（MENAFN- Live Mint）米国の控訴裁判所が、1０年以上前の州が運営する石油会社YPF SAの差し押さえに関する支払い命令を覆したことで、アルゼンチンは大きな勝利を収めた。命令額は総額16.1０億ドルだった。2対1の判決で、米第2巡回区控訴裁判所は金曜日、授与（賠償）を出したマンハッタンの判事は、アルゼンチンの石油会社の国有化によって被害を受けたと主張する元株主らに対し、誤って判断を下したと述べた。訴訟資金提供者のBurford Capital Ltd.が訴訟を資金面で支援しており、利子込みで18０億ドル超に膨らんだこの受領（賞）金の大きな取り分を得ていたはずだ。Burfordの米国株は、金曜日の報道を受けて急落し、47%安の4.14ドルで引けた。なおそれ以前には、最大で54%下落していた。「第2巡回区の決定は、明らかに非常に失望させるものであり、少数派のNYSE株主の権利に対する驚くべき放棄です」と、Burfordの最高経営責任者（CEO）クリストファー・ボーガートは声明で述べた。「しかし、私たちはこれまで、この件を米国の裁判所で争うことにはリスクが伴うと常に言ってきました。」 ** こちらも読む** | YPFのトップ、Mileiが石油を後押しする中でシェール推進のための戦力を準備 Burfordは、原告が、米連邦最高裁判所への上訴を含む、さらなる上訴のほか他の道筋も検討しているとした。同社は、「Burfordの貸借対照表におけるYPF案件の実質的な保有価値に基づく」ことを前提に「非キャッシュの評価損（non-cash write-down）」を計上すると見込んでいるものの、その評価損の規模はまだ決定していないと述べた。控訴裁の今回の判断は、アルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領にとって重要な勝利であり、いずれどこかの時点で政府が国際市場へ復帰する道を切り開くのに役立つ。ミレイ大統領は原告との交渉を拒否しており、この法的騒動の中で将来の債券販売をかき乱しかねない対立状態が生まれていた。「歴史的で、想像もできない。国家史上最大の司法勝利です」と、ミレイはXに投稿した。アルゼンチンは、この判決は2024年の政府予算のほぼ半分に相当すると述べており、支払えば経済的に破綻的だと主張している。「アルゼンチン、ミレイ大統領、そして国の回復にとって、これは明らかに非常に重要です」と、Sullivan & Cromwell LLPの同案件のアルゼンチン側リード弁護士であるロバート・ギュフラ・ジュニアは電話インタビューで語った。「単純に規模という点でも——それはアルゼンチン政府の上にのしかかっていたものだったからです。」Burfordが後ろ盾についた原告側は、全面的な第2巡回区（全体の審理）や米連邦最高裁判所への上訴を試みる可能性があり、それらの手続きは数か月、場合によっては数年も長引く恐れがある。Burfordの声明では、投資条約に基づく仲裁と合わせて、いずれの可能性も検討中だとした。今回の判決はひとまず、Burfordによるこの判決金の回収に向けた取り組みを止めるものであり、今後支払われる可能性に一層の疑いを投げかける内容となった。 ** こちらも読む** | アルゼンチンのYPF、5年以上ぶりにガス価格を引き下げ ** こちらも読む** | アルゼンチンの労働改革：何が変わる？給与、休暇から労働時間まで 米連邦地裁のロレッタ・プレスカ判事は2023年にこの裁定を下した。そこでは、国有化は、株主に対してテンダー・オファー（買付公開）を求めるYPFの定款に違反していると判断された。第2巡回区は、プレスカ判事がアルゼンチン法を誤って解釈したと述べた。控訴裁の判断が出る前から、Burfordは判決の回収に苦戦しており、アルゼンチン政府の資産を差し押さえようとするため、世界各地で訴訟を起こしていた。金曜日の命令は、プレスカ判事が、判決を満たすためにアルゼンチンにYPFの51%持分を引き渡すよう求めた裁定を事実上無意味にする可能性が高い。この命令は上級裁判所によって執行停止にされており、別途の上訴の対象にもなっている。米司法省は、BurfordによるYPF株の差し押さえを認めることに反対しており、米国の海外資産が、外国裁判所による同様の命令の影響を受け得ると警告している。3人の裁判官による控訴裁判所パネルの多数意見として執筆した、米連邦巡回裁判所のデニー・チン判事は、この事件は「アルゼンチンの法律が、アルゼンチン自身の裁判所においてその請求を認めていたかどうか」という「狭い法律上の論点」にかかっていたと述べた。「外国の投資家に対して約束したことを、共和国が承知の上で、かつ露骨に違反したとしても、その質問への答えはノーです」とチン判事は書いた。同判事は、10月の口頭弁論の際にも、この案件について懐疑的な見方を示していた。「アルゼンチンで争われるべき事件のような感じがします。その時、米国に対する争点でアルゼンチンに判断を委ねることを、私たちはどう感じるでしょうか？」と、その当時同判事は述べていた。米連邦巡回裁判所のホセ・カブラネス判事は少数意見で、プレスカ判事がこの事件を検討するにあたって示した「緻密な配慮」を称賛し、アルゼンチンの裁判所で外国投資家が公正な取り扱いを受けられないとは期待できなかっただろうと示唆した。Burfordは、係争中のこの判決が、アルゼンチンが国際資本市場にアクセスする上で継続的な障害になり、最終的に同国が和解に追い込まれることを望んでいた。アルゼンチンは最終的に、Elliott Managementのポール・シンガーによる請求を和解した。シンガーは、同国が2001年にソブリン債務不履行（デフォルト）に陥ったことをめぐって、15年にわたる法廷闘争を展開していた。要点（Key Takeaways） 米控訴裁判所の判決は、アルゼンチンにとって重要な法的勝利であり、将来の国際投資への道を潜在的に切り開く。 このケースは、国際法の複雑さと、それが海外投資に与える影響を浮き彫りにする。 Burford Capitalの多額の財務的損失は、訴訟ファイナンスに伴うリスクを裏付ける。 MENAFN28032026007365015876ID1110912452
アルゼンチンにとって大勝利 - 米控訴裁判所が$16 億ドルの油田会社差し押さえに関する判決を覆す
（MENAFN- Live Mint）米国の控訴裁判所が、1０年以上前の州が運営する石油会社YPF SAの差し押さえに関する支払い命令を覆したことで、アルゼンチンは大きな勝利を収めた。命令額は総額16.1０億ドルだった。
2対1の判決で、米第2巡回区控訴裁判所は金曜日、授与（賠償）を出したマンハッタンの判事は、アルゼンチンの石油会社の国有化によって被害を受けたと主張する元株主らに対し、誤って判断を下したと述べた。
訴訟資金提供者のBurford Capital Ltd.が訴訟を資金面で支援しており、利子込みで18０億ドル超に膨らんだこの受領（賞）金の大きな取り分を得ていたはずだ。Burfordの米国株は、金曜日の報道を受けて急落し、47%安の4.14ドルで引けた。なおそれ以前には、最大で54%下落していた。
「第2巡回区の決定は、明らかに非常に失望させるものであり、少数派のNYSE株主の権利に対する驚くべき放棄です」と、Burfordの最高経営責任者（CEO）クリストファー・ボーガートは声明で述べた。「しかし、私たちはこれまで、この件を米国の裁判所で争うことにはリスクが伴うと常に言ってきました。」
** こちらも読む** | YPFのトップ、Mileiが石油を後押しする中でシェール推進のための戦力を準備
Burfordは、原告が、米連邦最高裁判所への上訴を含む、さらなる上訴のほか他の道筋も検討しているとした。同社は、「Burfordの貸借対照表におけるYPF案件の実質的な保有価値に基づく」ことを前提に「非キャッシュの評価損（non-cash write-down）」を計上すると見込んでいるものの、その評価損の規模はまだ決定していないと述べた。
控訴裁の今回の判断は、アルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領にとって重要な勝利であり、いずれどこかの時点で政府が国際市場へ復帰する道を切り開くのに役立つ。ミレイ大統領は原告との交渉を拒否しており、この法的騒動の中で将来の債券販売をかき乱しかねない対立状態が生まれていた。
「歴史的で、想像もできない。国家史上最大の司法勝利です」と、ミレイはXに投稿した。アルゼンチンは、この判決は2024年の政府予算のほぼ半分に相当すると述べており、支払えば経済的に破綻的だと主張している。
「アルゼンチン、ミレイ大統領、そして国の回復にとって、これは明らかに非常に重要です」と、Sullivan & Cromwell LLPの同案件のアルゼンチン側リード弁護士であるロバート・ギュフラ・ジュニアは電話インタビューで語った。「単純に規模という点でも——それはアルゼンチン政府の上にのしかかっていたものだったからです。」
Burfordが後ろ盾についた原告側は、全面的な第2巡回区（全体の審理）や米連邦最高裁判所への上訴を試みる可能性があり、それらの手続きは数か月、場合によっては数年も長引く恐れがある。Burfordの声明では、投資条約に基づく仲裁と合わせて、いずれの可能性も検討中だとした。
今回の判決はひとまず、Burfordによるこの判決金の回収に向けた取り組みを止めるものであり、今後支払われる可能性に一層の疑いを投げかける内容となった。
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米連邦地裁のロレッタ・プレスカ判事は2023年にこの裁定を下した。そこでは、国有化は、株主に対してテンダー・オファー（買付公開）を求めるYPFの定款に違反していると判断された。第2巡回区は、プレスカ判事がアルゼンチン法を誤って解釈したと述べた。
控訴裁の判断が出る前から、Burfordは判決の回収に苦戦しており、アルゼンチン政府の資産を差し押さえようとするため、世界各地で訴訟を起こしていた。
金曜日の命令は、プレスカ判事が、判決を満たすためにアルゼンチンにYPFの51%持分を引き渡すよう求めた裁定を事実上無意味にする可能性が高い。この命令は上級裁判所によって執行停止にされており、別途の上訴の対象にもなっている。米司法省は、BurfordによるYPF株の差し押さえを認めることに反対しており、米国の海外資産が、外国裁判所による同様の命令の影響を受け得ると警告している。
3人の裁判官による控訴裁判所パネルの多数意見として執筆した、米連邦巡回裁判所のデニー・チン判事は、この事件は「アルゼンチンの法律が、アルゼンチン自身の裁判所においてその請求を認めていたかどうか」という「狭い法律上の論点」にかかっていたと述べた。
「外国の投資家に対して約束したことを、共和国が承知の上で、かつ露骨に違反したとしても、その質問への答えはノーです」とチン判事は書いた。同判事は、10月の口頭弁論の際にも、この案件について懐疑的な見方を示していた。
「アルゼンチンで争われるべき事件のような感じがします。その時、米国に対する争点でアルゼンチンに判断を委ねることを、私たちはどう感じるでしょうか？」と、その当時同判事は述べていた。
米連邦巡回裁判所のホセ・カブラネス判事は少数意見で、プレスカ判事がこの事件を検討するにあたって示した「緻密な配慮」を称賛し、アルゼンチンの裁判所で外国投資家が公正な取り扱いを受けられないとは期待できなかっただろうと示唆した。
Burfordは、係争中のこの判決が、アルゼンチンが国際資本市場にアクセスする上で継続的な障害になり、最終的に同国が和解に追い込まれることを望んでいた。アルゼンチンは最終的に、Elliott Managementのポール・シンガーによる請求を和解した。シンガーは、同国が2001年にソブリン債務不履行（デフォルト）に陥ったことをめぐって、15年にわたる法廷闘争を展開していた。
要点（Key Takeaways）
米控訴裁判所の判決は、アルゼンチンにとって重要な法的勝利であり、将来の国際投資への道を潜在的に切り開く。
このケースは、国際法の複雑さと、それが海外投資に与える影響を浮き彫りにする。
Burford Capitalの多額の財務的損失は、訴訟ファイナンスに伴うリスクを裏付ける。
MENAFN28032026007365015876ID1110912452