**コア利益指標の深堀り解説****営業収益：前年同期比31.47%減、ビジネス構造の分化が顕著**2025年、会社は営業収益2.55億元を達成し、前年の3.72億元から大幅に31.47%減少しました。製品別に見ると、シーン革新サービスは収益5925.01万元を実現し、前年同期比で微増1.40%を記録し、唯一の成長を維持したビジネスセグメントです；公信サービスの収益は1.15億元で、前年同期比26.68%減少しました；その他の技術サービスの収益は6034.47万元で、前年同期比54.34%の大幅減少となり、収益減少の主要な要因となりました；戦略孵化サービスの収益は2046.40万元で、前年同期比17.37%減少しました。**親会社帰属純利益：上場初の赤字、前年同期比3936.69%の暴落**2025年、会社の親会社株主に帰属する純利益は-9213.49万元で、前年同期比で利益から赤字に転じ、減少幅は3936.69%に達しました。これは上場以来初めての年度赤字です。非経常的な純利益は-8485.42万元で、前年同期比14964.32%の減少を記録し、コアビジネスの収益力が大幅に悪化しました。**1株当たり利益：正から負に転じ、基本1株当たり利益-0.6282元**基本1株当たり利益は-0.6282元/株で、前年同期の0.0164元/株から3930.49%減少しました；非経常的1株当たり利益は-0.5786元/株で、前年同期の0.0039元/株から全面的に悪化しました。**期間費用の精緻な分析**| 費用項目 || --- |2025年金額（元） |2024年金額（元） |前年比変動 |変動理由 || --- | --- | --- | --- | --- || 販売費用 |2147.34万 |2344.48万 |-8.41% |収益の減少に伴い、給与、出張費用が業績に連動し、費用予算が引き締められました || 管理費用 |4021.21万 |5028.25万 |-20.03% |全面的な予算管理を実施し、コスト削減が進み、給与支出が減少 || 財務費用 |1740.06万 |1675.92万 |+3.83% |資金の安全を確保するため、流動資金の借入を増やし、利息支出が増加 || 研究開発費用 |3565.21万 |3749.17万 |-4.91% |研究開発資産の減価償却が減少 |全体の期間費用は合計1.15億元で、前年同期比8.75%減少しました。費用は管理されましたが、収益の減少幅が費用の減少幅を大きく上回り、利益減少の圧力を効果的に相殺できませんでした。**研究開発投資と人員状況****研究開発投資強度の向上、資本化比率の低下**2025年、会社の研究開発投資総額は3729.73万元で、前年同期比11.86%減少しましたが、研究開発投資の営業収益に対する比率は前年の11.37%から14.62%に引き上げられ、会社が戦略転換期においても高い研究開発リソースの投入を維持していることを示しています。研究開発支出の資本化額は164.52万元で、前年同期比65.90%減少し、資本化率は前年の11.40%から4.41%に低下しました。**研究開発人員数の減少、構造の最適化**報告期間末の研究開発人員数は218人で、前年の258人から15.50%減少し、研究開発人員の割合は30.46%から27.81%に低下しました。学歴構成では、博士人数が16人から8人に50%減少し、学士及び修士人数も減少しました。40歳以上の研究開発人員の割合は25.58%から33.03%に増加し、研究開発チームは成熟化しています。**キャッシュフロー指標の深堀り分析****営業活動キャッシュフロー：正から負に転じ、前年同期比2936.33%の大幅減少**2025年、営業活動によるキャッシュフローの純額は-3157.70万元で、前年同期の111.33万元から前年同期比で2936.33%減少しました。主な原因は、一部地域のプロジェクト建設が遅延し、顧客の資金及び決済承認の周期が延長され、販売回収額が前年同期比12.95%減少し、営業活動のキャッシュフローの流出は前年同期比3.59%の減少にとどまり、キャッシュフローの圧力が著しく増大しました。**投資活動キャッシュフロー：純流出が縮小し、前年同期比改善24.08%**投資活動によるキャッシュフローの純額は-3365.14万元で、前年同期の-4432.33万元から前年同期比で改善し24.08%となりました。主な理由は、報告期間内に未来大厦の建設完了決済金の支払いが減少し、投資支出が前年同期比56.49%減少したことです。**調達活動キャッシュフロー：純流入が急減し71.99%減少**調達活動によるキャッシュフローの純額は2108.65万元で、前年同期の7527.67万元から前年同期比71.99%減少しました。主な理由は、会社が期限付きローンの返済を行ったため調達キャッシュフローの流出が前年同期比32.28%増加し、調達キャッシュフローの流入は前年同期比で10.29%の増加にとどまりました。**リスク要因の提示****市場競争リスク：業界の市場化進展が加速し、利益水準が圧迫される**業界の資格管理改革が進む中、市場化の進展により、会社はより激しい市場競争環境に直面しており、競争の激化により利益水準がさらに低下するリスクがあります。**新技術リスク：AIGCなどの技術が業界モデルを覆し、研究開発の転換に不確実性がある**新たな技術革命の中で、AIGCなどの新技術が業界の既存の発展モデルを覆す可能性があり、会社の研究開発の革新や成果の転換には技術成果に転換できないリスクや産業化の失敗が存在します。**キャッシュフローリスク：プロジェクトの回収が難しく、周期が長く、運営コストが硬直的**市場の変動の影響を受け、会社の営業収益や契約額が圧迫され、プロジェクトの回収が難しく、周期が長くなっています。また、運営コストの下降が限られており、未来大厦の賃貸率が期待に達していないため、安定したキャッシュフローを維持する難易度が増しています。**人材リスク：新型人材の需要のギャップ、インセンティブメカニズムの改善が求められる**会社はテクノロジー型企業として、人材のインセンティブ、キャリア開発体系の構築などの面で改善の余地があり、投資管理、産業運営、高度な研究開発などの新型人材の需要が大きく、人材の募集、インセンティブ、使用に関するリスクがあります。**取締役会及び管理職の報酬状況**| 職務 || --- |報告期間税前報酬総額（万元） || --- | --- || 取締役会長（葉青） |46.82 || 総経理（毛洪偉） |41.99 || 副総経理（姚培、丘国雄） |各39.69 || 財務責任者（邵晓东） |0（関連会社から報酬を受け取る） |内部取締役及び上級管理職の報酬は年俸制を採用し、基本年俸と業績年俸から構成され、業績年俸の割合は約60%です。2025年度の報酬は発放された金額のみで、最終的な報酬は評価結果に基づいて決定されます。公告原文をクリックして表示>>声明：市場にはリスクがあり、投資には慎重が必要です。本記事はAI大モデルが第三者データベースに基づいて自動発表したものであり、新浪财经の意見を代表するものではありません。本記事に記載されている情報は参考用であり、個人投資のアドバイスを構成するものではありません。内容に誤りがある場合は実際の公告を優先してください。疑問がある場合は、biz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。
建科院2025年報解読：親会社純利益が39倍超の暴落、営業キャッシュフローが正から負に転じて大幅に2936%減少
コア利益指標の深堀り解説
営業収益：前年同期比31.47%減、ビジネス構造の分化が顕著
2025年、会社は営業収益2.55億元を達成し、前年の3.72億元から大幅に31.47%減少しました。製品別に見ると、シーン革新サービスは収益5925.01万元を実現し、前年同期比で微増1.40%を記録し、唯一の成長を維持したビジネスセグメントです；公信サービスの収益は1.15億元で、前年同期比26.68%減少しました；その他の技術サービスの収益は6034.47万元で、前年同期比54.34%の大幅減少となり、収益減少の主要な要因となりました；戦略孵化サービスの収益は2046.40万元で、前年同期比17.37%減少しました。
親会社帰属純利益：上場初の赤字、前年同期比3936.69%の暴落
2025年、会社の親会社株主に帰属する純利益は-9213.49万元で、前年同期比で利益から赤字に転じ、減少幅は3936.69%に達しました。これは上場以来初めての年度赤字です。非経常的な純利益は-8485.42万元で、前年同期比14964.32%の減少を記録し、コアビジネスの収益力が大幅に悪化しました。
1株当たり利益：正から負に転じ、基本1株当たり利益-0.6282元
基本1株当たり利益は-0.6282元/株で、前年同期の0.0164元/株から3930.49%減少しました；非経常的1株当たり利益は-0.5786元/株で、前年同期の0.0039元/株から全面的に悪化しました。
期間費用の精緻な分析
全体の期間費用は合計1.15億元で、前年同期比8.75%減少しました。費用は管理されましたが、収益の減少幅が費用の減少幅を大きく上回り、利益減少の圧力を効果的に相殺できませんでした。
研究開発投資と人員状況
研究開発投資強度の向上、資本化比率の低下
2025年、会社の研究開発投資総額は3729.73万元で、前年同期比11.86%減少しましたが、研究開発投資の営業収益に対する比率は前年の11.37%から14.62%に引き上げられ、会社が戦略転換期においても高い研究開発リソースの投入を維持していることを示しています。研究開発支出の資本化額は164.52万元で、前年同期比65.90%減少し、資本化率は前年の11.40%から4.41%に低下しました。
研究開発人員数の減少、構造の最適化
報告期間末の研究開発人員数は218人で、前年の258人から15.50%減少し、研究開発人員の割合は30.46%から27.81%に低下しました。学歴構成では、博士人数が16人から8人に50%減少し、学士及び修士人数も減少しました。40歳以上の研究開発人員の割合は25.58%から33.03%に増加し、研究開発チームは成熟化しています。
キャッシュフロー指標の深堀り分析
営業活動キャッシュフロー：正から負に転じ、前年同期比2936.33%の大幅減少
2025年、営業活動によるキャッシュフローの純額は-3157.70万元で、前年同期の111.33万元から前年同期比で2936.33%減少しました。主な原因は、一部地域のプロジェクト建設が遅延し、顧客の資金及び決済承認の周期が延長され、販売回収額が前年同期比12.95%減少し、営業活動のキャッシュフローの流出は前年同期比3.59%の減少にとどまり、キャッシュフローの圧力が著しく増大しました。
投資活動キャッシュフロー：純流出が縮小し、前年同期比改善24.08%
投資活動によるキャッシュフローの純額は-3365.14万元で、前年同期の-4432.33万元から前年同期比で改善し24.08%となりました。主な理由は、報告期間内に未来大厦の建設完了決済金の支払いが減少し、投資支出が前年同期比56.49%減少したことです。
調達活動キャッシュフロー：純流入が急減し71.99%減少
調達活動によるキャッシュフローの純額は2108.65万元で、前年同期の7527.67万元から前年同期比71.99%減少しました。主な理由は、会社が期限付きローンの返済を行ったため調達キャッシュフローの流出が前年同期比32.28%増加し、調達キャッシュフローの流入は前年同期比で10.29%の増加にとどまりました。
リスク要因の提示
市場競争リスク：業界の市場化進展が加速し、利益水準が圧迫される
業界の資格管理改革が進む中、市場化の進展により、会社はより激しい市場競争環境に直面しており、競争の激化により利益水準がさらに低下するリスクがあります。
新技術リスク：AIGCなどの技術が業界モデルを覆し、研究開発の転換に不確実性がある
新たな技術革命の中で、AIGCなどの新技術が業界の既存の発展モデルを覆す可能性があり、会社の研究開発の革新や成果の転換には技術成果に転換できないリスクや産業化の失敗が存在します。
キャッシュフローリスク：プロジェクトの回収が難しく、周期が長く、運営コストが硬直的
市場の変動の影響を受け、会社の営業収益や契約額が圧迫され、プロジェクトの回収が難しく、周期が長くなっています。また、運営コストの下降が限られており、未来大厦の賃貸率が期待に達していないため、安定したキャッシュフローを維持する難易度が増しています。
人材リスク：新型人材の需要のギャップ、インセンティブメカニズムの改善が求められる
会社はテクノロジー型企業として、人材のインセンティブ、キャリア開発体系の構築などの面で改善の余地があり、投資管理、産業運営、高度な研究開発などの新型人材の需要が大きく、人材の募集、インセンティブ、使用に関するリスクがあります。
取締役会及び管理職の報酬状況
内部取締役及び上級管理職の報酬は年俸制を採用し、基本年俸と業績年俸から構成され、業績年俸の割合は約60%です。2025年度の報酬は発放された金額のみで、最終的な報酬は評価結果に基づいて決定されます。
公告原文をクリックして表示>>
声明：市場にはリスクがあり、投資には慎重が必要です。本記事はAI大モデルが第三者データベースに基づいて自動発表したものであり、新浪财经の意見を代表するものではありません。本記事に記載されている情報は参考用であり、個人投資のアドバイスを構成するものではありません。内容に誤りがある場合は実際の公告を優先してください。疑問がある場合は、biz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。