**Chewy **(CHWY 3.07%) の株は、先週の会計年度第4四半期の決算報告で明るい見通しを発表した後、上昇しました。 上昇にもかかわらず、このペット製品のeコマースオペレーターの株は2026年に約21%下落しており、株は今後も反発する余地があるようです。 Chewyの結果と見通しを詳しく見てみましょう、そしてなぜ株が買いに見えるのかを探ります。  画像提供元: Getty Images。 カスタム成長と強い見通し -------------------------------- Chewyの会計年度第4四半期自体はあまり期待できるものではなく、同社は前年同期比でわずか0.5%増の32.6億ドルの収益を上げ、アナリストの予想と一致しました。一方、調整後の1株当たり利益は0.27ドルで、コンセンサス予想を1セント下回りました。 しかし、基礎的な指標は依然として堅調でした。標準化された13週間ベースでの売上は8.1%増加しました。アクティブ顧客数は前年同期比で4%増の2130万人に達し、アクティブ顧客1人当たりのネット売上は2.2%増の591ドルになりました。一方、自動配送顧客からの売上は4.8%増の27.4億ドルとなり、総収益の84%を占めました。 重要なのは、マージンが引き続き拡大していることです。粗利益率は90ベーシスポイント増加して29.4%となり、調整後の利息、税金、減価償却、償却前利益（EBITDA）マージンは3.8%から5%に上昇しました。これにより、調整後のEBITDAは30.4%増の1.623億ドルとなりました。 マージンは今年も改善が続くと予想されており、同社は調整後EBITDAマージンが6.6%から6.8%の間になると見込んでおり、これは会計年度2025年より約100ベーシスポイント高いです。マージンの拡大は、プライベートブランドの浸透率の向上、AIの採用、ヒューストンの新しい配送センターの立ち上げによって推進されます。同社はまた、小規模で高マージンの馬の健康事業を買収し、安定化を図っており、高マージンのスポンサー広告でも堅調な勢いを見せています。 全体として、年間収益は136億ドルから137.5億ドルの間を見込んでおり、成長率は8%から9%の間です。調整後EBITDAは9億ドルから930百万ドルを見込んでおり、成長率は20%から29%の間です。これはペット業界全体が低い一桁成長を見込んでいることに基づいており、主にボリュームによって推進されています。 Expand  NYSE: CHWY ---------- Chewy 今日の変動 (-3.07%) $-0.83 現在の価格 $26.18 ### 主なデータポイント 時価総額 $11B 当日のレンジ $25.66 - $26.64 52週レンジ $22.74 - $48.62 取引量 508K 平均取引量 8.3M 粗利益率 28.77% 強い営業レバレッジを持つ安価な株 -------------------------------------------- Chewyを魅力的な株にしているのは、同社が自動配送顧客によって支持される安定した、明確なビジネスを持っていることです。 これは非常に価値があり、この種の企業は素晴らしい複利ビジネスであるため、通常はプレミアム評価で取引されます。一方、Chewyは高い一桁の売上成長を提供し、マージンを拡大する素晴らしい仕事をしているのです。 それにもかかわらず、株は今期のアナリスト予想に対してわずか17倍のフォワードP/Eで取引されており、来年のコンセンサスに対しては14倍です。 これはこの種のビジネスにはあまりにも低く、私の見解では、株にはここから大きな上昇余地があります。
Chewyの株価は楽観的な見通しを背景に上昇していますが、今から株を買うのは遅すぎるわけではありません
**Chewy **(CHWY 3.07%) の株は、先週の会計年度第4四半期の決算報告で明るい見通しを発表した後、上昇しました。
上昇にもかかわらず、このペット製品のeコマースオペレーターの株は2026年に約21%下落しており、株は今後も反発する余地があるようです。
Chewyの結果と見通しを詳しく見てみましょう、そしてなぜ株が買いに見えるのかを探ります。
画像提供元: Getty Images。
カスタム成長と強い見通し
Chewyの会計年度第4四半期自体はあまり期待できるものではなく、同社は前年同期比でわずか0.5%増の32.6億ドルの収益を上げ、アナリストの予想と一致しました。一方、調整後の1株当たり利益は0.27ドルで、コンセンサス予想を1セント下回りました。
しかし、基礎的な指標は依然として堅調でした。標準化された13週間ベースでの売上は8.1%増加しました。アクティブ顧客数は前年同期比で4%増の2130万人に達し、アクティブ顧客1人当たりのネット売上は2.2%増の591ドルになりました。一方、自動配送顧客からの売上は4.8%増の27.4億ドルとなり、総収益の84%を占めました。
重要なのは、マージンが引き続き拡大していることです。粗利益率は90ベーシスポイント増加して29.4%となり、調整後の利息、税金、減価償却、償却前利益（EBITDA）マージンは3.8%から5%に上昇しました。これにより、調整後のEBITDAは30.4%増の1.623億ドルとなりました。
マージンは今年も改善が続くと予想されており、同社は調整後EBITDAマージンが6.6%から6.8%の間になると見込んでおり、これは会計年度2025年より約100ベーシスポイント高いです。マージンの拡大は、プライベートブランドの浸透率の向上、AIの採用、ヒューストンの新しい配送センターの立ち上げによって推進されます。同社はまた、小規模で高マージンの馬の健康事業を買収し、安定化を図っており、高マージンのスポンサー広告でも堅調な勢いを見せています。
全体として、年間収益は136億ドルから137.5億ドルの間を見込んでおり、成長率は8%から9%の間です。調整後EBITDAは9億ドルから930百万ドルを見込んでおり、成長率は20%から29%の間です。これはペット業界全体が低い一桁成長を見込んでいることに基づいており、主にボリュームによって推進されています。
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NYSE: CHWY
Chewy
今日の変動
(-3.07%) $-0.83
現在の価格
$26.18
主なデータポイント
時価総額
$11B
当日のレンジ
$25.66 - $26.64
52週レンジ
$22.74 - $48.62
取引量
508K
平均取引量
8.3M
粗利益率
28.77%
強い営業レバレッジを持つ安価な株
Chewyを魅力的な株にしているのは、同社が自動配送顧客によって支持される安定した、明確なビジネスを持っていることです。
これは非常に価値があり、この種の企業は素晴らしい複利ビジネスであるため、通常はプレミアム評価で取引されます。一方、Chewyは高い一桁の売上成長を提供し、マージンを拡大する素晴らしい仕事をしているのです。
それにもかかわらず、株は今期のアナリスト予想に対してわずか17倍のフォワードP/Eで取引されており、来年のコンセンサスに対しては14倍です。
これはこの種のビジネスにはあまりにも低く、私の見解では、株にはここから大きな上昇余地があります。