちろん、バリデーターも存在し、ネットワークは限られた、許可された、地理的に分散した著名な機関のグループによってセキュリティが保障されています。これらのバリデーターの身元は公開されており、高い基準の説明責任と運営保証を遵守する必要があります。これはかつてのLibraを思い起こさせます。20の地理分散バリデーションノードを持つテスト設定では、Arcは約毎秒3,000件の取引（TPS）を処理でき、最終確認時間は350ミリ秒未満です。4つのバリデーションノードを使用すると、スループットは10,000 TPSを超え、最終確認時間は100ミリ秒未満となります。#### 選択可能なプライバシー保護機能Arcのプライバシーのロードマップは「秘密転送」機能から始まります。この機能は取引金額を暗号化し、一般には見えないようにしますが、取引双方のアドレスは依然として見えます。これは非常にB向けの機能であり、商業的な機密情報を保護します。もう一つは完全に規制のためで、Arcのプライバシーモデルは「ビューキー」などのメカニズムを介して選択的な開示を可能にします。これはモネロと似ており、多くの取引にはプライバシーが必要ですが、第三者（監査または規制機関など）が特定の取引データにアクセスすることを許可することができます。機関は常に顧客の取引を完全に確認でき、取引監視や旅行規則などの規制要件を満たすことができます。プライバシー機能はモジュール化されたバックエンドによって実現され、初期には信頼できる実行環境（TEE）技術を使用して暗号化データを処理し、将来的にはマルチパーティ計算（MPC）、全同型暗号（FHE）、ゼロ知識証明などのより高度な技術を統合する予定です。#### MEVの緩和ロードマップArcはすべてのMEVが有害であるわけではないと考えています。MEVは「建設的」（安定コインの価格発見に寄与するアービトラージ行動など）と「有害」（サンドイッチ攻撃など）の2つに分類されます。MEV問題を軽減するために、Arcのロードマップには暗号化メモリプール、バッチ取引処理、マルチ提案者などの技術を実装することが含まれており、掠奪的取引行動を抑制しながら有益なアービトラージ活動を保持します。クリックしてChainCatcherの求人情報を確認するおすすめの読書：オッペンハイマーのエグゼクティブディレクターとの対話：Coinbase Q2取引収入が予想を下回り、どのビジネスが新たな成長ポイントになるのか？TD Cowenの研究責任者との対話：Strategy Q2財務報告を深堀りし、100億の純収入の背後にある重要な要素は何か？
Circle 公链 Arc：Libra + モナーコイン + コンソーシアムチェーンによる新たなLayer1革命
「安定コイン第一株」Circleは2025年第二四半期の財務報告で最新の展開を発表しました。Arcという名前のパブリックチェーンは、安定コイン専用のLayer1です。競合品TetherのPlasmaやStableに明らかに対抗しています。Arcは今年の秋にパブリックテストネットをローンチ予定で、Circleの最新作の技術的特徴を見ていきましょう。
まず、Arcは安定コイン金融と資産トークン化のために設計された、EVM互換のLayer-1ブロックチェーンで、インターネット上のプログラム可能な通貨の基礎決済層を提供します。特に、グローバルな支払い、外為（FX）、資本市場などのシナリオに適しています。目標は、既存のパブリックチェーンが企業や機関のアプリケーションで直面している障害、例えば取引手数料の変動、決済の不確実性、プライバシーの欠如などの問題を解決することです。ここで分かるのは、Arcは支払いと密接に関連しており、特にB向けではないようです。
Arcの主な技術的特徴
USDCをネイティブガスおよび安定費用メカニズムとして使用
ArcはUSDCを取引手数料（ガス）のネイティブ資産として使用し、イーサリアムEIP-1559からインスパイアを受けた料金市場メカニズムを採用していますが、ブロック利用率の指数加重移動平均を使用して基礎費用を更新し、短期的な変動を平滑化し、取引コストを持続的に低位に保つことを目指しています。
USDCに加えて、Arcは専用の「Paymaster」（支払いチャネル）を通じて他の安定コインやトークン化された法定通貨へのガス費用支払いサポートを計画しています。
極めて高いパフォーマンス
ArcはTendermint BFTプロトコルに基づく高性能コンセンサスエンジン「Malachite」を採用しています。これにより、決済の確定性を実現し、取引は1秒未満で確認され、不可逆的となります。
もちろん、バリデーターも存在し、ネットワークは限られた、許可された、地理的に分散した著名な機関のグループによってセキュリティが保障されています。これらのバリデーターの身元は公開されており、高い基準の説明責任と運営保証を遵守する必要があります。これはかつてのLibraを思い起こさせます。
20の地理分散バリデーションノードを持つテスト設定では、Arcは約毎秒3,000件の取引（TPS）を処理でき、最終確認時間は350ミリ秒未満です。4つのバリデーションノードを使用すると、スループットは10,000 TPSを超え、最終確認時間は100ミリ秒未満となります。
選択可能なプライバシー保護機能
Arcのプライバシーのロードマップは「秘密転送」機能から始まります。この機能は取引金額を暗号化し、一般には見えないようにしますが、取引双方のアドレスは依然として見えます。これは非常にB向けの機能であり、商業的な機密情報を保護します。
もう一つは完全に規制のためで、Arcのプライバシーモデルは「ビューキー」などのメカニズムを介して選択的な開示を可能にします。これはモネロと似ており、多くの取引にはプライバシーが必要ですが、第三者（監査または規制機関など）が特定の取引データにアクセスすることを許可することができます。機関は常に顧客の取引を完全に確認でき、取引監視や旅行規則などの規制要件を満たすことができます。
プライバシー機能はモジュール化されたバックエンドによって実現され、初期には信頼できる実行環境（TEE）技術を使用して暗号化データを処理し、将来的にはマルチパーティ計算（MPC）、全同型暗号（FHE）、ゼロ知識証明などのより高度な技術を統合する予定です。
MEVの緩和ロードマップ
ArcはすべてのMEVが有害であるわけではないと考えています。MEVは「建設的」（安定コインの価格発見に寄与するアービトラージ行動など）と「有害」（サンドイッチ攻撃など）の2つに分類されます。
MEV問題を軽減するために、Arcのロードマップには暗号化メモリプール、バッチ取引処理、マルチ提案者などの技術を実装することが含まれており、掠奪的取引行動を抑制しながら有益なアービトラージ活動を保持します。
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